Почему UPS остается одной из акций с самым высоким дивидендным доходом после сильных прогнозов по прибыли

United Parcel Service (NYSE: UPS) продемонстрировала, почему она продолжает входить в число акций с наивысшей дивидендной доходностью на рынке, несмотря на прохождение значительной операционной трансформации. После публикации отчета за период, завершившийся 31 декабря 2025 года, руководство компании подтвердило свои прогнозы и приверженность сохранению существенного дивидендного выплаты, что является убедительным аргументом для инвесторов, ориентированных на доход.

Финансовые показатели: за пределами поверхности

На первый взгляд, результаты UPS за четвертый квартал 2025 года выглядят неубедительно. Гигант логистики сообщил о снижении показателей по нескольким категориям по сравнению с аналогичным периодом прошлого года:

• Общий доход: 24,5 миллиарда долларов (снижение на 3,2% по сравнению с 25,3 миллиарда долларов в Q4 2024)
• Операционная прибыль: 2,6 миллиарда долларов (снижение на 12% с 2,9 миллиарда долларов)
• Скорректированная прибыль на акцию: 2,38 доллара (снижение на 13,5% с 2,75 доллара)

Однако контекст имеет большое значение. Аналитики Уолл-стрит ожидали значительно худших результатов, прогнозируя доход в размере всего 24 миллиарда долларов и прибыль на акцию всего 2,20 доллара. Превзойдя эти скромные ожидания, UPS дала понять, что ее операционные трудности могут достигать точки перелома.

Решение компании сохранить, а не увеличить, квартальный денежный дивиденд в размере 1,64 доллара на акцию ознаменовало завершение 16-летней серии роста дивидендов. Для компании с коэффициентом выплаты дивидендов более 80% даже сохранение текущего уровня выплаты можно считать победой в условиях давления на прибыль.

Позиционирование среди акций с высокой дивидендной доходностью: прогноз на 2026 год

Что действительно выделяет UPS среди акций с самой высокой дивидендной доходностью, так это не только ее 6,2% прогнозируемой дивидендной доходности, но и улучшающиеся операционные перспективы. Руководство компании прогнозирует на 2026 год доход в 89,7 миллиарда долларов при оценках аналитиков в 88 миллиардов долларов. Еще более впечатляюще — предполагаемая операционная маржа в 9,6%, что соответствует примерно 8,6 миллиарда долларов операционной прибыли — на 9,3% больше по сравнению с операционной прибылью за 2025 год.

Этот прогноз свидетельствует о доверии руководства к тому, что 2025 год был временным минимумом. Стратегический сдвиг в сторону сегментов доставки с более высокой маржой, являющихся ядром программы преобразования компании, похоже, набирает обороты. Совмещение улучшения показателей прибыльности и роста доходов в диапазоне прогноза позиционирует UPS благоприятно по сравнению с другими акциями, приносящими доход.

Оценка и потенциал доходности

Для компании с высокой дивидендной доходностью оценка является важным аспектом. Аналитики ожидают, что прибыль на акцию UPS достигнет 8,11 долларов к 2027 году, что указывает на значительный потенциал роста прибыли. В настоящее время акция торгуется примерно по 14-кратной цене по прогнозируемой прибыли — ниже более высоких мультипликаторов, которые компания имела в периоды более благополучных результатов.

Исторический опыт показывает, что по мере реализации операционных улучшений и повышения оценочных показателей, UPS может получить более высокий мультипликатор цена/прибыль. Если компания успешно реализует стратегию расширения маржи при сохранении дивидендных выплат, акционеры смогут получить выгоду как от дохода, так и от роста капитала. Простая формула: улучшение прибыли в сочетании с умеренным расширением мультипликатора и дивидендной доходностью в 6,2% создают условия для стабильных совокупных доходов в текущем цикле.

Аргументы за включение UPS в портфели с доходом

Несмотря на сохраняющуюся неопределенность в отношении темпов операционного восстановления, все больше свидетельств указывают на более позитивный прогноз. Превышение ожиданий по прибыли, подтвержденное укреплением руководства и приверженностью сохранению дивидендов, делает UPS достойным внимания среди акций с высокой дивидендной доходностью для инвесторов, ориентированных на доход. Сохранение дивидендных выплат — а не их сокращение — снимает опасения рынка относительно устойчивости распределений.

Долгосрочные инвесторы должны учитывать, что сочетание высокой доходности и новых операционных драйверов UPS остается относительно редким явлением на рынке акций. Вопрос для потенциальных инвесторов — изменилось ли соотношение риск-доход в пользу компании по мере приближения к 2026 году.