Что показывают акции Дэна Айвса о реальной рыночной возможности ИИ

Недавний комментарий Дэна Айвса из Wedbush выделил 10 компаний, которые он считает фундаментальными для экономики искусственного интеллекта, опровергая опасения, что оценки ИИ зашли в спекулятивную зону. Его подбор акций отражает тонкое понимание того, куда на самом деле движется технология — и, что важно, насколько рано мы находимся в цикле внедрения.

Критерии отбора топ-10 компаний ИИ по версии Дэна Айвса

Айвс структурировал свой выбор акций вокруг компаний, которые он считает «структурно незаменимыми» для развития и внедрения ИИ. В первую очередь лидирует Microsoft благодаря своему корпоративному позиционированию и партнерству с OpenAI. Nvidia занимает высокое место как поставщик чипов, испытывающий необычайный спрос, с заказами, превышающими производственные мощности Amazon, Google и Microsoft. Palantir включена за доминирование в области правительственного и корпоративного программного обеспечения для ИИ-приложений. AMD завершает сегмент полупроводников как основной конкурент Nvidia.

Остальные компании в подборе Айвса охватывают различные сектора. Tesla представлена за счет возможностей автономных транспортных средств и робо-такси. Apple входит благодаря своей экосистеме потребительских устройств и потенциалу интеграции ИИ. Meta выбрана за ранние инвестиции в инфраструктуру ИИ, которые начинают приносить ощутимую отдачу. Собственные чипы Alphabet и модель Gemini оправдывают их включение. CrowdStrike и Palo Alto Networks представляют сектор кибербезопасности, использующий ИИ для обнаружения угроз.

Обратите внимание, что в списке Айвса отсутствуют Amazon, Salesforce, IBM и Intel — компании, которые по-прежнему считаются участниками экономики ИИ, но не являются её фундаментом. Это важное различие: Айвс относит эти фирмы к поддерживающей инфраструктуре, а не к критически важным для самой революции ИИ.

Почему текущие показатели внедрения ИИ подтверждают выбор акций Айвса

Основная идея, лежащая в основе выбора акций Айвса, — это контринтуитивный показатель: крайне низкий уровень текущего внедрения технологий ИИ. Только 3% компаний в США реально внедрили ИИ в свои операции. В глобальном масштабе этот показатель опускается ниже 1%. Менее 5% американских предприятий сообщают о развернутых системах ИИ. Эти цифры кардинально опровергают миф о пузыре. Если бы акции ИИ были переоценены, внедрение уже стало бы массовым.

Наоборот, Айвс рассматривает эти проценты как свидетельство огромного адресного рынка. Компании все еще находятся на ранних стадиях интеграции ИИ. Это говорит о десятилетиях потенциального роста — а не о приближающемся насыщении рынка. Аналитик прогнозирует, что ежегодные капитальные расходы на ИИ могут достичь $550-600 миллиардов по мере распространения внедрения. Данные начала 2026 года показывают, что рынок движется в сторону этих прогнозов.

Государственные и корпоративные расходы будут стимулировать следующий этап расширения. По мере ускорения внедрения с однозначных процентов до массового использования спрос на инфраструктуру, платформы и решения по безопасности из подборки Айвса должен увеличиться.

За пределами хайпа: сравнение сегодняшних гигантов ИИ с эпохой доткомов

Айвс прямо сравнил текущую ситуацию с пузырем, опираясь на свой опыт работы во время технологического краха 1999 года. Тогда компании торговались по 30-кратной выручке, имели непроверенные бизнес-модели и минимальную клиентскую базу. Этот параллель распадается при анализе современных лидеров ИИ.

Компании из подборки Айвса сейчас зарабатывают сотни миллиардов долларов реальной выручки. Они работают на устоявшейся инфраструктуре, обслуживая миллионы платящих клиентов по всему миру. Спрос на их продукты и услуги постоянно превышает предложение. Nvidia одна не может производить чипы достаточно быстро, чтобы удовлетворить заказы клиентов. Эта физическая ограниченность говорит о реальном спросе, а не о спекулятивной лихорадке.

Различие между 1999 и 2026 годами заключается в бизнес-фундаментах. Дотком-компании торговались на основе возможностей. Современные компании ИИ торгуются на основе существующих доходов и подтвержденной внедренной практики крупными корпорациями и правительствами. Когда Айвс оценивал свои акции, он сосредоточился именно на фирмах с проверенными бизнес-моделями и реальным внедрением, а не на теоретическом потенциале.

Перспективы инвестиций

Аргумент Айвса подразумевает, что, напротив, чем больше, тем лучше — инвестиции в ИИ находятся в начальной стадии. Его подбор акций включает наиболее важные компоненты будущей инфраструктуры. При уровне внедрения ниже 5% в США и ниже 1% в мире, рынок решений ИИ обладает значительным потенциалом роста. Ускорение капитальных затрат до $550-600 миллиардов в год — лишь начало того, что может стать крупнейшей инфраструктурной стройкой в истории технологий. Для инвесторов, оценивающих экспозицию к ИИ, рамки Айвса подчеркивают важность выбора фундаментальных компаний, которые, скорее всего, выиграют в различных сценариях внедрения.