Создание богатства через инвестиции в инфраструктурные акции: Полное руководство

Инфраструктура окружает нас ежедневно — обеспечивает работу наших домов, связывает наши коммуникации и перемещает товары и людей по всему миру. Однако многие инвесторы упускают из виду привлекательные возможности, которые предоставляют акции инфраструктурных компаний. В условиях, когда правительства по всему миру борются с ограниченными бюджетами, частный капитал все активнее вмешивается в поддержание и расширение этих важных систем. Этот сдвиг создает значительные возможности для тех, кто умеет эффективно инвестировать в акции инфраструктурных компаний.

Почему акции инфраструктурных компаний заслуживают вашего внимания

Глобальный разрыв в финансировании инфраструктуры стал очевиден. В США нехватка инвестиций в инфраструктуру составляет ошеломляющие 3,6 триллиона долларов, аналогичные пробелы наблюдаются в Канаде, Австралии и европейских странах. Этот дефицит возник из-за десятилетий недоинвестирования, а также из-за быстро растущих требований, вызванных экономическим ростом и демографическими изменениями.

Правительства реагируют, приватизируя инфраструктурные активы и создавая государственно-частные партнерства (PPP). Это открывает множество возможностей для частных инвесторов получить доступ к важным, приносящим доход активам. Инвестируя в акции инфраструктурных компаний, вы фактически позиционируете себя для получения выгоды от этого масштабного перераспределения капитала из публичного сектора в частный.

Понимание инфраструктурного ландшафта

Прежде чем углубляться в способы инвестирования в акции инфраструктурных компаний, важно различать разные типы активов. Жесткая инфраструктура — это физические системы, от которых зависит экономика, — включает три основные категории инвестиций:

Транспортные сети перемещают людей и товары. В эту категорию входят аэропорты, железные дороги, платные дороги и порты. Например, Grupo Aeroportuario del Sureste управляет девятью аэропортами на юго-востоке Мексики и дополнительными объектами в Колумбии и Пуэрто-Рико. Эти компании зарабатывают на концессионных соглашениях с правительствами, взимая плату с пользователей и обслуживая инфраструктуру.

Энергетические и сырьевые системы транспортируют и распределяют важные ресурсы. В США находится крупнейшая в мире сеть энергетических трубопроводов протяженностью более 2,4 миллиона миль. Компании, такие как канадская Enbridge, собирают тарифы за транспортировку нефти и газа через свои системы. Водные коммунальные предприятия, такие как American Water Works, обслуживают более 14 миллионов человек в нескольких штатах, получая доходы от платы за услуги.

Цифровая инфраструктура поддерживает современные коммуникации и хранение данных. Центры обработки данных размещают серверы, обеспечивающие работу интернета, а телекоммуникационные башни позволяют беспроводную связь. American Tower управляет более чем 170 000 площадками по всему миру, сдавая их в аренду телекоммуникационным компаниям и извлекая выгоду из взрывного роста потребления данных.

Бизнес-модель: почему инфраструктура приносит стабильную прибыль

Привлекательность акций инфраструктурных компаний заключается в их бизнес-фундаменте. Эти компании обычно собирают предсказуемые сборы или тарифы с клиентов, зависящих от их систем. Водитель платит плату за проезд, энергетическая компания — тариф за транспортировку по трубопроводу, телекоммуникационная фирма — аренду башни. Эти сделки обеспечивают стабильный денежный поток независимо от рыночных условий.

Примером такой модели является Brookfield Infrastructure Partners. Управляя 32 инфраструктурными бизнесами на нескольких континентах, Brookfield собирает стабильные сборы от клиентов, зависящих от его активов. Его угольный терминал в Австралии обрабатывает 20% мирового экспорта металлургического угля, его железнодорожная сеть в Западной Австралии транспортирует железную руду на рынки, а платные дороги в Бразилии и Чили приносят предсказуемый доход.

Эта стабильность позволяет инфраструктурным компаниям поддерживать и увеличивать дивиденды, реинвестируя в расширение. Например, Enbridge ежегодно увеличивает дивиденды с 1997 года, благодаря стабильному денежному потоку от своих среднепромышленных операций.

Как инвестировать в акции инфраструктурных компаний: подход прямого владения

Лидеры энергетической инфраструктуры: Enbridge — крупнейший оператор среднепромышленной инфраструктуры в Северной Америке. На начало 2019 года она транспортировала 25% нефтяных объемов Северной Америки и 16% потребления природного газа в США. Компания ежегодно инвестирует от 3,8 до 4,5 миллиарда долларов в расширение своих проектов, что позволяет ей воспользоваться оценочной необходимостью $800 миллиардов( для инфраструктуры энергетики Северной Америки до 2035 года.

