Broadcom: Одна из лучших компаний по производству чипов для расширения инфраструктуры ИИ

По мере того как предприятия по всему миру ускоряют модернизацию своих дата-центров для поддержки приложений искусственного интеллекта, спрос на специализированный чипсет достиг беспрецедентных уровней. Согласно данным Fortune Business Insights, мировой рынок инфраструктуры ИИ будет расти со сложным среднегодовым темпом 29,1% до 2032 года — траектория, которая привлекла как устоявшихся производителей чипов, так и новых конкурентов. Среди этих игроков выделяется Broadcom как одна из лучших компаний по производству чипов, способных воспользоваться этим долгосрочным сдвигом, хотя понять почему, помогает взглянуть за пределы её основных показателей.

Бум инфраструктуры ИИ требует решений следующего поколения

Рост нагрузки ИИ кардинально изменил экономику дата-центров. Операторы гипермасштабных облачных сервисов — такие как Google и Meta Platforms — сталкиваются с растущими затратами на инфраструктуру при развертывании сервисов на базе ИИ. В то время как GPU Nvidia доминируют в новостных заголовках, специально разработанный силикон предлагает убедительную альтернативу. Broadcom производит прикладные интегральные схемы (ASIC), адаптированные для задач вывода ИИ, которые могут обеспечить лучшую экономию затрат при масштабировании по сравнению с универсальными GPU.

Это отличие объясняет, почему крупные облачные провайдеры активно диверсифицируют своих поставщиков чипов. Интегрируя эти кастомные ASIC с дополнительными решениями — сетевыми коммутаторами, оптическими интерфейсами и инфраструктурным программным обеспечением — Broadcom предоставляет комплексное решение, охватывающее весь стек задач расширения дата-центров. Именно такой интегрированный подход отличает лучших поставщиков чипов, таких как Broadcom, от компаний, предлагающих узкоспециализированные решения.

Бизнес по производству ИИ-чипов Broadcom: быстрый рост и стратегические преимущества

Финансовые показатели компании за 2025 год (завершённые в ноябре 2025 года) подчеркивают взрывной рост её подразделения ИИ. Доход от ИИ-чипов вырос на 65% по сравнению с прошлым годом и достиг 20 миллиардов долларов, что составляет 31% от общего дохода. Этот рост происходит на фоне зрелости традиционных сегментов полупроводников и программного обеспечения компании, что создает естественный переход к сегментам с более высоким ростом.

В будущем руководство Broadcom прогнозирует ежегодный доход от ИИ-чипов в диапазоне от 60 до 90 миллиардов долларов к концу 2027 финансового года. Аналитики, отслеживающие компанию, ожидают совмещённые темпы роста выручки и прибыли на акцию в 38% и 47% соответственно с 2025 по 2028 годы, что обусловлено продолжающимся внедрением ИИ и стабилизацией в устоявшихся бизнес-единицах. Немногие производители чипов могут похвастаться такими амбициозными целями расширения, подкреплёнными обязательствами клиентов.

Концентрация доходов у трёх крупнейших гиперскейл-клиентов подчеркивает как масштаб возможностей Broadcom, так и внутренние риски концентрации. Однако дорожная карта компании предполагает планы расширения клиентской базы и географического присутствия на рынке ИИ-чипов.

Диверсификация доходов: почему лучшие чипы требуют сбалансированных портфелей

Что отличает Broadcom среди лучших компаний по производству чипов — это не только её рост в сегменте ИИ, а стратегический баланс активов по различным бизнес-единицам. Отделы сетевого и оптического оборудования дополняют её полупроводниковый бизнес, обеспечивая повторяющийся доход, который стабилизирует прибыль в периоды спада рынка. Кроме того, портфель инфраструктурного программного обеспечения, усиленный приобретениями CA Technologies, корпоративного подразделения Symantec и VMware, дает доступ к долгосрочным трендам в софте, независимым от циклов полупроводников.

Такая многоуровневая архитектура оказалась ценна во время прошлых спадов и позволяет Broadcom оставаться защищённой даже при замедлении роста инвестиций в ИИ. Немногие чистые полупроводниковые компании могут похвастаться такой диверсификацией.

Оценка и перспективы: стоит ли это среди лучших чипов для инвестирования?

Торгуясь примерно по 30-кратному прогнозируемому прибыли, оценка Broadcom находится в среднем диапазоне среди конкурентов в полупроводниковой отрасли и отражает её двойственную экспозицию — циклические чипы и устойчивое программное обеспечение. Компания сохраняет дивидендную доходность в 0,8% с коэффициентом выплат 49% — достаточно консервативным, чтобы финансировать значительные будущие увеличения дивидендов и одновременно сохранять капитал для приобретений или обратных выкупов.

Стратегия приобретений компании остаётся агрессивной. Имея опыт интеграции крупных активов в области программного обеспечения и инфраструктуры, руководство намекает на намерение продолжать сделки по расширению рынка. В условиях консолидации полупроводниковой отрасли способность Broadcom к слияниям и поглощениям представляет собой ещё одно конкурентное преимущество.

Итог: стратегическая позиция в фазе развития инфраструктуры ИИ

Broadcom заслуживает внимания как одна из лучших акций в сегменте чипов для инвесторов, ищущих экспозицию к росту инфраструктуры ИИ, при условии понимания ключевых драйверов. В отличие от чистых ставок на полупроводники, сосредоточенных исключительно на обучающих чипах, Broadcom выигрывает за счет полного жизненного цикла инфраструктуры ИИ — от специализированного аппаратного обеспечения до сетевых решений и программного обеспечения, интегрирующих эти системы в производственные среды.

Несмотря на конкуренцию и риски концентрации, её техническое отличие, потенциал диверсификации клиентов и сбалансированная модель доходов подтверждают тезис о том, что лучшие чипы требуют не только участия в ИИ, а стратегического позиционирования на нескольких уровнях инфраструктурного стека. Для инвесторов, уверенных в долгосрочном внедрении ИИ, Broadcom предлагает более тонкую и продуманную точку входа, чем конкуренты, ориентированные на отдельные продукты.