Предложение Министерства труда может открыть 401(k)s для биткоина и альтернативных активов

Министерство труда США обнародовало всеобъемлющее предлагаемое правило, которое может значительно расширить круг доступных инвестиционных опций в пенсионных планах 401(k), обозначая потенциальный поворотный момент для альтернативных активов — включая криптовалюту — в счетах для пенсий с налоговыми льготами.

Опубликованное в понедельник Управлением по защите пособий сотрудникам (Employee Benefits Security Administration) при департаменте, предложение нацелено на снижение регуляторной неопределенности и рисков судебных разбирательств для фидуциариев, рассматривающих альтернативные инвестиции.

Этот шаг последовал за исполнительным указом Дональда Трампа, предписывающим ведомствам «демократизировать доступ» к нетрадиционным активам в пенсионных портфелях.

В основе этого правила лежит то, что фидуциарная ответственность в соответствии с Законом о гарантировании пенсионного дохода работникам (Employee Retirement Income Security Act) определяется процессом, а не результатами.

Руководители планов сохранят широкие полномочия для включения множества инвестиционных опций — при условии, что они будут придерживаться разумного, хорошо документированного процесса оценки факторов, таких как комиссии, ликвидность, оценка и контрольные показатели эффективности.

Министр труда Лори Чавес-Ремер (Lori Chavez-DeRemer) заявила, что данное предложение направлено на согласование пенсионного инвестирования с современными финансовыми рынками. «Эта большая диверсификация будет стимулировать инновации и приведет к крупной победе для американских работников, пенсионеров и их семей», — сказала она.

СРОЧНО: 🇺🇸 Министерство труда США предлагает правило, которое позволит инвестиции в Биткоин в 401(k). pic.twitter.com/JwQI0Ur4z1

— Bitcoin Magazine (@BitcoinMagazine) March 30, 2026

Биткоин получает больше доступа

Руководство может открыть дверь для увеличения присутствия цифровых активов, таких как Биткоин, в пенсионных планах 401(k) — развития, которого в течение долгого времени добивались некоторые сегменты криптоиндустрии. Хотя спонсоры планов технически всегда могли рассматривать такие активы, регуляторная неоднозначность и прежние разъяснения оказывали «охлаждающее» воздействие.

В 2022 году администрация Байдена выпустила документ о соблюдении требований, предостерегающий фидуциариев от предложения криптовалюты в пенсионных планах, ссылаясь на волатильность и опасения по защите инвесторов.

Теперь эта позиция пересматривается: заместитель министра труда Кит Сондерлинг (Keith Sonderling) подчеркивает нейтральность. «Дни, когда ведомство выбирало победителей и проигравших, закончились», — сказал он.

Предложение не содержит явной поддержки криптовалюты или какого-либо конкретного класса активов. Вместо этого оно устанавливает рамки «безопасной гавани» (safe harbor), предназначенные для защиты фидуциариев, которые проводят тщательную due diligence (надлежащую проверку) при добавлении альтернативных инвестиций в перечни опций плана.

Такой процесс-ориентированный подход может облегчить для управляющих активами внедрение диверсифицированных фондов, включающих экспозицию на private equity (частный капитал), недвижимость или цифровые активы либо на Биткоин.

Такие активы, как Биткоин, могут повысить долгосрочную доходность и служить хеджем от инфляции, особенно для более молодых накопителей с более длительными горизонтами.

Комиссия по ценным бумагам и биржам США (U.S. Securities and Exchange Commission) и Министерство финансов США (U.S. Department of the Treasury) обе участвовали в нормотворческом процессе по этому правилу, что указывает на более масштабные межведомственные усилия по модернизации пенсионного инвестирования.