Геополитика и волатильность: золото и серебро в борьбе между макрополитикой и структурным спросом

Начало февраля 2026 года означает критическую точку для глобального рынка драгоценных металлов. То, что казалось перспективными ростами в январе, превратилось в один из самых бурных периодов за последнее десятилетие. На фоне этих движений стоят более глубокие силы — геополитические разногласия, перераспределение цепочек поставок и долгосрочные структурные тренды, которые продолжают привлекать инвесторов к твердым активам.

Глобальная конкуренция за стратегические минералы: новый контекст для драгоценных металлов

В центре внимания прошлой недели оказалась новость, привлекающая внимание всех участников рынка. Соединённые Штаты запускают амбициозную инициативу по обеспечению безопасности критических минералов на сумму 12 миллиардов долларов. Это попытка снизить зависимость от китайских цепочек поставок и обеспечить доступ к редким землям и стратегическим материалам, которые являются ключевыми для будущего чистой энергии, обороны и передового производства.

Пекин на это отреагировал заявлениями своего МИД о совместной ответственности за стабильность глобальных ресурсов. Для рынков металлов это не просто политический спектакль — это игра за ресурсы с последствиями. Когда страны начинают создавать собственные стратегические резервы и перераспределять цепочки поставок, инвесторы традиционно ищут защиту в золоте и серебре. Эти металлы выступают в роли страховки против геополитического напряжения и фрагментации экономических связей.

Золото: стабильность выше $4400 сигнализирует о приходе институциональных игроков

Январский ралли подняло цену золота до исторических уровней выше 5600 долларов за унцию. Энергия этого роста была обусловлена активным наращиванием резервов центральными банками, инфляционной защитой и промышленным спросом, связанным с солнечными панелями и электромобилями. Однако параболическая природа такого подъема всегда несет в себе семена спада.

На прошлой неделе произошел резкий разворот. Повышение требований по марже, укрепление доллара и техническая ликвидация вызвали распродажу, которая привела к падению более чем на 20 процентов. Этот спад, часто называемый трейдерами «пятничной распродажей», очистил рынок от спекулянтов и вытеснил заемные позиции.

Интересно, что произошло затем. Цена на золото стабилизировалась около $4400–$4500, зоны, которую технический анализ считает структурной поддержкой. Текущая коррекция к уровню $4850+ показывает, что институциональный капитал — вероятно, центральные банки, крупные хедж-фонды и промышленные потребители — начал восстанавливать позиции.

Для трейдеров карта стала яснее: Поддержка: $4550 Сопротивление: $5100

Пробой выше $5100 восстановит бычий импульс и сигнализирует о возвращении к историческим вершинам. В противном случае отскок в этой зоне может привести к повторному тестированию нижних уровней поддержки.

Серебро: где волатильность встречается с долгосрочной трансформацией энергетики

Серебро пережило гораздо более драматичные колебания. После достижения $121.88 цена за два дня рухнула почти на 30% и опустилась до $72–79. Этот шок очистил рынок от слабых рук и спекулянтов, входивших в ралли на пиках.

Но затем последовал интересный разворот. Покупатели активно вошли в рынок в диапазоне $72–79, который теперь считается структурным минимумом. Текущий рост до средних $80 показывает, что после этой чистки приходят настоящие долгосрочные инвесторы — институты и промышленные потребители солнечных панелей, электромобилей и современной электроники.

Серебро — это не просто деньги, это промышленный металл. Переход на чистую энергию без серебра просто невозможен. Он необходим для солнечных панелей, аккумуляторов электромобилей и современной электроники. Это означает, что структурный спрос будет поддерживать цены в долгосрочной перспективе, несмотря на краткосрочные колебания.

Технические ориентиры для серебра: Поддержка: $72.11 Сопротивление: $87.17

Преодоление уровня $87.17 может запустить очередную волну покупок и восстановить импульс. Неудача в этом районе вызовет повторный тест нижних уровней.

Геополитика и долгосрочные тренды перекраивают краткосрочную волатильность

То, что действительно важно, лежит под поверхностью. Несмотря на разрушительную распродажу, фундаментальные поддержки для драгоценных металлов остаются целыми:

Накопление центральными банками продолжается. Центробанки наращивают золотые резервы как страховку от валютных рисков и геополитической неопределенности. Этот тренд начался давно и не завершится одной неделей волатильности.

Геополитическое напряжение вокруг ресурсов не ослабнет. Конкуренция между США и Китаем за критические минералы и контроль над цепочками поставок станет одним из определяющих факторов ближайших лет. Это будет стимулировать страны и инвесторов к созданию физических резервов и обеспечению себя твердыми активами.

Структурный спрос на энерго-трансформацию — необратим. Без существенного изменения климатической политики или технологических инноваций солнечные панели и электромобили потребуют больше серебра и других стратегических металлов в ближайшее десятилетие.

Волатильность уже не аномалия — это новая норма. Глобальная экономика сталкивается с ужесточением монетарных ожиданий, политической неопределенностью и переоценкой рисков. В такой среде резкие колебания цен активов — обычное явление.

Переход от эйфорической ралли к здоровой консолидации

Текущая фаза — это не полный крах бычьего рынка. Скорее, это переход от параболической экспансии, которая требовала коррекции, к волатильной консолидации, где рынок ищет новые равновесные точки. Слабые участники вышли из позиций, спекуляции были очищены, и сейчас остаются участники с долгосрочной перспективой.

В ближайшие недели и месяцы рынки продолжат колебаться под влиянием политических новостей, денежной среды и глобальной торговой динамики. Трейдерам стоит подготовиться к резким скачкам и ложным пробоям. Но для долгосрочных инвесторов, которых волнует стабильность цен на фоне глобальной неопределенности, золото и серебро остаются стратегическими приоритетами.

Итог: терпение против кредитного рычага

Золото и серебро уже не движутся под влиянием эйфории и параболических трендов. Но они также не находятся в каком-либо структурном медвежьем рынке. Скорее, они находятся в переходной фазе, когда рынок адаптируется к миру, потрясенному геополитической конкуренцией, ужесточением монетарных ожиданий и растущим спросом на материальные активы как средство сохранения стоимости.

В такой среде, где высокая волатильность и эндемическая неопределенность, мудрость сводится к простому правилу: терпение и долгосрочная приверженность ценнее заемных спекуляций и краткосрочных позиций. Твердые активы продолжат играть ключевую роль в портфелях тех, кто опасается геополитического раскола и валютной нестабильности.