Глобальные финансовые рынки боятся не каких-то внезапных событий, а 'неопределенности политики'. В последние годы мы становились свидетелями глубокого влияния тарифной политики на поток капитала — когда торговые трения между крупными державами обостряются, логика распределения средств полностью меняется.

Обзор этого цикла показывает, что американский рынок акций и драгоценные металлы колебались на высоких уровнях на фоне неопределенности политики, а основная проблема участников рынка — как выжить в условиях неопределенности? Диверсификация стала неизбежным выбором, особенно для таких твердых валют, как драгоценные металлы и сырьевые товары, которые постепенно переосмысливаются как якоря для портфеля.

Ключевой поворот наступил после реального внедрения торговой политики. Высокие уровни американского рынка акций и ожидания роста цен на сырьевые товары — эти рыночные сигналы достаточно ясны. Но по-настоящему интересна логика за этим: структура американской промышленности сама по себе значительно зависит от глобальных цепочек поставок, и реальные издержки разрыва связей будут лежать в нескольких звеньях цепочек, что определяет, что торговые трения не будут простым нулевым суммированием.

Именно из-за этого противоречия следующий шаг институциональных инвестиций становится предсказуемым: борьба за минеральные ресурсы усилится. Это не пустые слова, а следствие необходимости реструктуризации цепочек поставок — кто контролирует редкие сырьевые материалы, тот контролирует будущее. Судя по текущим направлениям инвестиций американских институтов, эта логика уже проявляется на рынке.

Реакция рынка криптоактивов на такие макроэкономические сигналы всегда была острой. В эпоху, когда глобальная ликвидность переживает перестройку, а крупные державы ведут игру в политические стратегии, инвесторам нужно переосмыслить свои подходы к распределению — не гоняться за трендами, а следовать глубинной капиталистической логике.