Навигация по средним компаниям в условиях рыночной неопределенности: 4 взаимных фонда с ценными активами, которые стоит рассмотреть

Экономический ландшафт США в начале 2025 года представлял собой смешанную картину для инвесторов. В то время как экономика сохраняла траекторию роста, и ВВП за третий квартал 2025 года достигал 4,4%, доверие потребителей значительно снизилось: индекс доверия потребителей Conference Board опустился до 84,5 в январе — самого низкого уровня с середины 2014 года. Эта осторожная настройка, в сочетании с устойчивой инфляцией в секторах жилья и здравоохранения и повышенными процентными ставками, создала среду, в которой традиционные инвестиции в крупные компании могут казаться слишком консервативными, а выбор малых компаний — слишком рискованным. Для инвесторов, ищущих золотую середину, компании среднего размера предлагают привлекательный вариант. Эти средние предприятия, обычно оцениваемые в диапазоне от 2 до 10 миллиардов долларов, сочетают стабильность устоявшихся компаний с потенциалом роста новых игроков.

Почему компании среднего размера привлекают инвесторов, ищущих ценность

Компании среднего размера, занимающие нишу инвестиций в ценность, становятся все более привлекательными в условиях сегодняшней неопределенности. В отличие от своих крупных аналогов, которые могут уже быть полностью оценены рынком, компании среднего размера, торгующиеся с дисконтом к своей внутренней стоимости, представляют реальные возможности для накопления богатства.

Взаимные фонды ценностных инвестиций, ориентированные на этот сегмент, сосредоточены на акциях с низкими коэффициентами цена/прибыль, торгующихся ниже своей балансовой стоимости, и предлагающих более высокие дивидендные доходы. Привлекательность очевидна: инвесторы получают доступ к фундаментально устойчивым бизнесам по выгодным ценам. Кроме того, фонды ценностных акций среднего размера обеспечивают диверсификацию портфеля без транзакционных затрат, обычно связанных с покупкой отдельных акций.

Переход к экономической фазе «мягкой посадки» — когда рост продолжается без вызова рецессии — особенно благоприятен для компаний среднего размера. Эти фирмы менее подвержены геополитическим потрясениям, чем глобально ориентированные крупные компании, но при этом более устойчивы, чем мелкие предприятия, уязвимые к колебаниям процентных ставок. Рост заработных плат, ускорившийся до 3,8% в годовом выражении к концу 2025 года, обеспечивает покупательную способность потребителей, что особенно выгодно для компаний среднего сегмента.

Основные критерии выбора фондов ценностных компаний среднего размера

Не все фонды ценностных акций среднего размера одинаковы. Чтобы определить наиболее сильных кандидатов, учитывайте следующие критерии:

• Надежные показатели за прошлое: трех- и пятилетние годовые показатели доходности демонстрируют долгосрочную эффективность через несколько рыночных циклов
• Низкие коэффициенты расходов: расходы фонда менее 1% позволяют сохранять больше прибыли для реального роста инвестиций
• Рейтинги качества: рейтинг Zacks Mutual Fund Rank #1 (сильная покупка) свидетельствует о строгой профессиональной оценке
• Разумные входные точки: минимальные начальные инвестиции в размере $5,000 или менее делают эти фонды доступными для обычных инвесторов
• Опытное управление: опытные менеджеры портфеля с глубокими знаниями сектора добавляют значительную ценность

Компании среднего размера, соответствующие этим критериям, обычно сосредоточены в таких секторах, как технологии, финансовые услуги, потребительские товары и промышленность — сегментах, способных захватить как циклическое восстановление, так и структурный рост.

Сравнение лучших вариантов ценностных фондов среднего размера

Четыре взаимных фонда демонстрируют возможности для инвесторов, ориентированных на ценность в сегменте средних компаний:

TGVOX (Tcw Relative Value Mid Cap Fund) ориентирован на компании среднего размера, которые временно вышли из фаворитных позиций — акции, торгующиеся ниже своей реальной внутренней стоимости. Под руководством портфельного менеджера Моны Эрайба с апреля 2020 года, этот фонд держит концентрированные позиции в таких компаниях, как Popular Inc. (4,5%), Equitable Holdings (3,9%) и Jones Lang LaSalle (3,7%) по состоянию на июль 2025. За три и пять лет фонд показал годовую доходность 16,7% и 13,1% соответственно, при годовых расходах всего 0,85%.

VASVX (Vanguard Whitehall Funds, Selected Value Fund) придерживается схожей стратегии в сегменте компаний среднего размера, выбирая отечественные фирмы, торгующиеся ниже оценки конкурентов и предлагающие выше среднего дивидендный доход. Руководит фондом с начала 2005 года Ричард Л. Гринберг, обеспечивая стабильность на протяжении двух десятилетий. В октябре 2025 года в портфеле находились Aercap Holdings (2,5%), Corebridge Financial (1,6%) и Gildan Activewear (1,5%). За три и пять лет фонд показал доходность 14,2% и 12% соответственно, с очень низкими расходами — 0,36%.

FDVLX (Fidelity Value) использует обширные исследовательские возможности Fidelity Management & Research Company для выявления скрытой ценности в компаниях среднего размера. Мэттью Фридман управляет фондом с 2010 года, в его портфеле на октябрь 2025 года находились Western Digital (1,5%), PG&E (1,2%) и Eversource Energy (1%). За три и пять лет фонд показал доходность 13,7% и 12,6%, при расходах 0,68% в год.

DALCX (Dean Mid Cap Value) строит свой портфель вокруг компаний с рыночной капитализацией, приближенной к индексу Russell MidCap Value. Дуглас Аллен Лич управляет этим фондом с 2008 года, формируя позиции в The Bank of New York Mellon (2,8%), L3Harris Technologies (2,3%) и Jazz Pharmaceuticals (2,3%) по состоянию на сентябрь 2025. За три и пять лет фонд принес доходность 12,9% и 12% соответственно, с коэффициентом расходов 0,85%.

Правильный выбор для вашего портфеля

Выбор между этими четырьмя фондами ценностных акций среднего размера требует сопоставления характеристик фонда с личными инвестиционными сроками и уровнем риска. TGVOX и DALCX предлагают чуть более высокую потенциальную доходность при одинаковых расходах 0,85%, что привлекательно для инвесторов, ориентированных на рост и с более длительным горизонтом. VASVX с очень низким коэффициентом расходов — 0,36% — особенно привлекателен для инвесторов, чувствительных к затратам, готовых принять чуть меньшую историческую доходность. FDVLX балансирует возможности и преимущества институциональных исследований Fidelity.

Долгосрочный потенциал компаний среднего размера заключается в их положении в «золотой середине» рынка. Пока Федеральная резервная система придерживается осторожной политики по ставкам, а экономическая неопределенность сохраняется, компании среднего сегмента избегают как переоценки голубых фишек, так и финансовой уязвимости мелких фирм. В сочетании с ценностной стратегией, применяемой этими четырьмя фондами — поиском компаний среднего размера по разумным ценам с улучшающимися фундаментальными показателями — инвесторы получают как защитные характеристики, так и значительный потенциал роста на предстоящие годы.