Криптовый медвежий рынок падает без сильного притока капитала: поиск дна

Рынок криптовалют продолжает находиться под сильным давлением по мере приближения к середине февраля 2026 года. Биткойн продолжает снижаться, в настоящее время торгуясь около $65 570 — продолжая убыточную динамику, начавшуюся в начале месяца, когда он достиг $74 604 примерно 2 февраля. Эфириум также ухудшился и составляет примерно $1 920, в то время как Солана изо всех сил пытается удержать стабильную поддержку выше $100. Такое устойчивое падение основных криптоактивов отражает более широкое настроение рынка: наступила медвежья фаза, и инвесторы готовятся к возможной длительной слабости в будущем. Общее мнение о рынке кардинально изменилось. Уже не ведутся споры о том, находимся ли мы в медвежьем рынке — теперь вопрос скорее о том, где образуется дно и насколько сильным станет спад. Аналитики в основном сходятся во мнении, что приток капитала, который обычно служит сигналом возможных разворотов, по-прежнему явно отсутствует в структуре рынка. ## Текущие давления: понимание сегодняшнего снижения Несколько факторов усугубляют снижение рынка. Известный аналитик криптовалют Том Ли недавно в подкасте признал, что пространство криптовалют сталкивается с существенным краткосрочным медвежьим давлением, предполагая, что Эфириум может потенциально протестировать уровень $2 400 в качестве локального дна — уровень, который уже был пробит текущими торгами. Рауль Пал, соучредитель и CEO Real Vision, дает убедительное объяснение продолжительной слабости. Он утверждает, что во время недавней коррекции рынка централизованные биржи (CEX) были вынуждены поглощать значительный объем активов, возможно около 10 миллиардов долларов накопленных запасов. Вместо немедленной ликвидации этого запаса, эти платформы использовали сложные алгоритмические стратегии продажи в рабочие часы американского фондового рынка. Пал прогнозирует, что этот обязательный «период переваривания» должен завершиться к концу февраля, после чего он ожидает резкий рост биткойна, как только давление на продажу нормализуется. ## Мнения экспертов о структуре медвежьего рынка Текущий медвежий рынок обладает характеристиками, явно отличающимися от предыдущих циклов. По словам Бенджамина Коуэна, CEO Into The Cryptoverse, бычий тренд 2023-2025 годов завершился, а 2026 год рассматривается как специально выделенная «фаза переваривания». Коуэн прогнозирует, что биткойн будет постепенно и медленнее снижаться, а не переживать резкие падения в 70-80%, как это было ранее. Он связывает такую умеренность с тем, что недавний максимум сформировался в «теплой» среде умеренного эйфории, а не при экстремальном иррациональном ажиотаже. Тем не менее, временные рамки Коуэна вызывают трезвое настроение: он ожидает, что импульс медвежьего рынка сохранится как минимум до середины 2026 года, а формирование дна может произойти только летом или в третьем-четвертом квартале 2026 года. Его основные цели — тестирование 200-недельной скользящей средней (200WMA), которая в настоящее время колеблется между $60 000 и $70 000. Ки Ён Джу, CEO CryptoQuant, дает дополнительную детализацию о механизмах рынка. Он подчеркивает, что устойчивое снижение отражает как продолжающееся давление на продажу, так и отсутствие существенного притока новых капиталов на рынок. Однако он делает важное замечание: если Майкл Сейлор не ликвидирует значительную часть активов MicroStrategy, рынок не должен пережить катастрофическое падение в 70%, как в предыдущие медвежьи циклы. Вместо этого, Джу предполагает, что текущая структура может сформировать широкую, продолжительную консолидацию, а не резкое V-образное разворот. ## Психология рынка и расхождения в ценовых целях Кэти Вуд, основатель ARK Invest, постоянно намекает на возможное восстановление биткойна, позиционируя его наряду с эфириумом, Соланой и даже Hyperliquid как привлекательные диверсификационные активы для долгосрочных портфелей. Она выделяет интересный факт: коэффициент корреляции цен биткойна и золота с начала 2020 года составляет всего 0,14 — очень низкий показатель, который противоречит традиционной теории портфеля. Заметим, что во время двух предыдущих крупных бычьих циклов золото показывало рост раньше, чем биткойн. Различия наблюдаются и в настроениях инвесторов относительно формирования дна. Чжао Ванг, соучредитель Alliance, в соцсетях заявил, что он психологически готов к тому, что биткойн может снизиться до $30 000–$40 000, хотя таких уровней он не прогнозирует. Если же биткойн достигнет диапазона $60 000–$70 000, Ванг сказал, что начнет постепенно накапливать позиции. А если уровни упадут до $30 000–$40 000, он обещает активно вкладывать капитал. ## Уникальные особенности падения этого медвежьего рынка Что отличает нынешний медвежий рынок от исторических циклов, заслуживает особого внимания. Вместо того чтобы переживать экстремальные падения в 70-80%, характерные для прошлых спадов, это снижение происходит более постепенно. Такая умеренность обусловлена тем, что недавний максимум сформировался не при экстремальной эйфории, а в условиях умеренного рынка. Поэтому, хотя 2026 год по-прежнему считается годом медвежьего рынка, глубина и скорость ценового открытия существенно отличаются. Участники рынка, полагавшие, что они нашли дно — такие как известные трейдеры, например, Юджин Нг Ах Сио и Vida из Formula News — впоследствии объявили о хеджировании и частичных выходах 1 февраля, что свидетельствует о продолжающейся неопределенности, несмотря на ранние попытки определить дно. Совпадение мнений нескольких экспертов указывает на необходимость поиска начальных возможностей для покупки в диапазоне $60 000–$70 000, где 200-недельная скользящая средняя обеспечивает техническую поддержку. Однако длительный срок медвежьего рынка — возможно, до третьего-четвертого квартала 2026 года — подчеркивает важность терпения для участников, ориентирующихся на этот продолжительный период снижения цен и слабого притока капитала.