Аккумуляция по Викоффу приобретает форму, пока Биткойн преодолевает неопределенность ФРС и кровопролитие на рынке

Рынок криптовалют демонстрирует характерные признаки серьезной коррекции, при этом широко известный аналитик Ларк Дэвис выделяет технические модели, которые могут сигнализировать о развороте. Среди ключевых технических сценариев, привлекающих внимание, — возможная модель накопления по Вайкоффу, наложенная на недавние ценовые движения Bitcoin — классическая структура, состоящая из распределения, за которым следует накопление, которая, при подтверждении, может стать основой для следующего роста.

Технический экстремум: RSI на уровнях distressed

Bitcoin упал примерно на 30 000 долларов с уровня сопротивления в 100 000 долларов, сейчас торгуется около 72 310 долларов (рост за 24 часа — 5,95%). Ежедневный RSI снизился примерно до 23 — очень сильный перепроданный уровень, редко наблюдаемый вне условий сильных распродаж. Дэвис ссылается на аналогичный экстремум в ноябре как на исторический пример: восстановление после этого распродажа заняло несколько недель и принесло десятки тысяч долларов прибыли. Важный вопрос — сигнализирует ли этот технический экстремум о капитуляции или это лишь этап в более широком нисходящем тренде.

Технические аналитики на дневных графиках отметили двойное дно, при этом Bitcoin тестирует поддержку около 74 000 долларов, которая ограничивала движение цен в марте и июне 2024 года. Возможен более глубокий спад к 200-недельной экспоненциальной скользящей средней около 68 000 долларов, хотя модель накопления по Вайкоффу предполагает, что интерес к накоплению может поглотить продавливое давление до достижения таких уровней.

Кевин Уорш и поворот ФРС: катализатор или ложная тревога?

Назначение нового председателя Федеральной резервной системы вызвало противоречивые реакции. В то время как некоторые трейдеры воспринимают Кевина Уорша — традиционно характеризуемого как ястреба — с опасением, опытный инвестор Стэн Друкельмиллер дает противоположную оценку, называя Уорша «очень открытым к диалогу» и придерживающимся подхода эпохи Гринспана, который развивался в 1990-х годах на фоне технологического бумa.

Более того, Уорш уже позиционируется как «отличный кандидат в поддержку криптовалют» компанией Electric Capital, которая инвестировала напрямую в криптовалюты, финтех и ИИ-проекты. Ирония в том, что председатель ФРС с прямым участием в криптосфере — значительный сдвиг по сравнению с эпохой Пауэлла. Однако результаты политики остаются неопределенными, и реальная позиция Уорша по цифровым активам после вступления в должность может отличаться от ожиданий рынка.

Стресс в региональных банках и подготовка к восстановлению промышленности

На выходных произошли ликвидации в небольших региональных банках — Metropolitan Capital Bank в Чикаго и Independence Bank в Детройте, — но Дэвис осторожно отметил, что эти случаи не представляют системной угрозы. Эти учреждения не обладают статусом системно важных игроков, что говорит о сохранении рисков распространения кризиса.

Более убедительный макроэкономический сигнал поступил из регионального PMI по производству в Чикаго, который «взлетел» до 54 против оценки около 44 после примерно двух лет сокращения. Если этот показатель сохранится и войдет в национальный индекс ISM по производству, возможно, превысив 50, это станет «первым шагом в новый бизнес-цикл», который исторически связан с 12–18 месяцами роста активов. Это добавляет нюанс к медвежьему сценарию.

Золото испытало сильную волатильность, упав до 21% от недавних рекордных максимумов, после чего отскочило. Возможный сигнал о перекресте MACD на дневном графике указывает скорее на фазу консолидации, чем на структурный крах безопасных активов.

Модель Вайкоффа и разрыв CME: технические подсказки для разворота

Модель накопления по Вайкоффу — многофазная структура, в которой сначала происходит распределение, затем накопление, тесты минимумов и пробой вверх — кажется, формируется на 4-часовых и дневных графиках Bitcoin. При условии стабилизации падения эта модель предполагает, что текущий обвал может быть «пружинным» этапом, когда слабые держатели капитулируют, а накопление поглотит предложение.

Поддержкой служит «огромный» разрыв фьючерсных контрактов CME между 78 000 и 84 000 долларов — второй по величине за всю историю. Хотя такие разрывы «обычно заполняются», точные сроки предсказать сложно; однако после выполнения условий разворота они часто притягивают цену.

Текущая модель Bitcoin напоминает предыдущие технические сценарии у Google и Nvidia: начальный минимум, затем небольшой рост, затем чуть более низкий минимум, предшествующий многолетнему росту. Сила этой модели зависит от того, удержится ли фаза пружины по Вайкоффу, поэтому уровни поддержки в диапазоне 68 000–74 000 долларов критичны.

Реакция Ethereum, Solana и альткоинов: рассеивание в хаосе

Ethereum и Solana пострадали от распродажи наряду с Bitcoin. Ethereum опустился до 2120 долларов (рост за 24 часа — 7,39%), потеряв более 1000 долларов с середины января, когда тестировал 200-дневную EMA. Solana находится около 89,95 долларов (рост за 24 часа — 5,34%), показывая признаки бычьего перекреста MACD и пробоя RSI на 4-часовом графике — технические сигналы, за которыми Дэвис внимательно следит, хотя и устанавливает жесткие стопы из-за рисков снижения.

Интересно, что меньшие альткоины показали относительную устойчивость. Мем-токены и нишевые активы, такие как PUMP, PENGU, PEPE и Canton, продемонстрировали меньшие потери, чем крупные активы, а некоторые даже достигли новых максимумов — напоминание о том, что дисперсия рынка остается высокой даже в условиях общего снижения риска.

Вливания в ETF и риск ликвидации: непредсказуемый фактор

Краткосрочный риск — что держатели ETF в США, проснувшись в понедельник утром, могут начать паническую распродажу позиций по Bitcoin, Ethereum и Solana на открытии торгов. С другой стороны, если потоки ETF станут чисто положительными — как это было во время предыдущих восстановлений — цены на этих уровнях станут «привлекательными», и волна отскока может ускориться.

Дэвис держит жесткие стопы по длинным позициям, хеджируя риски, связанные с возможным падением, и одновременно сохраняя экспозицию к модели накопления по Вайкоффу с потенциалом роста. Послание ясное: волатильность останется высокой, пока не прояснится макроэкономическая ситуация и не разрешатся технические экстремумы.

Итог: медвежий рынок с признаками разворота

Bitcoin и весь крипторынок находятся в медвежьей зоне, при этом макроэкономическая неопределенность — напряженность в Иране, сбои в региональных банках и смена руководства ФРС — усиливают давление на продажи. Однако сильно перепроданные технические показатели, крупные разрывы CME и ранние признаки улучшения производственного цикла дают основания для трейдеров следить за возможными отскоками, а не полностью капитулировать.

Модель накопления по Вайкоффу, если она удержится, может стать технической основой для этого разворота. Уровни поддержки в 74 000 и 68 000 долларов остаются критическими: пробой любого из них подорвет уверенность в краткосрочном восстановлении. Если же уровни удержатся, то может начаться следующий значительный рост — хотя для этого потребуется подтверждение улучшения макроэкономической ситуации и устойчивый спрос на Bitcoin, Ethereum, Solana и другие альткоины.