ГЛОБАЛЬНЫЕ РЫНКИ ВХОДЯТ В МАКРОСТРУКТУРУ С ВЫСОКИМ ДАВЛЕНИЕМ 🚨

Несколько ключевых финансовых индикаторов сейчас находятся на необычно высоких уровнях одновременно, и инвесторы по всему миру внимательно следят за ситуацией.

На данный момент структура рынка выглядит следующим образом:

Цены на нефть → Выше $120 Во время недавних скачков
Доходность 10-летних казначейских облигаций США → Около уровня 4%
Доходность 10-летних облигаций Японии → Близка к многолетним максимумам
Доходность 10-летних облигаций Китая → Также растет

Когда доходности в крупнейших экономиках растут одновременно, стоимость денег увеличивается по всему глобальному финансовому системе.

Это меняет движение капитала.

ПОЧЕМУ ЭТО ВАЖНО

Рынки облигаций огромны по сравнению с большинством других классов активов.

Рынок казначейских облигаций США оценивается более чем в $30 триллионов.

Рынок государственного долга Японии также стоит несколько триллионов долларов.

Даже небольшое изменение капитала внутри этих рынков может перенаправить сотни миллиардов долларов по всему миру.

Например:

Изменение на 1% в доходности американских казначейских облигаций
= сотни миллиардов долларов в потоках капитала

Когда доходности остаются на высоком уровне, облигации снова становятся привлекательными для крупных институциональных инвесторов.

Это может снизить ликвидность, поступающую в рисковые активы, такие как:

• Технологические акции
• Рынки развивающихся стран
• Криптовалюты
• Компании с высоким ростом

ФАКТОР ЭНЕРГИИ

В то же время энергетические рынки также находятся под давлением.

Цены на нефть обычно растут, когда усиливаются геополитические напряженности или возникают риски поставок.

Повышение цен на энергоносители быстро влияет на глобальную экономику, поскольку нефть влияет на:

• Транспортные расходы
• Производственные издержки
• Цепочки поставок продуктов питания
• Расходы потребителей

Если цены на энергоносители останутся на высоком уровне, давление инфляции может сохраняться.

Когда инфляция остается высокой, центральные банки могут дольше держать процентные ставки на повышенном уровне.

Эта среда укрепляет высокие доходности по облигациям.

ЗНАК ЗОЛОТА

Золото, остающееся сильным в периоды неопределенности, часто интерпретируется как защитная позиция капитала.

Когда инвесторы одновременно переводят деньги как в облигации, так и в золото, это может сигнализировать о осторожности на более широких рынках.

ЧТО ЭТО ЗНАЧИТ ДЛЯ РЫНКОВ

Финансовые рынки редко движутся из-за одного заголовка.

Они меняются, когда меняются условия ликвидности.

Когда капитал переходит в активы безопасности, доходности или защитные активы, другие рынки могут испытывать повышенную волатильность.

Периоды, подобные этому, часто приводят к:

• Увеличению колебаний рынка
• Быстрому вращению капитала
• Повышенной чувствительности к макроэкономическим событиям

Для инвесторов и трейдеров важнее подготовиться, чем паниковать.

Понимание взаимодействия макроэкономических сил — доходностей, цен на энергоносители, ликвидности и глобальных потоков капитала — помогает понять, почему рынки иногда быстро меняются.

Волатильность часто возрастает, когда начинают одновременно двигаться несколько глобальных факторов.