Токен L1 на рынке криптовалют: от эйфории 2024 до текущих динамик

В течение 2024 года сектор криптовалют прошел через значительный рост, с особым вниманием к решениям Layer 1 как платформам для децентрализованных приложений (dApps) и умных контрактов. Спрос на проекты L1 значительно вырос, но затем рынок претерпел существенную коррекцию. Анализируя развитие этих токенов, выявляются интересные закономерности, отражающие циклическую природу рынка криптовалют и важность фундаментальной прочности проектов.

Обзор основных токенов L1: ретроспектива 2024 года

В 2024 году токены Layer 1 демонстрировали крайне разную динамику, что отражало сложности в поддержании импульса в все более конкурентной экосистеме. Mantra (OM), который показал взрывной рост в 2024 году благодаря сотрудничеству с Zand — цифровым банком в ОАЭ, специализирующимся на токенизации реальных активов (RWA), — тогда считался наиболее успешным проектом среди L1. Платформа выиграла за счет растущего внедрения решений RWA, когда традиционные финансовые институты переводили денежные фонды и облигации в блокчейн.

Аналогично, AIOZ Network (AIOZ) привлекла внимание рынка благодаря своей децентрализованной сети распространения контента и постоянным улучшениям в экосистеме. SUI отличился быстрым развитием своей экосистемы, запуская инновационные dApps, использующие высокую масштабируемость и дружественные для разработчиков характеристики.

В категории токенов Layer 1 с средней и низкой капитализацией выделялись Bellscoin (BELLS), Zano (ZANO) и Toncoin (TON). Последний значительно выиграл от интеграции с Telegram, успешно размещая dApps и запуская игры “click-to-earn”, которые стали вирусными на платформе обмена сообщениями.

Токены L1 мегакапитализации: Биткойн, Эфириум и Солана в рыночном цикле

Что касается проектов L1 с большой рыночной капитализацией, их поведение было более консервативным. Биткойн (BTC) сохранил статус эталона, в то время как Эфириум (ETH), несмотря на рост в 2024 году, не достиг уровня других L1. Появление новых решений Layer 2 и альтернативных блокчейнов медленно сокращало долю рынка Эфириума, что также заметно по его недоотдаче по сравнению с индексом S&P 500.

Solana (SOL) стала историей впечатляющего восстановления. После удара в 2022 году из-за краха FTX, который сильно подорвал доверие к экосистеме, блокчейн показал значительный рост в 2024 году, главным образом благодаря волне мемкоинов. Эта тенденция распространилась и на Tron Network (TRX), которая демонстрировала аналогичный рост.

Toncoin (TON) заслуживает особого упоминания среди заметных L1-токенов благодаря своей уникальной способности глубоко интегрироваться с Telegram — популярным глобальным мессенджером. Внедрение моделей “click-to-earn” в Telegram значительно способствовало росту экосистемы.

Новые проекты Layer 1: вызовы и возможности 2024–2026 годы

Новые проекты Layer 1, запущенные в 2024 году, столкнулись с крайне конкурентной рыночной средой и высокой волатильностью. Aleo, Saga, Omni Network и Zeta Chain были запущены с высокой оценкой, но вскоре претерпели существенные коррекции. Router Protocol (ROUTE) и Ice Open Network (ICE) следовали аналогичной траектории, что подчеркивает сложности конкуренции с устоявшимися проектами без ярко выраженного уникального предложения.

Кайа (KAIA), вышедшая на рынок в конце октября, показала некоторую устойчивость, хотя и подвержена общим рыночным динамикам. Эти данные отражают важный принцип в секторе L1: ключевая задача — не просто запустить блокчейн, а построить устойчивую экосистему, привлечь пользователей и постоянно внедрять инновации.

Менее успешные проекты Layer 1: уроки рынка

Параллельно с успехами, некоторые L1-токены показали значительный спад. Entangle (NGL), запущенный в марте 2024 года с высокой оценкой, резко снизил цену в последующие месяцы, являясь классическим примером переоцененности при запуске. Kujira (KUJI) и Trias Lab (TRIAS) понесли существенные потери, причем показатели Kujira были подвержены рисковым решениям по управлению ликвидностью, которые оказались контрпродуктивными во время рыночных колебаний.

Уроки рынка: что определяет успех токенов L1

Анализ динамики токенов Layer 1 с 2024 года показывает важные тренды. Проекты с реальными институциональными партнерствами — такие как Mantra с Zand — и те, что интегрированы в мейнстрим-платформы — например, TON с Telegram — сохраняли более устойчивую позицию в долгосрочной перспективе. В противоположность этому, проекты с завышенными оценками, без ясной полезности или устоявшейся экосистемы, подвергались серьезным коррекциям.

Конкуренция между решениями L1 и Layer 2 продолжает усиливаться. Истинные победители, вероятно, будут те проекты, которые смогут объединить эффективную масштабируемость, практическую полезность и нормативное соответствие. В частности, проекты, такие как Mantra с токенизацией реальных активов или Sui с расширением экосистемы dApp, должны сосредоточиться на привлечении разработчиков и пользователей за счет реальных технических преимуществ, а не только обещаний.

Исследование CoinGecko, анализировавшее динамику первых 100 криптовалют в категории Layer 1, предоставило снимок рынка с 1 января по 18 ноября 2024 года, данные, которые продолжают служить важными ориентирами для понимания эволюционной динамики сектора L1 криптовалют. Рыночный цикл 2024–2026 годов показывает, что в долгосрочной перспективе фундаментальная надежность превосходит краткосрочные спекулятивные импульсы.