У вас когда-нибудь возникала такая ситуация: правильно определили направление рынка, но за секунду до ликвидации признали поражение? Это типичная проблема традиционных бессрочных контрактов.

В нынешнем криптовалютном рынке с высокой волатильностью использование одновременно стратегий длинных и коротких позиций по традиционным бессрочным контрактам связано с рисками ликвидации и низкой эффективностью капитала. Но недавно появилась идея, которая меняет подход многих трейдеров — использование опционных инструментов для замены или дополнения бессрочных контрактов.

**Почему опционы могут решить проблемы бессрочных контрактов?**

Ключевое отличие — структура риска. В бессрочных контрактах у вас есть четкая цена ликвидации, которая установлена. Как только рынок достигает этой цены, даже если впоследствии цена пойдет в вашу сторону, ваш счет уже будет ликвидирован. В случае с опционами всё иначе — купив колл-опцион, вы не боитесь ликвидации при падении цены, пока цена на момент истечения находится выше страйка, вы можете получать прибыль. Эта особенность значительно снижает издержки на открытие обеих сторон рынка.

С точки зрения кредитного плеча, у бессрочных контрактов максимум около 20x, тогда как новые внутридневные опционные продукты предлагают плечо до 80-300x. Звучит устрашающе, но благодаря отсутствию механизма ликвидации риск становится более управляемым. Максимальные убытки — это уплаченная премия за опцион, и вас больше никогда не смогут мгновенно ликвидировать.

**Новые подходы к дизайну опционов**

Недавно появился интересный инновационный продукт — 0DTE (опционы с нулевым сроком до истечения), который связывает цену исполнения и рыночную цену, упрощая процесс принятия решений трейдерами. Вам не нужно одновременно угадывать амплитуду движения цены и временной распад — достаточно определить, будет ли актив расти или падать. Это особенно удобно для таких волатильных активов, как Solana.

Представьте, что в условиях высокой волатильности Solana вы используете внутридневные опционы для быстрого определения направления, не беспокоясь о временном распаде и точной цене исполнения. Это гораздо проще, чем сложное управление плечом при использовании бессрочных контрактов.

**Фактическая разница в эффективности капитала**

Бессрочные контракты требуют поддержания определенной маржи, и при увеличении волатильности нужно срочно пополнять залог. Опционы — это разовая уплата премии, после которой дополнительных затрат не требуется, что делает расчет эффективности капитала более прозрачным. Особенно при двойной открытии позиций — опционы позволяют использовать один и тот же капитал для открытия большего количества направлений или же достигать того же уровня риска с меньшими вложениями.

Конечно, опционы не панацея. Но для тех трейдеров, кто хочет зарабатывать на направлении рынка и одновременно избегать экстремальных рисков в условиях высокой волатильности крипторынка, этот инструмент действительно заслуживает внимания. В конце концов, важнее оставаться живым, чем быстро зарабатывать.