Stanmore Resources Ltd (STMRF) Итоги за 2025 год: рекордное производство и …

GuruFocus News

Пн, 23 февраля 2026 г., 18:00 GMT+9 3 мин чтения

В этой статье:

SMR.AX

+6.84%

Эта статья впервые опубликована на GuruFocus.

Дата публикации: 23 февраля 2026 г.

Для полного текста транскрипта конференц-звонка, пожалуйста, обратитесь к полному транскрипту.

Положительные моменты

Stanmore Resources Ltd (STMRF) достигла рекордного года по производству — 14 миллионов тонн, что свидетельствует о сильных объемах продаж.

Компания сохранила низкие FOB-расчетные денежные издержки в размере $87,8 за тонну, в пределах скорректированного руководства.

Основная EBITDA за 2025 год составила $385 миллионов, что обеспечивает стабильный денежный поток и умеренный чистый долг в $33 миллиона.

Был объявлен финальный дивиденд в размере 8,9 центов США на акцию, всего на сумму $80 миллионов, что отражает высокую отдачу акционерам.

Ликвидность остается высокой — почти $500 миллионов доступны, благодаря увеличению кредитных линий по кредитным линиям банка.

Отрицательные моменты

Компания столкнулась с сложными условиями работы и рыночной ситуацией в течение всего года.

Рост неконтролируемых затрат, включая инфляцию и валютные колебания, повлиял на финансовые показатели.

Комплекс Isaac Plains планирует снизить объемы производства, что связано со стратегическим сдвигом для максимизации использования драйллайна.

FOB-расчетные денежные издержки ожидают увеличения из-за инфляционных давлений и повышения австралийского доллара в 2026 году.

Процесс одобрения расширения проекта Isaac Downs создает риск задержек, что может повлиять на дальнейшую непрерывность производства.

Основные моменты Q&A

Внимание! GuruFocus обнаружил 9 предупреждающих признаков у STMRF.

Оценена ли справедливая стоимость STMRF? Проверьте свою гипотезу с помощью нашего бесплатного калькулятора DCF.

Вопрос: Могли бы вы описать неконтролируемые затраты, повлиявшие на финансовые результаты 2025 года? Ответ: Шейн Ян, финансовый директор: Неконтролируемые затраты в основном включают инфляцию по сравнению с прошлым годом, рост и падение стоимости по установленным контрактам, ежегодные изменения зарплат и валютные колебания. Наши затраты указаны в долларах США, но многие из них осуществляются в австралийских долларах, что подвергает нас валютным рискам.

Вопрос: Каковы предположения по валютному курсу на 2026 год? Ответ: Шейн Ян, финансовый директор: На 2026 год мы предполагаем курс 68%.

Вопрос: Есть ли возможности для дальнейшей операционной эффективности в рамках существующей деятельности? Ответ: Марчелло Маттос, генеральный директор: Да, у нас есть четко спланированный план улучшений с потенциальными инициативами по снижению затрат и повышению производительности. Хотя некоторые корректировки на Isaac Plains являются естественными, мы сосредоточены на максимизации денежных потоков, а не только на увеличении объема. В South Walker Creek мы ищем способы ускорить добычу в высокомаржинальных зонах, хотя выгоды могут быть реализованы только к 2027 году.

Продолжение истории  

Вопрос: Есть ли потенциал для дальнейшего увеличения мощности промывочной установки? Ответ: Марчелло Маттос, генеральный директор: Текущая промывочная установка достигла максимума по расширению с добавленной стоимостью и ограничена площадью. Любое дальнейшее расширение потребует значительных инвестиций в другие части месторождения. Мы сосредоточены на максимизации использования текущей инфраструктуры.

Вопрос: Будет ли обновление по проекту расширения Isaac Downs после завершения оптимизационных инициатив? Ответ: Марчелло Маттос, генеральный директор: Да, мы планируем предоставить рынку обновление. Проект продвигается хорошо, с акцентом на получение одобрений. Мы оптимизируем планы добычи для снижения затрат и повышения экономической эффективности проекта.

Вопрос: Какие ключевые факторы влияют на решение о продолжении проекта Eagle Downs? Ответ: Марчелло Маттос, генеральный директор: Основные факторы — рыночные условия, источники финансирования и нормативные требования. Мы работаем над тем, чтобы проект был привлекательным со всех сторон, включая ожидания по производству и управлению затратами. Решение также будет учитывать компромиссы с другими вариантами роста.

Вопрос: Ожидаются ли преимущества в производительности от нового флота в South Walker Creek? Ответ: Марчелло Маттос, генеральный директор: Да, мы получаем 31 новый грузовик и новые экскаваторы, что должно повысить производительность. Новый контракт на горные услуги с Golding способствует повышению эффективности и объемам производства.

Вопрос: Можете ли вы дать обновление по процессу продажи Anglo? Ответ: Марчелло Маттос, генеральный директор: К сожалению, я не могу комментировать текущий процесс. Мы всегда рассматриваем возможности.

Для полного текста конференц-звонка смотрите полный транскрипт.

Terms and Privacy Policy

Политика конфиденциальности

Подробнее