Недавно я наткнулся на сравнительный анализ данных: стратегии двух ведущих компаний по управлению криптоактивами кардинально отличаются, и разница настолько велика, что даже немного поражает.

Strategy действует масштабно: сейчас у них в запасе 687 000 BTC, рыночная стоимость примерно 62,3 миллиарда долларов, а нереализованная прибыль уже достигла 10,55 миллиарда долларов. На прошлой неделе они продолжали наращивать позиции, потратив 1,25 миллиарда долларов на покупку 13 600 BTC по средней цене 91 500 долларов за монету. Очевидно, они делают ставку на односторонний рост BTC.

BitMine же выглядит немного иначе. У них в портфеле 4,167 миллиона ETH на номинальную стоимость 12,9 миллиарда долларов, но из-за средней цены входа в 3862 долларов сейчас у них нереализованный убыток составляет уже 3,225 миллиарда долларов. Интересно, что, зная о «застревании» в позициях, они на прошлой неделе всё равно увеличили свои ETH на 24 000 монет, по новой средней цене 3122 долларов, что явно говорит о попытке докупиться по низким ценам.

Различия в подходах очевидны: один делает ставку исключительно на рост цены, другой — ориентируется на доходность от стейкинга ETH и долгосрочную ценность. В краткосрочной перспективе тренд BTC кажется более устойчивым, но институциональный интерес к ETH на низких уровнях тоже заметен. В дальнейшем важным станет вопрос — сможет ли BitMine за счет доходов от стейкинга постепенно компенсировать убытки и сократить дисконты в своих позициях, и это требует постоянного наблюдения.