Южная Корея пересматривает модель банковского обслуживания криптовалютных бирж на фоне опасений по поводу конкуренции

Финансовые регуляторы Южной Кореи проводят всесторонний обзор устоявшейся практики связывания каждой криптовалютной биржи с одним банковским партнером. Комиссия по финансовым услугам и Комиссия по честной торговле совместно запустили эту оценку, чтобы проверить, ограничивает ли текущая система честную конкуренцию и доступ к банковским услугам для меньших платформ. Пересмотр представляет собой значительный сдвиг в подходе Южной Кореи к надзору за криптовалютным рынком и финансовой инклюзии в секторе виртуальных активов.

Регуляторная база: как сформировалась модель партнерства с одним банком

Требование о наличии эксклюзивных банковских отношений возникло не из письменного закона, а из практической реализации требований по борьбе с отмыванием денег (AML) и проверке клиентов. В рамках этой системы каждая криптовалютная биржа должна заключить индивидуальное партнерство с финансовым учреждением для осуществления депозитов и снятий фиатной валюты. Официальные лица, участвовавшие в обзоре, сообщили местным СМИ, что исследовательский проект, заказанный правительством, изучал структуру рынка цифровых активов Южной Кореи и его регуляторную архитектуру.

Результаты исследования выявили значительные последствия для структуры рынка. Исследователи пришли к выводу, что модель с одним банком усиливает концентрацию рынка и создает барьеры для входа новых платформ, стремящихся установить базовые банковские отношения. Согласно отчету, единые требования к соблюдению правил налагают пропорционально более тяжелое бремя на меньшие биржи с ограниченными операционными ресурсами и объемами торгов по сравнению с их крупными аналогами.

Концентрация рынка и конкурентная динамика в крипто-ландшафте Южной Кореи

Криптовалютный рынок, основанный на воне, остается сильно сконцентрированным среди нескольких доминирующих бирж, где накапливаются ликвидность и преимущества по транзакциям. Эта концентрация создает самоподдерживающийся цикл: крупные платформы привлекают большую глубину торгов и более быстрые скорости расчетов, что со временем усложняет новым конкурентам привлечение пользователей и интеграцию решений для платежей в фиатной валюте из-за ограниченного доступа к банкам.

Исследователи подчеркнули, что универсальный подход к соблюдению правил не учитывает различия в масштабах платформ и профилях рисков. В исследовании было предложено, что дифференцированные регуляторные требования — адаптированные к размеру биржи и уровню риска — могут помочь децентрализовать торговую активность и стимулировать более широкое участие на рынке. Сейчас власти рассматривают возможность того, что пропорциональные стандарты соблюдения правил могут лучше сбалансировать надзор и инновации в криптоэкосистеме.

Путь вперед: регуляторная рамка крипто в 2026 году и развитие соответствия требованиям

Регуляторная реформа в Южной Корее выходит за рамки пересмотра модели с одним банком. Законодатели одновременно разрабатывают вторую фазу комплексного законодательства о криптовалютах в рамках предлагаемого Закона о базовых цифровых активах. Правительство отложило подачу законопроекта до 2026 года, чтобы разрешить разногласия по вопросам надзора за стейблкоинами и требований к хранителям.

Предполагаемый новый каркас позволит выпускать стейблкоины, привязанные к вону, при этом требуя, чтобы резервные активы хранились у уполномоченных хранителей. Однако политики остаются разделены во мнении, должна ли отдельная регуляторная структура предварительно одобрять эмитентов стейблкоинов. Официальные лица планируют интегрировать выводы из обзора модели с одним банком в новую законодательную структуру, создавая более согласованный подход к криптонадзору. Президент Ли Джэ-мион поддержал эту инициативу, призвав регуляторов завершить разработку политики, которая учитывает интересы как участников финансового, так и нефинансового секторов в криптоэкономике.