威廉姆斯浇冷水：短期无降息理由，市场降息预期再被打击

2026-01-12 23:09:53

Федеральный резерв Нью-Йорка, Вильямс, только что выступил с речью, послав ясный ястребиный сигнал. Он заявил, что в краткосрочной перспективе нет оснований для снижения ставок, и выразил оптимизм по поводу экономического прогноза США на 2026 год. Эта позиция напрямую противоречит ранее закреплённым ожиданиям рынка о снижении ставки на 50-75 базисных пунктов в этом году, что дополнительно оказало давление на восходящий потенциал рискованных активов.

Основные моменты выступления Вильямса

Оптимизм по экономическому прогнозу, поддержка высокой ставки

Вильямс ожидает, что экономика США сохранит здоровый рост в 2026 году. Его конкретные прогнозы включают:

Показатель	Ожидание
Рост ВВП	2.5%-2.75%
Уровень безработицы	стабилен
Инфляция в первой половине	достигнет пика в 2.75%-3%
Среднегодовая инфляция	снизится до 2.5%

Эти данные подтверждают его основную точку зрения: текущая денежно-кредитная политика находится в хорошем состоянии, что способствует стабильности рынка труда и возвращению инфляции к целевому уровню 2%. Иными словами, экономика функционирует хорошо, и нет необходимости торопиться с понижением ставок.

Нет оснований для снижения ставок в краткосрочной перспективе

Выступление Вильямса очень прямое. По его мнению, текущий уровень политики по ставкам является адекватным, и в ближайшее время не требуется его корректировка. Это явно противоречит ожиданиям рынка о возможном начале цикла снижения ставок в 2026 году.

Что это значит для рынка

Ожидания снижения ставок продолжают остывать

Согласно последним данным, ожидания снижения ставок на 50-75 базисных пунктов в 2026 году начали снижаться. Выступление Вильямса дополнительно подтвердило этот тренд. В течение последней недели представители ФРС активно высказывались, и многие из них придерживаются одной позиции: поддерживать высокие ставки.

Доллар укрепляется, рискованные активы под давлением

Когда ФРС посылает ястребиные сигналы, это обычно приводит к росту индекса доллара. Аналитика показывает, что динамика доллара стала ключевым фактором давления на текущем рынке. Ястребиные заявления ФРС в сочетании с хорошими экономическими данными США могут дополнительно снизить цены на золото и другие рискованные активы. Для рынка криптовалют укрепление доллара зачастую означает снижение аппетита к риску и сокращение ликвидности.

Техническое давление

По данным аналитики, биржевые ETF на биткоин зафиксировали 4-дневный подряд чистый отток средств, а ETF на эфир — 3-дневный. Это отражает осторожность рынка на фоне ястребиных сигналов ФРС.

Последующие ключевые моменты

Речь Вильямса — лишь начало. Согласно последним новостям, на этой неделе ожидается несколько важных событий:

Сегодня в 21:30 будет опубликован индекс CPI за декабрь, что является ключевым фактором для направления рынка
Представители ФРС (Бостик, Балкин, Мусалем и др.) продолжат активно выступать
Также будут опубликованы данные по Beige Book и розничным продажам

Если данные CPI совпадут с ожиданиями или окажутся ниже, рынок может получить небольшую передышку. Но если инфляция останется стойкой, ФРС, вероятно, усилит свою позицию по поддержанию высоких ставок.

Итог

Речь Вильямса вновь подтвердила решимость ФРС сохранить высокие ставки в первой половине 2026 года. Заявление о том, что нет оснований для снижения ставок в краткосрочной перспективе, кажется простым, но на самом деле является системным ударом по ожиданиям рынка о снижении ставок. Экономические показатели, контроль над инфляцией и стабильность рынка труда дают ФРС уверенность в текущей политике. Для рынка криптовалют это означает, что цикл укрепления доллара может продолжиться, а рискованные активы — оставаться под давлением. Основное внимание сейчас сосредоточено на сегодняшних данных CPI — их результат определит дальнейшие шаги ФРС и потенциал для восстановления рискованных активов.

BTC0,1%

ETH-1,39%

На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .