Рынки в неопределенности: направление доходности 10-летних облигаций США и криптовалют

Криптовалютные рынки в этом сезоне движутся в условиях неопределенности. Bitcoin за последние дни опустился до уровня 79 000 долларов, и широкий рынок также демонстрирует признаки консолидации. Но истинная причина этого состояния ясна: путаница, вызванная доходностью 10-летних облигаций США и макроэкономическими данными. Рынок все еще ожидает катализатор, и это ожидание отражается на всех рискованных активах.

После восстановления, начавшегося в марте, криптовалютный рынок оказался в тупике. Цены почти движутся горизонтально, но волатильность не снизилась. Напротив, на заднем плане изменилось настроение. Тимоти Мисир, глава BRN Research, подытожил ситуацию: «Ценовые движения зажаты, волатильность есть, но определенности нет. Это рынок, ищущий поворотный момент», — и именно в этот момент вступает в игру доходность 10-летних облигаций США.

Макроэкономическая среда и доходность облигаций

Доходность 10-летних облигаций США напрямую влияет на криптовалютный рынок. В настоящее время она составляет около 4,17%, и этот показатель определяет спрос на рискованные активы. Рост доходности привлекает инвесторов к более безопасным инструментам, тогда как снижение возвращает их к рисковым активам.

На этой неделе ожидается публикация множества макроэкономических данных, которые повлияют на рынок. Отчеты по розничным продажам, занятости, инфляции и особенно выступления представителей Федеральной резервной системы сформируют ожидания по ставкам. Также ожидается повышение ставки Банка Японии. Все эти факторы будут оказывать влияние на криптовалютный рынок через доходность 10-летних облигаций США.

Финансовые активы реагируют на это давление. В то время как фьючерсы S&P 500 и Nasdaq показывают небольшие прибавки, очевидно, что основной тренд и опасения сосуществуют. Слабость доллара в этом контексте увеличивает интерес к золоту и другим драгоценным металлам. Фьючерсы на золото выросли на 1,16% и торгуются около 4 378 долларов.

Последние новости о Bitcoin и широком крипторынке

Bitcoin в пятницу торговался на уровне 79 010 долларов и за последние 24 часа снизился на 5,88%. Это можно считать отражением путаницы на рынке. Если взглянуть на более широкий рынок, Ethereum снизился до 2 450 долларов и показал падение на 9,01%. Индекс CoinDesk 20 также остался практически без изменений в этой негативной атмосфере.

Однако нельзя сказать, что весь рынок пессимистичен. Статистика показывает, что очистка рынка завершена. Согласно данным Coinglass, ликвидировано около 300 миллионов долларов заемных позиций. Это не означает потерю клиентов, но говорит о чистке спекулятивных позиций. Индекс страха и жадности в криптовалюте указывает на возвращение страха на рынок. Такие ситуации могут создавать возможности для долгосрочных оптимистичных инвесторов.

Доминация Bitcoin остается относительно сильной и к концу 2025 года составляет 59,13%. Это показывает вес крупнейшего криптоактива на рынке. Хешрейт снизился на 8% и достиг 1 064 EH/s, что связано с закрытием майнинговых предприятий в Синьцзян-Уйгурском автономном районе Китая.

Волатильность и ликвидность: внутренняя динамика рынка

Индекс MOVE отражает ожидаемую 30-дневную волатильность казначейских облигаций и показывает рост. Это означает увеличение колебаний на рынке облигаций. Исторически в такие периоды возрастает и волатильность на крипторынке. Технические индикаторы Nasdaq указывают на завершение восстановления, начавшегося в ноябре. Также рынок опционов на Bitcoin демонстрирует склонность к пут-опционам в различных сроках, что свидетельствует о наличии ожиданий снижения.

Однако любой неожиданный рост может усилить «ястребиные» настроения и вновь открыть двери для рискованных активов. Более мягкие данные могут создать позитивную атмосферу для крипторынка к концу года. Как говорит Мисир, «макронастроения в крипто остаются на высоких уровнях до тех пор, пока не будет достигнута ясность».

