#创作者冲榜 #Gate广场四月发帖挑战

Готово к внедрению? -- Три вопроса о проекте правил реализации «Закон о гениях»

2 апреля Министерство финансов США опубликовало первый проект правил (NPRM) по «Законодательству о национальных инновациях в области стабильных криптовалют США» (GENIUS Act), в котором запрашивается общественное мнение по стандартам применения региональной нормативной базы к эмитентам мелких стабильных монет.

Что содержит проект?

Этот проект направлен на уточнение: при «существенном сходстве» региональной и федеральной нормативных систем, эмитенты стабильных монет с объемом выпуска менее 100 миллиардов долларов могут выбрать подчинение региональному регулированию вместо полного федерального контроля. Общественность сможет высказать свои мнения в течение 60 дней после публикации этого правила в «Федеральном реестре».

В чем основная идея?

‌1. Подчеркивание и уточнение определения и правового статуса платежных стабильных монет

Закон определяет «платежную стабильную монету» как цифровой актив, предназначенный для платежей или расчетов, привязанный к фиксированной валюте (например, доллару) в соотношении 1:1, при этом эмитент обязуется поддерживать стабильность её стоимости.

Уточнение, что законно выпущенные платежные стабильные монеты‌ не являются ценными бумагами или товарами‌, что исключает дублирование регулирования и обеспечивает ясный правовой путь для их использования в качестве платежных средств.

2. Многоуровневая система регулирования (федеральный vs региональный)

Эмитенты с объемом выпуска‌ свыше 100 миллиардов долларов‌ подлежат регулированию Федеральной резервной системой и Управлением по надзору за национальными банками (OCC);

Меньшие эмитенты регулируются региональными органами, при условии, что региональные законы признаны «существенно схожими».

Такая двухуровневая структура отражает особенности федеративной системы США, сочетая единообразие и гибкость.

3. Усиление требований к соблюдению нормативов и прозрачности

Требуются регулярные аудиты, ежемесячное раскрытие резервных активов;

Создание механизмов противодействия отмыванию денег (AML) и финансированию терроризма;

Разрешение регуляторам замораживать или конфисковывать незаконно удерживаемые стабильные монеты.

Как это повлияет на криптоиндустрию?

1. Благоприятно для соответствующих нормативам стабильных монет, повышение доверия рынка

Основные стабильные монеты, такие как USDC, USDT, получат выгоду от ясности регулирования, укрепляя доверие инвесторов и институтов.

Крупные эмитенты, такие как Circle и Tether, могут получить первые лицензии, укрепляя свои позиции на рынке.

‌2. Стимулирование развития Web3 и DeFi экосистем

Стабильные монеты — «кровь» децентрализованных финансов (DeFi), их легализация привлечет больше традиционного капитала в цепочные финансовые системы.

Это поможет в токенизации активов реального мира (RWA), финансировании и их обороте.

‌3. Ограничение алгоритмических стабильных монет и проектов с нерезиденциальным происхождением

Алгоритмические стабильные монеты типа TerraUSD исключены, что снижает системные риски;

Вход на рынок для иностранных эмитентов усложнен, что может подтолкнуть некоторые проекты к переезду в более дружественные к регулированию регионы, такие как Гонконг или Сингапур.

‌4. Укрепление доминирования доллара США в глобальной цифровой экономике

Обязательное привязание стабильных монет к доллару и американским облигациям может повысить спрос на госдолг США, косвенно снизив долговое бремя;

Продолжение лидерства доллара в трансграничных платежах, расчетах по смарт-контрактам и других сферах.

‌5. Ограничения для технологических гигантов, контроль за тенденциями децентрализации финансов

Технологические компании не смогут доминировать в платежной экосистеме, предотвращая «цифровую монополию»;

Такие ограничения также стимулируют компании искать пути для соблюдения нормативов, например, совместное выпуск с лицензированными организациями.