Рынок связей золота и биткоина будет сильно «разделён» в начале 2026 года~ Сила золота может дать Bitcoin возможность «отставать и догнать»?

Рынок связей золота и биткоина будет очень «разделённым» в начале 2026 года — золото взлетело значительно над $5,000 и даже стремительно приблизилось к диапазону $5,200-5,500, в то время как Bitcoin колебался боком в диапазоне $89,000-90,000, и даже произошла краткосрочная коррекция, и связь значительно ослабла. В настоящее время это разделение между тем, что «золото само по себе растёт, а Биткоин лежит на плаву», может продолжаться ещё некоторое время, но в долгосрочной перспективе между ними всё ещё сохраняется положительная корреляция, и сила золота может дать Биткоину возможность «отставать и догнать». Текущие данные с первого взгляда (на основе Real-Time Market на 29 января 2026 года)
Цена на золото: около $5,170-5,200 за унцию (которая в некоторые периоды достигла нового максимума $5,330), выросла более чем на 18% в начале 2026 года и почти на 65-80% в 2025 году.
Цена биткоина: Примерно в диапазоне $89,000-$90,000 (недавние максимумы были близки к $98,000–$100,000, но с существенным откатом), в 2026 году практически без изменений или немного снижены.
Соотношение BTC/Gold (сколько унций золота можно купить за один BTC): В настоящее время около 16,68-18 (близко к историческим минимумам), это означает, что биткоин серьёзно «недооценен» или «отстаёт» по сравнению с золотом.
Коэффициент корреляции:
Прокатная корреляция за последние 12 месяцев: около -0,09 до -0,27 (отрицательная корреляция или близка к нулю, почти отсутствующая связь в краткосрочной перспективе).
Долгосрочное (многолетнее измерение): положительно коррелировано, но краткосрочное циклическое разделение очевидно.
Почему сейчас разрыв соединения? Ядро обеспечивает дифференциацию
Различия в характеристиках безопасного убежища: Золото традиционно является «королём избегания риска» и демонстрирует наиболее стабильные результаты в условиях макроэкономического давления, геополитических конфликтов, ослабления доллара и покупок золота центральными банками (доминируемых развивающимися рынками, такими как Китай). В 2026 году глобальная неопределённость высока (угроза тарифов, закрытие правительства, давление на долг США, инфляционная устойчивость), и средства будут преимущественно поступать в золото как «физическую страховку».
Биткоин больше похож на «актив риска»: в настоящее время биткоин тесно связан с акциями США (корреляция S&P 500 более 0,7) и технологическими акциями, и зависит от макроликвидности, кредитной ликвидации и «мышечной памяти» инвесторов. В 2025 году Биткоин упадёт на 5-23%, а золото вырастет на 64%, временно проваливая нарратив о «цифровом золоте».
Различные источники ликвидности: золото выигрывает от ликвидности реальной экономики Китая + резервного спроса центральных банков; Биткоин больше зависит от институциональных поступлений ETF и внутренней ротации криптовалют, и подавляется откатом американских акций и паникой по тарифам в краткосрочной перспективе.
Краткосрочный отрицательный корреляционный цикл: Исторические данные показывают, что золото и биткоин положительно коррелируют в долгосрочной перспективе, но в краткосрочной они склонны быть «циклически разделены» — золото поднимается первым (макрохеджирование), а Биткоин отстаёт (когда аппетит к риску усиливается).
Насколько далеко может зайти рынок связей? Три перспективных сценария
Краткосрочный (1-3 месяца): высокая вероятность разрыва или продолжения отрицательной корреляции. Золото может продолжать расти (цель в $5,500-6,000, бычье по данным BMO и других институтов), а биткоин будет колебаться и достигать дна (поддержка в диапазоне $86,000–$75,000). Если макродавление усилится (шатдаун, повышение тарифов), золото останется уникальным, и с биткоином будет сложно установить прочную связь.
Среднесрочный (3-6 месяцев): После того как золото возглавляет рост, вероятность «ротации» к Биткоину возрастает. Исторические закономерности показывают, что ралли золота, как правило, опережают Bitcoin на 3-7 месяцев (что подтверждается причинно-следственным тестом Грейнджера). Если ожидания по снижению процентной ставки ФРС усилятся, доллар США ослабнет структурно, а институты продолжат распределять средства, BTC может столкнуться с отстающей вспышкой, нацеленной на $130,000-169,000 (фрактальная модель некоторых аналитиков).
Долгосрочная перспектива (полный год 2026): Вероятность повторного появления положительной корреляции высока. Оба являются «устойчивыми к инфляции/дефицитными активами», а рыночная стоимость биткоина составляет всего 4-5% от золота, с большим потенциалом для роста. Кэти Вуд и другие оптимистично настроены по поводу более высокой доходности биткоина, скорректированной с учётом риска; Однако, если глобальный макросектор продолжит оставаться «осторожным к риску», золото может доминировать в течение года, а биткоин и другая ликвидность восстанутся повсеместно.
На данный момент не стоит ожидать, что золото и биткоин «синхронизируют карнавал», золото — это «король безопасного убежища», а биткоин — скорее актив роста, который «ждёт ветра». Хотите играть в кроссоверы? Рассмотрим:
Распределяйте золотые ETF/физические золотые слитки для гарантии базы.
Биткоин инвестируется на низком уровне, а ставка отстаёт от вращения.
или диверсификация с двойным холдингом (5-10% золото + биткоин), защита золота под макродавлением, и биткоин увеличивает доходность при восстановлении риска.
Настроения на рынке разделены: золото празднует новые максимумы, Биткоин ждёт, когда нарратив о «цифровом золоте» возобновится. Волатильность велика, стоп-лосс установлен правильно, а высокий кредитный плечо не спешится! #金价突破5500美元