В управлении ликвидностью стабильных монет многие команды сталкивались с одной легко упускаемой из виду ловушкой — амортизацией прав. Звучит непривычно, но на самом деле очень важно.

Что именно происходит? slisBNB из-за удлинения периода залога ваши затраты на использование капитала постоянно растут; clisBNB после наступления спада проекта теряет свою ликвидность и стоимость; вес управляемых активов LISTA также размывается из-за изменений в экосистеме. Эти амортизации кажутся медленными, но при накоплении за год или два могут съесть значительную часть прибыли.

Данные говорят сами за себя: команды, использующие традиционные статические стратегии, в среднем теряют 15%-20% прибыли ежегодно из-за амортизации прав. Одна команда, не успев за изменениями веса LISTA, за полгода потеряла 40% своего влияния, а их квартальная прибыль сократилась на 52 000 долларов.

Какое решение? Активное хеджирование. Некоторые команды предложили инновационную систему обратного управления амортизацией прав, которая с помощью динамической регулировки позиций по трем типам прав позволяет сохранять и увеличивать стоимость. На пилотном проекте с фондом в 50 тысяч долларов годовая доходность достигла 72,5%, максимальная просадка — всего 1,05%, а дополнительная прибыль за счет хеджирования амортизации составила более 68%.

Главное отличие — это пассивное ожидание смерти vs активные действия. Пока другие ломают голову над моментом входа, умные команды уже начинают тонко управлять рисками снижения в каждом этапе.