Экономисты отмечают критическую уязвимость на рынке стейблкоинов — проблему, которая выходит за рамки традиционных опасений «слишком крупные, чтобы обанкротиться». Настоящая проблема? **Слишком политически связаны, чтобы потерпеть неудачу.** Основные эмитенты стейблкоинов поддерживают тесные связи с влиятельными заинтересованными сторонами, которые прямо влияют на денежно-кредитную политику. Что делает это особенно рискованным, так это структурная связь между резервами стейблкоинов и владением долгами правительства США. Когда потоки частных денег переплетаются с национальной фискальной политикой, это создает скрытую зависимость, которую большинство розничных трейдеров полностью не осознает. Если политическое давление возрастет или политика неожиданно изменится, эти взаимосвязи могут вызвать каскадную нестабильность. Уже речь идет не только о рыночной капитализации или объеме транзакций — речь идет о системной запутанности между частной криптоинфраструктурой и государственным рычагом воздействия. Понимание этой динамики крайне важно для тех, кто держит или торгует стейблкоинами в текущих условиях.