Рост цены золота замедляется на 4.455$ на фоне укрепления доллара и повышения доходностей

Драгоценный металл испытывает паузу в своем восходящем движении, в то время как доллар США укрепляется, а доходность облигаций казначейства США продолжает расти. После достижения минимума в 4.407$ в ходе сессии, XAU/USD торгуется практически без изменений около 4.455$, что является критической точкой равновесия перед данными по занятости за декабрь.

Доллар на подъеме благодаря улучшению данных по занятости

Укрепление доллара США связано с более устойчивыми, чем ожидалось, показателями рынка труда. Первичные заявки на пособие по безработице за неделю, завершившуюся 3 января, составили 208K, что ниже оценки в 210K, хотя и немного выше 200K предыдущей недели. Эти данные подтверждают сценарий стабильности на рынке труда.

Дополнительные положительные сигналы исходят из ситуации на рынке труда: отчет Challenger о сокращениях показал, что в декабре компании объявили о всего 35.553 увольнениях, что почти вдвое меньше, чем 71.321 в ноябре. По словам Энди Чаленджера, директора по доходам Challenger, Gray & Christmas, «год завершился с наименьшим числом увольнений за весь год. Этот сценарий, в сочетании с увеличением планов по найму, является положительным сигналом после года с высоким уровнем сокращений персонала.»

Снижение торгового дефицита также поддерживает восстановление доллара. Торговый баланс товаров и услуг США в октябре улучшился: дефицит снизился до 29.4 миллиарда долларов по сравнению с 48.1 миллиарда в предыдущем периоде, значительно превысив ожидания, которые предполагали ухудшение до -58.9 миллиарда долларов. Основное снижение связано с существенным сокращением импорта, особенно фармацевтических продуктов.

Индекс доллара (DXY) вырос на 0.20%, достигнув 98.92, после преодоления важного технического сопротивления, расположенного на 200-дневной скользящей средней в 98.87. Однако удержание этого уровня критически важно для закрепления восстановления.

Рост доходности ограничивает восходящее давление на драгоценные металлы

Доходность американских облигаций продолжает расти, оказывая давление на цену золота. Доходность 10-летних облигаций выросла почти на 2.5 базисных пункта, достигнув 4.173%, в то время как реальные доходности увеличились на 2 базисных пункта до 1.903%. Эта обратная динамика между доходностями и ценой золота ограничивает его потенциал роста.

Параллельно, опрос потребительских ожиданий Федеральной резервной системы Нью-Йорка показывает ухудшение перспектив рынка труда. Ожидания найти работу снизились, а восприятие риска потерять работу ухудшилось. Ожидания инфляции на краткосрочную перспективу выросли до 3.4% в декабре с 3.2%, при этом среднесрочные и долгосрочные ожидания остались на уровне 3%.

Несмотря на эти данные, рынки оценивают только 56 базисных пунктов снижения ставок Федеральной резервной системой в 2026 году, согласно данным Prime Market Terminal. Эти сдержанные ожидания создают низкий уровень давления на рост драгоценного металла.

Техническая картина: консолидация в критической зоне

С технической точки зрения, золото сохраняет свой основной восходящий тренд, но сталкивается с важной точкой разворота. Закрытие дня ниже минимума среды в 4.423$ может привести к тесту уровня в 4.400$. Индекс относительной силы (RSI) остается выше нейтральной линии, хотя и показывает замедление восходящего импульса.

Для подтверждения продолжения роста XAU/USD необходимо преодолеть уровень в 4.500$, что откроет путь к историческому максимуму в 4.549$ и уровням выше около 4.600$. В противном случае, если цена опустится ниже 4.400$, первой поддержкой станет 20-дневная скользящая средняя в 4.376$. Прорыв этого уровня откроет поддержку в 4.300$, а при дальнейшем ослаблении восходящая тенденция может быть подорвана, если металл опустится ниже 4.274$, что является недавним минимумом текущего цикла.

Ближайшие дни: фокус на данных по занятости

Экономический календарь США на пятницу включает публикацию данных по внеотраслевым работодателям за декабрь, ожидается создание 60K рабочих мест, что ниже 64K ноября. Ожидается снижение уровня безработицы с 4.6% до 4.5%. Эти данные могут определить направление движения доллара и, следовательно, динамику цены золота в ближайшие сессии.

Федеральная резервная система Атланты повысила свою оценку роста ВВП за последний квартал 2025 года с 2.7% до 5.4%, что отражает устойчивость экономики США и дополнительно поддерживает укрепление доллара.