Праздник совершеннолетия Биткоина: Уолл-стрит меняет правила игры, эпоха бурного роста завершена

ПроКап, председатель Anthony Pompliano, недавно высказался, который задел многие болевые точки инвесторов в биткойн. Он отметил, что вход на Уолл-стрит изменил правила игры для биткойна, и в ближайшие десять лет не повторится тот высокий уровень сложного годового роста более 80%, как раньше. Это не негативный прогноз, а скорее описание процесса трансформации биткойна из высокорискованного актива в зрелый актив.

Что изменило Уолл-стрит

Структурные изменения, вызванные институционализацией

По мере включения биткойна в традиционную финансовую систему, ранние держатели начинают выходить. Этот процесс по сути является передачей богатства от первопроходцев к последователям, но что более важно, структура рынка биткойна претерпела кардинальные изменения.

Современный биткойн уже не является нишевым активом. Согласно последним данным, рыночная капитализация биткойна достигла 1,84 трлн долларов, что составляет 58,34% всей криптовалютной индустрии. Что это означает? Это означает, что биткойн стал незаменимым активом в глобальной финансовой системе.

Цена снижения риска

Ключевое понимание, которое выделяет Pompliano: снижение риска обязательно ведет к снижению доходности. Это базовый закон финансовых рынков. Глядя на историю биткойна:

• Среднегодовой сложный рост за последние 10 лет: 70%
• Рост за последние 3 года: почти 300%
• За последние 2 года: 100%

А что ожидается в будущем? Хотя предполагается, что в ближайшие десять лет биткойн продолжит опережать фондовые индексы, он уже не покажет тех же многократных или тысячекратных ростов, как раньше. Это звучит как плохие новости, но на самом деле отражает рационализацию рынка.

С другой стороны

Истинное значение децентрализации

Интересно, что Pompliano одновременно подчеркивает, что децентрализация биткойна охватывает как частных инвесторов, так и крупные финансовые институты. Что это означает? Это означает, что биткойн достиг настоящего масштабного применения — он больше не игрушка для узкого круга, а стал частью традиционных финансов.

Биткойн также доказал свою устойчивость во время нескольких экономических кризисов. С момента появления после финансового кризиса 2008 года и до нынешних рыночных потрясений, биткойн демонстрирует уникальную ценность. Эта устойчивость сама по себе является доказательством его долгосрочной ценности.

Изменение инвестиционной логики

Здесь есть очень интересный момент: Pompliano сообщил, что в 2025 году он также увеличил свои позиции в биткойне. Он цитирует знаменитую фразу Charlie Munger: “Большое богатство приходит к тем, кто умеет ждать, а не к тем, кто торгует.”

Это показывает, что даже при снижении темпов роста, долгосрочная инвестиционная стратегия не меняется. Просто она переходит от “стремления к быстрому росту” к “стабильному росту”. Такое изменение менталитета имеет большое значение для разных типов инвесторов.

Новая норма на ближайшие десять лет

Когда на сцену выходит Уолл-стрит, история биткойна меняется с “однодневного богатства” на “долгосрочное распределение активов”. Это не кризис, а зрелость.

В ближайшие десять лет, возможно, не будет таких же взрывных ростов, как раньше, но его роль как инструмента хеджирования и хранения стоимости станет еще более устойчивой. Снижение риска означает снижение волатильности, что выгодно как институциональным, так и обычным инвесторам — хотя стимулов для азартных игр станет меньше.

Итог

Мнение Pompliano на самом деле передает сигнал: биткойн переходит от “спекулятивного товара” к “активу”. Изменения на Уолл-стрит — это не отрицание биткойна, а признание. В ближайшие десять лет не будет таких же резких взлетов, но стабильный рост и снижение риска — это, возможно, лучший новость для тех, кто действительно понимает долгосрочную ценность. Главное — скорректировать ожидания, перейти от поиска сотни кратных доходов к стремлению к стабильному росту.