Распределение вновь созданной ликвидности не выглядит красиво, если присмотреться поближе. Все говорят о том, что массовое накачивание денег центральными банками вызовет инфляцию, но вот в чем дело — традиционный рынок облигаций кажется странно спокойным по этому поводу. Почему? Потому что то, с чем мы действительно сталкиваемся, — это не инфляция потребительских цен на кассе. Это инфляция финансовых активов. Когда центральные банки заливают систему ликвидностью, большая часть этих денег не доходит до основной массы населения. Вместо этого они концентрируются на финансовых рынках, раздувая цены на акции, оценки криптовалют и альтернативные активы. Вот в чем настоящий сценарий, происходящий за кулисами. Обесценивание покупательной способности сначала ударяет по владельцам активов, что имеет масштабные распределительные последствия для различных классов богатства.