Чистая прибыль Марка Тарпеннинга и его влияние на оценку Tesla в $962 миллиардов

При обсуждении впечатляющей рыночной стоимости Tesla и стратегического положения в индустрии электромобилей невозможно не отметить фундаментальную роль Марка Тарпеннинга, одного из пяти соучредителей, сформировавших направление компании. В то время как Илон Маск часто занимает заголовки, ранние вклад Тарпеннинга в видение и инженерное совершенство Tesla остаются ключевыми для понимания того, как компания достигла своей необычайной оценки сегодня.

Команда основателей Tesla: критическая роль Марка Тарпеннинга

Tesla была официально основана в 2003 году с амбициозной миссией: ускорить переход мира к устойчивой энергии. Команду основателей составляли Мартин Эберхард и Марк Тарпеннинг как первоначальные архитекторы, позже к ним присоединились Илон Маск, JB Страубель и Иэн Райт. Эти пять человек — особенно техническая компетенция Тарпеннинга — заложили основу для того, что стало одной из самых ценных автомобильных компаний в истории.

Марк Тарпеннинг занимал должности финансового директора и вице-президента по электротехнике в Tesla в критические первые годы компании. Его инженерный опыт и стратегическое финансовое планирование сыграли важную роль в преодолении сложных стартовых этапов Tesla. Хотя с тех пор компания значительно эволюционировала под руководством Маска, фундаментальная работа Тарпеннинга по технической инфраструктуре и бизнес-модели компании остается незаменимой.

В отличие от Маска, чья публичная видимость и состояние капитала стали глобально узнаваемыми — в настоящее время оценивается примерно в ( миллиардов долларов по данным Forbes — Тарпеннинг и другие соучредители сохраняют более низкий публичный профиль, что часто скрывает их значительный вклад в историю происхождения Tesla.

Понимание текущей оценки Tesla

По состоянию на август 2022 года (самый последний доступный всесторонний анализ), рыночная капитализация Tesla составляла @E5@ миллиардов долларов, что делает её одной из немногих компаний, достигших триллионных оценок на пике в 2021 году. Чтобы полностью понять эту оценку, важно разобраться в различных метриках, которые используют инвесторы и аналитики для оценки стоимости компании.

Рыночная капитализация vs. Собственный капитал: два разных показателя

Рыночная капитализация Tesla — это произведение количества выпущенных акций на текущую цену акции — отражает настроение инвесторов и ожидания роста, а не реальные активы. В отличие от этого, собственный капитал компании дает более консервативную оценку, основанную на фактических активах, обязательствах, доходах и прибыли.

Согласно всесторонней методике оценки GOBankingRates, собственный капитал Tesla на конец второго квартала 2022 года составлял ) миллиардов долларов — значительно меньше, чем рыночная капитализация. Этот существенный разрыв отражает оптимистичные прогнозы рынка относительно будущей прибыльности Tesla и её революционного влияния на автомобильную индустрию.

Финансовые показатели за 2021-2022 годы

Финансовая динамика Tesla демонстрирует, почему инвесторы остаются увлеченными, несмотря на опасения по поводу оценки:

• Выручка за 2021 год: $57.826 млрд
• Чистая прибыль за 2021 год: $5.52 млрд
• Прибыль на акцию за 2 квартал 2022: $2.27 (рост на 57% по сравнению с прошлым годом)
• Выручка за 2 квартал 2022: $16.9 млрд (рост на 42% по сравнению с прошлым годом)
• Диапазон цен акций за 52 недели: $620.57 до $1,243.49

В августе 2022 года цена акции Tesla составляла примерно $901.76 за акцию, что отражает переоценку рынка после исторического пика в конце 2021 года.

Сравнение состояния соучредителей: где находятся создатели?

Вопрос о собственном капитале выходит за рамки самой компании и касается её создателей. Разрыв между текущим состоянием Маска в $278.8 миллиарда и публичной информацией о личных богатствах Марка Тарпеннинга показывает, насколько сильно разнятся состояния основателей после IPO, в зависимости от их дальнейшего участия и доли в компании.

Хотя Тарпеннинг отошел от ежедневных операций Tesla в середине 2000-х и впоследствии продал часть своей доли, его раннее участие в капитале означало, что он накопил значительное состояние благодаря росту Tesla. Однако точные цифры о состоянии Тарпеннинга остаются конфиденциальными, в отличие от широко освещенного статуса миллиардера Маска.

Этот разрыв в богатстве отражает не только их разный уровень продолжения владения акциями, но и высокую публичную активность Маска и его последующие проекты, такие как SpaceX и The Boring Company — инвестиции, которые независимо способствовали его состоянию.