Диверсифицированные операторы инфраструктуры: Brookfield Infrastructure Partners предлагает более широкий портфель активов. Помимо платных дорог и трубопроводов, она управляет важными коммуникационными сетями, железнодорожными системами и угольными терминалами в Северной Америке, Южной Америке, Европе и Азиатско-Тихоокеанском регионе. Компания ориентируется на ежегодный рост денежного потока в диапазоне 5–9%, что соответствует аналогичным темпам роста дивидендов.

Специализированные инфраструктурные компании: American Tower с более чем 170 000 башен по всему миру позиционирует инвесторов в бум телекоммуникаций. Equinix управляет 200 дата-центрами в ключевых рынках, таких как Кремниевая долина, и использует рост облачных вычислений и расширения хранения данных. Эти компании выигрывают от долгосрочных трендов в коммуникациях и инфраструктуре данных.

Как инвестировать в акции инфраструктурных компаний: путь через ETF

Для инвесторов, ищущих более широкую диверсификацию без выбора отдельных акций, привлекательной альтернативой являются ETF, ориентированные на инфраструктуру:

SPDR S&P Global Infrastructure ETF и iShares Global Infrastructure ETF содержат более 75 глобальных инфраструктурных акций, предоставляя доступ к операторам трубопроводов, таким как TransCanada и Kinder Morgan, коммунальным предприятиям, включая Duke Energy и NextEra Energy, а также международным операторам, таким как Transurban )Австралия( и Aena )Испания(.

Alerian Energy Infrastructure ETF фокусируется на энергетической инфраструктуре Северной Америки, в его портфеле около 40 компаний, возглавляемых Enbridge. Такой подход подходит инвесторам, ищущим концентрированное воздействие на энергетический сегмент.

Invesco S&P Global Water ETF охватывает возможности в водной инфраструктуре, в его портфеле более 50 компаний, включая American Water Works, что позволяет воспользоваться долгосрочными трендами в дефиците воды и спросе на очистку.

Ключевые риски инвестирования в инфраструктурные акции

Государственное участие создает как возможности, так и риски. Регуляторы, такие как Федеральная энергетическая комиссия )FERC, утверждают проекты, устанавливают тарифы и могут задерживать инициативы через дополнительные проверки. Хотя это ограничивает конкуренцию и обеспечивает стабильную доходность, одновременно с этим сдерживает потенциал роста и создает политические риски.

Инфраструктурные проекты часто сталкиваются с перерасходами бюджета. Когда расходы на строительство выходят за рамки, доходы снижаются, а баланс становится слабее. Проекты, требующие разрешений правительства, могут задерживаться, что напрямую влияет на операции и доходность инвесторов.

Доступ к капиталу остается критически важным. Инфраструктурные компании должны постоянно привлекать финансирование для расширения активов и поддержания существующих систем. Рост процентных ставок или ограничения по кредитам могут ухудшить перспективы роста.

Рекомендуется сосредоточиться на компаниях с сильным финансовым положением и подтвержденной историей завершения проектов в срок. Такие операторы лучше справляются с регуляторными барьерами и более разумно управляют бюджетами.

Долгосрочный инвестиционный потенциал инфраструктурных акций

Глобальный экономический рост продолжит требовать расширения инфраструктуры. Рост населения, урбанизация и повышение уровня жизни в развивающихся странах гарантируют увеличение потребностей в инфраструктуре. В то же время, устаревшая инфраструктура развитых стран нуждается в замене и модернизации.

Правительства недостаточно финансируют эти процессы самостоятельно. Частные инвесторы все активнее вкладывают капитал в инфраструктуру, будь то через прямую приватизацию или государственно-частные партнерства. Этот структурный сдвиг означает, что акции инфраструктурных компаний должны выиграть от десятилетий устойчивого спроса на инвестиции.

Компании, управляющие платными дорогами, трубопроводами, аэропортами и дата-центрами, будут собирать плату с клиентов, зависящих от этих систем. По мере роста экономики использование активов увеличивается, создавая возможности для расширения мощностей и увеличения доходов. Эта комбинация стабильных денежных потоков, потенциала роста и экономики важнейших услуг делает акции инфраструктурных компаний особенно привлекательными для долгосрочного накопления богатства.

Инвестиции в инфраструктуру — это не временная возможность, а структурный и многодецентный процесс, поэтому разумное распределение средств в качественные инфраструктурные акции является разумной частью диверсифицированных портфелей.