Ликвидации криптовалюты потрясают рынки, поскольку Bitcoin опускается ниже $88K

Воскресенье ознаменовалось резким распродажным движением на рынке криптовалют, когда Bitcoin опустился до $88.77K на фоне волны ликвидаций крипто-позиций, уничтожившей примерно $200 миллионов заемных позиций всего за один час, согласно данным Coinglass. Эта волна де-левереджации подчеркивает хрупкость чрезмерно заемных позиций при ухудшении рыночной структуры в условиях тонких торговых сессий в воскресенье. По последним данным, BTC немного восстановился и торгуется около $88.77K, увеличившись на 1.36% за последние 24 часа, хотя общая динамика цен отражает нарастающее напряжение между интересом к накоплению и краткосрочным давлением на продажу на рынках фьючерсов.

Цепочка ликвидаций началась как раз в момент, когда объемы торгов оставались низкими — $970.60 миллионов за 24 часа, что резко контрастирует с уровнями ликвидности в будние дни. Рыночная капитализация Bitcoin сейчас составляет примерно $1.77 трлн, а обращающийся объем — 19.98 миллиона монет из фиксированного максимума в 21 миллион. Последний спад отражает типичный сценарий — тонкая ликвидность в выходные и институциональные позиции перед важными экономическими объявлениями в США и коммуникациями Федеральной резервной системы, запланированными на следующую неделю, создавая предпосылки для внезапных волатильных скачков.

Механизм $200 миллионов крипто-ликвидаций

Воскресное событие де-левереджации демонстрирует, насколько взаимосвязана заемность на различных деривативных биржах. Когда цена Bitcoin пробила ключевые уровни поддержки, алгоритмические ликвидации вызвали каскадный эффект, вынуждая трейдеров закрывать позиции по крайне невыгодным ценам. Это искусственное давление на продажу усилило нисходящее движение, превратив возможное скромное откатное движение в более серьезное «промывку». Этот эпизод служит напоминанием о том, что крипто-ликвидации могут значительно усиливать рыночные дислокации, выходящие за рамки фундаментальных факторов, особенно когда розничные и мелкие институциональные участники держат сжатые стоп-ордера по управлению рисками.

MicroStrategy использует стратегическую покупку Bitcoin на $1 миллиард

Пока многие трейдеры вынуждены были закрывать позиции, MicroStrategy — крупнейший в мире публичный держатель Bitcoin — продемонстрировал противоположную уверенность, вложив примерно $1 миллиард в приобретение около 10 645 BTC по средней цене $92,098 за монету. Это уже вторая подряд крупная покупка за короткий промежуток времени, что довело общее количество Bitcoin у компании до 671 268 монет, приобретенных на сумму $50.33 миллиарда по средней цене $74,972 за монету.

Эта агрессивная покупка свидетельствует о новом подтверждении приверженности исполнительного председателя Майкла Сейлора, который недавно ускорил темпы накопления, несмотря на — или возможно из-за — повышенной волатильности рынка. Последний транш был профинансирован за счет выпуска акций, включая привлечение $888.2 миллиона через размещение обыкновенных акций и дополнительный капитал за счет продажи привилегированных акций STRD, что вызывает постоянное внимание со стороны акционеров, обеспокоенных размыванием долей.

Стратегическая позиция на долгий срок на фоне рыночной неопределенности

MicroStrategy теперь фактически функционирует как инвестиционный фонд по Bitcoin, что руководство компании воспринимает скорее как факт, чем как проблему. Годовой доход по Bitcoin с начала года составляет 24.9%, что подтверждает стратегию долгосрочного удержания, несмотря на то, что критики указывают на то, что историческая ориентация компании как софтверной фирмы была полностью затмена ее казначейской стратегией. В то же время, компания остается приверженной своему месту в индексе Nasdaq 100, несмотря на сопротивление отрасли предложению MSCI о цифровых активах, которое могло бы исключить компании с большим количеством Bitcoin из бенчмарка.

Общий урок, извлеченный из рыночных событий этого уикенда, таков: хотя крипто-ликвидации могут создавать краткосрочный хаос и вынужденную продажу среди участников с чрезмерным заемным плечом, стратегическое накопление во время волатильности исторически вознаграждает терпеливый капитал. Две крупные покупки MicroStrategy за последние недели — приуроченные к слабости рынка — демонстрируют подход, при котором долгосрочная вера в Bitcoin важнее краткосрочных ценовых колебаний, что резко контрастирует с трейдерами, оказавшимися за пределами рынка из-за внезапных событий де-левереджации.