Криптовалютные акции близки к дну после падения на 60%, аналитик видит «большую скидку» как точку входа

Брокер с Уолл-стрит Bernstein говорит, что котировки акций, связанных с криптовалютами, приближаются к циклическому минимуму после резкого снижения примерно на ~60% от максимумов 2025 года, рассматривая откат как потенциальную возможность «большой скидки» в преддверии квартальной отчетности за первый квартал.

Во вторничной заметке, подготовленной аналитиком Гаутамом Чхугхани, компания заявила, что сочетание макроэкономической неопределенности, геополитической напряженности и слабых настроений в криптовалютном секторе оказало давление на оценки по всему сегменту, но при этом утверждала, что фундаментальные факторы, связанные с темами долгосрочного роста, остаются в силе, сообщает Investing.com.

Несмотря на бычий взгляд на более долгий срок, Bernstein понизила целевые цены по крупным компаниям: по Coinbase она снизила целевой уровень до $330 с $440, по Robinhood — до $130 с $160, а по Figure — до $67 с $72. Все три по-прежнему имеют рейтинг Outperform.

Брокер оценивает, что криптоакции отыграли примерно 60% падения от своего пика 2025 года, наряду с более широким коррекционным движением на рынке криптовалют, которое стерло триллионы долларов стоимости. Сам Bitcoin резко снизился по сравнению с историческими максимумами, что способствовало ослаблению торговой активности и настроений.

Тем не менее Bernstein указала на структурные драйверы роста, включая стейблкоины, токенизацию, рынки предсказаний и деривативы. Также компания утверждала, что криптоэкспозиция по-прежнему занимает меньшую долю в структуре выручки Robinhood, тогда как Figure позиционируется как бизнес токенизации «в чистом виде».

Фирма ожидает, что слабость по отчетности за Q1 станет «ценовым полом» для настроений перед восстановлением во второй половине 2026 года.

Криптовалюты, биткоин продолжают обваливаться

Эта заметка выходит на фоне того, что Bitcoin торговался ниже в течение выходных после комментариев Дональда Трампа, предполагающих, что Соединенные Штаты ведут обсуждения новой структуры руководства в Иране и что прогресс на пути к потенциальному соглашению уже идет.

Движения последовали за понижением в выходные к $64,000 и укрепили более широкий боковой диапазон примерно между $65,000 и $70,000.

Настроения подогревались ростом напряженности на Ближнем Востоке, где конфликт между Ираном и Израилем усилился: были нанесены удары по иранским целям, а региональные последствия затронули Кувейт и другие страны Персидского залива.

Сообщения об активности ракет и дронов, рисках для энергетической инфраструктуры и угрозах судоходным маршрутам в Ормузском проливе удерживают глобальные рынки в напряжении. Президент США Дональд Трамп чередует дипломатические сигналы с жесткими угрозами в адрес энергетической инфраструктуры Ирана, в то время как госсекретарь США Марко Рубио приводился в качестве источника цитат в обсуждениях, где предполагается, что могут появляться сценарии смены режима; при этом Пакистан пытается содействовать проведению непрямых переговоров.

Помимо геополитики, на более сдержанную волатильность также повлияло позиционирование по деривативам. Институциональные инвесторы, продающие опционы covered call, сместили экспозицию по гамме в пользу маркет-мейкеров, чья деятельность по хеджированию сдерживает ценовые колебания за счет покупки просадок и продажи ралли.

В целом Bitcoin остается в диапазоне, пока рынки переваривают геополитический риск, подавление волатильности, обусловленное опционами, и макроэкономическую неопределенность, а трейдеры ждут более четких сигналов как от политики, так и от тенденций ликвидности; как отмечают, институциональное позиционирование продолжает компенсировать импульс, идущий от розничных инвесторов, и шоки в заголовках в условиях строго контролируемой торговой среды в течение периода цикла ранней весны 2026 года.