Торговля опционами SCHW начинается с контрактов с датой истечения 27 марта

Новые возможности для торговли опционами появились для компании The Charles Schwab Corporation (тикер SCHW), поскольку контракты с датой истечения 27 марта официально стали доступны для инвесторов. Используя продвинутые аналитические инструменты для сканирования полного цепочка опционов, трейдеры могут выявлять привлекательные стратегии как с путами, так и с коллами по стратегическим ценам исполнения. В следующем анализе рассматриваются две конкретные позиции, заслуживающие внимания инвесторов.

Стратегия с пут-опционом: создание позиции ниже текущей цены

Для тех, кто рассматривает возможность формирования позиции в акции SCHW без оплаты текущей рыночной цены в 101,78 доллара за акцию, стратегия с пут-опционом предлагает интересную альтернативу. Пут с ценой исполнения 95,00 доллара в настоящее время имеет цену предложения 17 центов. Продажа этого пута для открытия позиции обязывает инвестора приобрести акции SCHW по цене 95,00 доллара, при этом он одновременно собирает премию, что фактически снижает их фактическую себестоимость до 94,83 доллара за акцию.

Цена исполнения 95,00 доллара примерно на 7% ниже текущей торговой цены — то есть контракт находится вне денег на такую величину. Это создает значительное преимущество по вероятности: аналитические модели показывают, что в настоящее время существует 78% вероятность того, что этот пут истечет без стоимости. В случае такого исхода собранная премия в 17 центов превратится в доходность 0,18% от денежного вклада или 1,31% при ежегодной оценке — то, что стратеги по опционам называют возможностью YieldBoost.

Анализ исторической динамики цен SCHW за последние двенадцать месяцев показывает, как уровень цен исполнения 95,00 доллара соотносится с историческими колебаниями цены, что помогает понять вероятность и ожидаемое поведение до даты истечения.

Стратегия с покрытым коллом: получение дохода при росте цены

На другой стороне цепочки опционов колл с ценой исполнения 112,00 доллара показывает текущую цену предложения 33 цента. Инвестор, купивший акции SCHW по текущей цене 101,78 доллара и одновременно продавший покрытый колл по цене 112,00 доллара, зафиксирует заранее определенный сценарий роста. Если цена достигнет этого уровня к дате истечения 27 марта, позиция принесет совокупную доходность в 10,37%, включая собранную премию.

Цена исполнения 112,00 доллара примерно на 10% выше текущей рыночной цены — позиция вне денег, при этом аналитические модели предполагают 74% вероятность, что контракт истечет без стоимости. В случае такого исхода инвестор сохраняет свои акции и собранную премию в 33 цента, что дает возможность YieldBoost в 0,32%, или 2,37% при ежегодной оценке.

Анализ исторического ценового движения SCHW за последние двенадцать месяцев помогает понять, как уровень 112,00 доллара вписывается в общие торговые паттерны, что способствует оценке соответствия этого дохода ожиданиям рынка.

Анализ волатильности и стратегическое сравнение

Имплицитная волатильность пут-опциона составляет 33%, а колл — 30%. В сравнении с фактической волатильностью за последние двенадцать месяцев, рассчитанной на основе 251 торгового дня и равной 24%, видно, что рынок опционов закладывает ожидания выше недавней исторической волатильности акции.

Это различие в волатильности важно для понимания причин существования этих возможностей YieldBoost и того, как они могут измениться по мере приближения даты истечения 27 марта. Инвесторам, рассматривающим обе стратегии, рекомендуется отслеживать динамику этих показателей, поскольку они напрямую влияют на вероятность истечения и потенциальную доходность.

Для более полного обзора дополнительных возможностей с путами и коллами по различным ценным бумагам и датам истечения доступны детальные анализы контрактов и отслеживание вероятностей через специализированные платформы по исследованию опционов.