Руководство по инвестициям в ETF на полупроводники: навигация по буму чипов, driven AI

Полупроводниковая индустрия находится на переломном этапе. Искусственный интеллект продолжает трансформировать внедрение технологий в предприятиях, потребительских приложениях и дата-центрах по всему миру. Этот всплеск внедрения ИИ кардинально меняет спрос на чипы, создавая привлекательные возможности для инвесторов, ищущих экспозицию в секторе полупроводников. Вместо того чтобы пытаться выбрать отдельные акции чипмейкеров — что является notoriously сложной задачей в быстро меняющихся технологических рынках — многие инвесторы обращаются к ETF на полупроводники как к более управляемому решению.

Почему инвесторы выбирают ETF на полупроводники в эпоху ИИ

Глобальный рынок искусственного интеллекта, по прогнозам, будет расти примерно на 28% в год до 2030 года, согласно исследовательским данным. Этот взрывной рост напрямую увеличивает спрос на полупроводники, поскольку чипы необходимы для всего: от серверов ИИ до устройств периферийных вычислений. Хотя долгосрочные перспективы роста акций полупроводников выглядят весьма значительными, выбор отдельных победителей в этом динамичном секторе остается чрезвычайно сложной задачей.

Здесь на помощь приходят биржевые фонды (ETF). Структурированные как диверсифицированные корзины акций, ETF на полупроводники предоставляют несколько преимуществ. Они торгуются как обычные акции на крупных биржах, однако их диверсифицированный состав значительно снижает риск по сравнению с владением отдельными акциями. Вместо того чтобы делать ставку на выполнение одной компании, инвесторы ETF получают экспозицию к нескольким участникам всей цепочки создания стоимости полупроводников — от дизайнеров и производителей чипов до поставщиков оборудования.

Сравнение двух ведущих ETF на полупроводники: VanEck против iShares

Два ETF на полупроводники стали особенно заметными вариантами для инвесторов, оценивающих этот сектор. ETF VanEck Semiconductor (торгуется под NASDAQ: SMH) показал исключительную эффективность за разные временные горизонты по сравнению с конкурентами. Его ближайший соперник, iShares Semiconductor ETF (NASDAQ: SOXX), также продемонстрировал впечатляющие доходности, следуя при этом своей стратегической концепции.

Значительное различие между этими двумя ETF — их методики взвешивания. VanEck использует взвешивание по рыночной капитализации с стратегическим лимитом в 20% на отдельную позицию. В то время как фонд iShares применяет менее концентрированный подход, что приводит к более сбалансированным весам по портфелю.

Обзор эффективности (данные за 2024 год):

ETF VanEck Semiconductor превзошел как iShares, так и широкий индекс S&P 500 по практически всем измерительным периодам. Годовая доходность с начала года у VanEck достигла 21,5%, а за один год — примерно 70%. На более длинных горизонтах разница стала еще более заметной: пятилетняя доходность превысила 278%, а годовая доходность за десять лет — около 961%. Альтернатива iShares показала более скромные, но все равно впечатляющие результаты: около 10% с начала года, 50% за год, 215% за пять лет и 804% за десять лет. Обе существенно превзошли историческую доходность индекса S&P 500.

Важно отметить, что оба фонда имеют разумное соотношение расходов — 0,35%, что обеспечивает минимальное влияние затрат на сравнительный анализ.

VanEck Semiconductor ETF (SMH): Концентрированный портфель, высокий потенциал роста

Запущенный в 2011 году, ETF VanEck Semiconductor управляет примерно 17,7 миллиардами долларов активов и отслеживает индекс MVIS US Listed Semiconductor 25. Этот индекс включает 25 крупнейших и наиболее активно торгуемых компаний полупроводникового сектора, зарегистрированных в США, с весами, в основном, основанными на рыночной капитализации. Однако лимит в 20% на отдельную позицию предотвращает доминирование одной компании в портфеле — важная мера управления рисками.