Движение токенов и блокчейн-экосистема

На уровне отдельных токенов наблюдаются разные движения, отличающиеся от общего рынка. Streamr (DATA) принял решение стимулировать CEO и CTO через управление голосованием с привязкой к результатам. Starknet (STRK) разблокировал около 5,07% своего циркулирующего предложения, а Connex (CONX) также освободил средства для схожих целей. Экосистема NEAR также активна с запуском NPRO.

Эти события показывают механизмы управления ликвидностью и стимулирования в блокчейн-проектах. Решения по токенам, такие как Aster (ASTER) и Conflux (CFX), включают проведение AMA-мероприятий через Discord и X Spaces, что укрепляет связь с сообществом.

Технический анализ: что говорят графики

Графики дневных свечей таких токенов с низкой ликвидностью, как Stellar (XLM), отражают общее состояние рынка. XLM опустился ниже уровня горизонтальной консолидации, показывая тенденцию к более широкому снижению. Цены сосредоточены на уровнях апрельских минимумов, что указывает на сценарий технического отката.

В целом, снижение индекса Nasdaq на 2% за неделю и рост волатильности на рынке казначейских облигаций ослабляют криптовалютный рынок. Вероятность повторного тестирования минимумов ноября возрастает. Для аналитиков графиков эти уровни поддержки являются критическими точками прорыва.

Производительность криптоактивов и связанных компаний

Акции криптовалютного сектора подвержены влиянию неопределенности. Coinbase Global (COIN) закрылась на уровне 267,46 долларов с небольшим снижением. Circle (CRCL) снизился на 5,76%, Galaxy Digital (GLXY) — на 10,42%, до 26,75 долларов. Bullish (BLSH) упал на 4,05% и торгуется около 43,54 долларов.

Майнинговые компании переживают более резкое падение. Core Scientific (CORZ) снизился на 5%, CleanSpark (CLSK) — на 5,33%, Riot Platforms (RIOT) — на 2,86%. Exodus Movement (EXOD) потерял 8,2%, что стало самым резким снижением.

Компании, связанные с хедж-фондами и криптоиндустрией, также испытывают давление. MicroStrategy (MSTR), владеющая Bitcoin, снизилась на 3,74%, Semler Scientific (SMLR) — на 6,5%, SharpLink Gaming (SBET) — на 8,85%.

Потоки ETF и корпоративный интерес

Спотовые Bitcoin ETF показывают ежедневный приток в размере 49,1 миллиона долларов, а совокупные чистые потоки достигли 57,89 миллиарда долларов. Общий объем Bitcoin в фондах составляет около 1,31 миллиона BTC. Спотовые Ethereum ETF демонстрируют другую картину: ежедневный отток в 19,4 миллиона долларов, а совокупные потоки — около 13,11 миллиарда долларов. Общий объем ETH — около 6,32 миллиона.

Эти данные свидетельствуют о сосредоточенности институционального интереса на Bitcoin, в то время как по Ethereum наблюдается осторожность. Продолжающиеся притоки в спотовые BTC ETF указывают на долгосрочный покупательский настрой, а оттоки по Ethereum могут быть связаны с управлением позициями на краткосрочную перспективу.

Что выделяется? Возможные сценарии развития рынка

Криптовалютный рынок находится под контролем макроэкономических факторов. Доходность 10-летних облигаций США продолжит играть роль ориентиров на ближайшие недели. Заявления представителей Федеральной резервной системы и данные по инфляции будут формировать этот показатель.

Краткосрочно высокая вероятность продолжения волатильности. Однако завершение очистки и корректировок ликвидности создает более устойчивую основу для рынка. Как подчеркивает Мисир, «любой неожиданный рост может вернуть рискованные активы», и доходность 10-летних облигаций США станет ключевым индикатором таких сюрпризов.

Для долгосрочных инвесторов это может стать возможностью укрепить позиции в Ethereum и других блокчейн-решениях. Доминирование Bitcoin остается сильным, а решения второго уровня (Layer 2) и слои приложений привлекают внимание технологическими новшествами. Пока рынок ждет катализаторов, этот период ожидания создает окно для хорошего позиционирования.