#StablecoinDebateHeatsUp

Дискуссия о стейблкоинах перестала быть вопросом «если». Теперь речь идет о контроле.
Банки хотят ограничить доходность держаний стейблкоинов. Криптовалютные компании требуют открытой конкуренции. Регуляторы разрабатывают нормативную базу, в то время как обе стороны все еще обсуждают, каким должно стать будущее системы.
Закон GENIUS стимулировал федеральный надзор, но реальные вопросы остаются нерешенными: требования к капиталу, состав резервов и защита потребителей все еще определяются в реальном времени.
Между тем, рынок не ждет. Предложение стейблкоинов уже превысило $313 миллиардов, и рост уже не ограничивается только долларом. Не-долларовые стейблкоины расширяются по всей Европе и Юго-Восточной Азии — во многих случаях ускоряемые самими регуляциями, созданными для их сдерживания.
Основная напряженность проста, но мощна.
Если банки выиграют дискуссию о доходности, они защитят свои маржи, но рискуют ослабить глобальный охват стейблкоинов, основанных на долларе.
Если проиграют, формируется новый класс финансовых институтов — тот, который ведет себя как банк, зарабатывает как банк, но работает по совершенно другим правилам.
Эта асимметрия — настоящая история.