В соответствии с решением MSCI стратегия Майкла Сейлора выросла — однако аналитики по-прежнему проявляют высокий уровень заботы

Решение MSCI временно исключить цифровые активы в казначейских компаниях из своих индексов вызвало значительные изменения на рынке. В соответствии с опубликованным заявлением MSCI, компания решила дождаться дополнительных консультаций перед внесением каких-либо изменений в политику. Это напрямую повлияло на MicroStrategy (MSTR), известную компанию, управляемую Майклом Сейлором, которая выделяет значительную часть своих активов в Bitcoin.

Немедленный эффект: рост акций Strategy

Акции MicroStrategy выросли примерно на 6% в послесессионной торговле после новости. Позитивная реакция рынка отражает ощущение, что институциональные инвесторы могут подготовиться к исключению. Компании, подобные Strategy, которые создали крупные казначейские запасы Bitcoin как часть своей корпоративной стратегии, пока не видят прямых изменений в статусе включения в индекс — по крайней мере, на данный момент.

Эта сумма отражает более глубокие изменения в том, как рынок определяет компании, инвестирующие в цифровые активы. Цена Bitcoin, начиная с $78,720.01, продолжает расти, что повышает привлекательность криптовладений, подобных Strategy. В настоящее время BTC достиг $78,820, что свидетельствует о продолжающемся импульсе на рынке криптовалют.

Глубже: долгосрочные обещания аналитиков

Но история на этом не заканчивается. Старшие аналитики ведущих инвестиционных фирм делятся более осторожной точкой зрения. Марк Палмер из Benchmark, с рейтингом покупки по MSTR и целевой ценой $705, рассматривает новость как позитивную, но отмечает важный момент: «Решение MSCI учитывать возможность исключения компаний, не работающих напрямую в криптопространстве, означает, что борьба еще не окончена.»

Это заявление указывает на более крупные риски. MSCI может изменить свою политику в будущем по разным причинам, включая более четкое регулирование или изменение понимания роли цифровых активов в управлении корпоративными казначействами. Если это произойдет, Strategy и подобные компании могут столкнуться с новым раундом проверки.

Два взгляда на будущее Strategy

Ланс Витанца из TD Cowen предложил более взвешенную позицию. «Согласно нашему предыдущему исследованию, мы были очень удивлены этим положительным результатом», — говорит Витанца, с рейтингом покупки и целевой ценой $500 на акции. Но его наблюдение отражает еще один важный вопрос: «Главный вопрос — действительно ли это успех для защиты Strategy или это лишь временное облегчение.»

Разница в целевых ценах — $705 для Палмера и $500 для Витанцы — показывает, что рынок все еще ожидает более высокого уровня неопределенности. Более низкая целевая цена Витанцы отражает его более осторожный подход к долгосрочным перспективам компании.

Большая картина: казначейство цифровых активов под вопросом

Значение решения MSCI выходит за рамки MicroStrategy. Вопрос, который стоит перед рынком, — как инвестиционные индексы будут поддерживать компании, использующие цифровые активы как основной компонент своей казначейской стратегии. Согласно различным корпоративным трендам, многие крупные компании начинают накапливать Bitcoin и другие криптоактивы.

Если MSCI изменит свою политику, чтобы более строго исключать компании с цифровыми казначейскими активами, это может привести к большему оттоку институциональных инвестиций. Такой сценарий повлияет не только на Strategy, но и на всю экосистему корпоративного внедрения криптовалют.

Итог: осторожный оптимизм

В настоящее время рынок демонстрирует осторожный оптимизм. Рост на 6% положителен для держателей, но аналитики предупреждают, что инвесторам стоит быть готовыми к дальнейшим поворотам в этой истории. Решение MSCI — не окончательное слово, а лишь одна глава в более долгой истории о том, как цифровые активы станут частью основных финансовых рынков.

MicroStrategy и подобные ей компании продолжат сосредоточиться на своей стратегии по Bitcoin, но окончательный успех зависит от того, как будут развиваться политики индексных провайдеров и как отреагирует регуляторная среда на эти новые тенденции в корпоративных финансах.