Драйверы доходов Tesla и стратегия продуктов

Возможность оправдать свою оценку Tesla основывается на нескольких ключевых источниках дохода и стратегических достижениях:

Доминирование в сегменте электромобилей

Model 3 занимает место самого продаваемого электромобиля за всю историю — рекорд, который кажется непобедимым с учетом объемов производства и спроса на рынке. Дополнительные популярные модели включают Model S и Model X, производство которых увеличилось на 601% во втором квартале 2022 по сравнению с предыдущим годом.

Стратегия диверсификации активов

Tesla продемонстрировала финансовую гибкость, ликвидировав примерно 75% своих запасов биткоина в течение второго квартала 2022, получив дополнительно $936 миллионов наличных. Этот шаг обеспечил ликвидность для расширения и сигнализировал о доверии компании к своим основным автомобильным операциям.

Регуляторные кредиты как источник дохода

Автомобильные доходы за второй квартал 2022 года составили $14.6 миллиарда, из которых $344 миллиона пришлись на регуляторные кредиты — значимый, но дополнительный источник дохода, подчеркивающий поддержку регуляторов в глобальном внедрении электромобилей.

Структура институциональных инвесторов и доверие рынка

Топ-10 акционеров Tesla совместно контролируют значительные доли, при этом институциональные владельцы составляют 42.84% всех акций. Ведущая институциональная компания — The Vanguard Group с долей 6.24%, за ней следует BlackRock Inc. с 5.29%. Другие крупные участники включают State Street Corporation, Fidelity Management & Research и различные крупные управляющие активами.

Эта концентрация институциональных владений свидетельствует о значительном доверии со стороны профессиональных инвесторов, хотя эти позиции могут быстро меняться в зависимости от результатов компании и рыночных условий.

Инвестиционная перспектива: стоит ли вкладывать в Tesla?

Tesla — возможно, самый поляризующий инвестиционный тезис на современном фондовом рынке. С одной стороны — видящие будущее сторонники, считающие, что компания кардинально трансформирует автомобильную и энергетическую отрасли. С другой — короткие продавцы, уверенные, что оценка компании не может быть оправдана фундаментальными показателями.

Консенсус аналитиков и мнение рынка

В августе 2022 года настроение аналитиков было смешанным:

• 23 аналитика дали среднюю рекомендацию «покупать», хотя и не единодушную
• 8 аналитиков оценили акции как «сильную покупку» или «покупку»
• 13 аналитиков рекомендовали «удерживать» или «отставать»
• 1 аналитик поставил «продавать»
• Средняя целевая цена: $879.33 (примерно на 2.5% ниже текущей цены)

Скептики, включая аналитика Citi Итая Михайели, ставили под сомнение возможность реализации амбиций Tesla по автономному вождению и указывали, что текущие оценки недостаточно учитывают риски экономического замедления.

Перспективы на будущее: управление цепочками поставок и расширением

Несмотря на впечатляющие финансовые показатели, Tesla сталкивается с серьезными препятствиями, включая нехватку полупроводников, сбои в цепочках поставок, логистические сложности и ограничения по рабочей силе. Эти факторы ограничили использование производственных мощностей в 2022 году. Однако руководство выразило уверенность в улучшении производственных показателей на заводах в США, Китае и Европе, опираясь на задокументированные резервы наличных и инициативы по расширению производственных мощностей.

Совет директоров Tesla одобрил предложение о 3:1 сплите акций, предназначенное снизить психологические барьеры для розничных инвесторов при владении акциями — мера, не меняющая фундаментальную стоимость компании, но признающая высокий уровень стоимости её акций.

Итог: наследие Марка Тарпеннинга и вопрос о долгосрочной ценности Tesla

Путь от первоначального инженерного видения Марка Тарпеннинга в 2003 году до текущего статуса Tesla как почти триллионной компании — один из самых впечатляющих бизнес-преобразований в истории. Хотя состояние Тарпеннинга остается значительно менее публичным, чем у Маска, его фундаментальный вклад в техническое и стратегическое направление компании заложил платформу, на которой работает современный Tesla.

Является ли Tesla разумной инвестицией — в конечном итоге зависит от вашей веры в способность компании поддерживать рост, преодолевать конкурентное давление и реализовывать обещания по автономному вождению. Ваше личное финансовое положение, толерантность к рискам и инвестиционные цели должны определять ваше решение о владении акциями Tesla. Консультация с доверенным финансовым советником поможет понять, соответствует ли Tesla вашим конкретным инвестиционным задачам и долгосрочным финансовым планам.