Самая крупная позиция — Nvidia — занимает максимальные 20%. Такая концентрация на гигантах сектора означает, что доходность VanEck Semiconductor сильно зависит от успеха этих компаний. Лидерство Nvidia обусловлено ее доминирующей позицией в разработке чипов для ИИ, особенно для GPU дата-центров. Taiwan Semiconductor Manufacturing, крупнейший в мире контрактный производитель чипов, занимает второе место с примерно 12,5%. Broadcom, ведущий разработчик пользовательских AI-чипов, — третье по величине, около 8%, а ASML (основной поставщик оборудования для производства чипов) и Micron Technology (крупный производитель памяти) — в топ-5 с долями 5% и 4,7% соответственно.

Такая концентрация может усилить доходность в периоды, когда гиганты сектора показывают превосходство — как это было во время бума ИИ. Однако она также увеличивает волатильность портфеля в периоды рыночных спадов, поскольку его результат зависит от меньшего числа компаний.

iShares Semiconductor ETF (SOXX): Диверсифицированная экспозиция к мировым производителям чипов

ETF iShares Semiconductor работает с 2001 года и управляет активами на сумму 12,2 миллиарда долларов, что дает более долгий и стабильный опыт. Этот фонд отслеживает индекс NYSE Semiconductor, включающий 20 глобальных компаний, зарегистрированных на крупных американских биржах, занимающихся различными сегментами полупроводникового бизнеса.

Основное отличие — в методике построения портфеля. Вместо сильного взвешивания по рыночной капитализации, iShares распределяет позиции более равномерно. Это обеспечивает большую диверсификацию: пять крупнейших позиций составляют всего 36% активов, тогда как у VanEck — чуть более 50%. Nvidia по-прежнему крупнейшая позиция, но занимает скромные 8,9%. Broadcom — 8,2%, а также AMD, Qualcomm и Micron Technology — в топ-5 с долями 6,8%, 6,7% и 5,4% соответственно.

Более равномерное распределение снижает риск концентрации. Производительность менее зависит от квартальных результатов или продуктовых циклов отдельной компании. Более широкое глобальное представительство также дает доступ к разным сегментам: AMD специализируется на процессорах и GPU, Qualcomm — на беспроводных чипах, а остальные позиции охватывают дизайн, производство и поставку оборудования.

Как выбрать: какой ETF на полупроводники соответствует вашим инвестиционным целям?

Оба варианта заслуживают внимания для инвесторов, ищущих экспозицию в секторе полупроводников, однако они ориентированы на разные профили инвесторов и уровни риска.

VanEck Semiconductor ETF привлекателен для тех, кто считает, что гиганты сектора — особенно Nvidia — представляют наиболее привлекательные долгосрочные возможности. Его концентрированная структура может дать более высокую доходность при значительном росте крупнейших компаний. Однако такая концентрация увеличивает волатильность и риск снижения в периоды рыночных коррекций или отраслевых проблем.

ETF iShares лучше подходит тем, кто ценит снижение риска за счет более широкой диверсификации. Распределяя инвестиции между большим числом компаний с более сбалансированными весами, этот фонд обеспечивает более стабильные доходы с меньшей волатильностью. Он может не полностью захватить рост во время ралли гигантов ИИ, но также ограничит потери в периоды слабости сектора.

Важные моменты перед инвестированием

Перед вложением капитала в любой ETF на полупроводники инвесторам следует учитывать несколько важных факторов. Прошлая доходность, хотя и полезна для понимания стратегии и менеджмента фонда, не гарантирует будущих результатов. Полупроводниковая индустрия, несмотря на долгосрочный рост, остается подверженной циклическим колебаниям, технологическим disruptions и переходам, которые могут непредсказуемо влиять на оценки.

Кроме того, оба ETF несут технологический секторный риск. Замедление экономики может снизить корпоративные расходы на технологии, сбои в цепочках поставок — ограничить доступность и повысить цены на чипы, а геополитическая напряженность в регионах производства добавляет неопределенности. Инвесторам важно убедиться, что их общая структура портфеля и доля в технологическом секторе соответствуют их личной толерантности к рискам и инвестиционным целям.

Для долгосрочных инвесторов с высоким уровнем терпимости к рискам ETF на полупроводники может стать эффективным инструментом для получения экспозиции к этому динамично растущему сектору без необходимости выбора отдельных акций.