Много людей застревают в краткосрочных колебаниях Ethereum, но не видят, что он на самом деле делает. История блокчейна намного сложнее, чем просто скачки цены монеты.

Возьмем для сравнения биткоин — это цифровое золото, его статус очень ясен. Ethereum другой, он больше похож на финансовую экосистему в цепи. Ценность определяется не тем, сколько токенов держат инвесторы, а масштабом экономики в цепи. Это вопрос разных порядков величины.

В чем ключ дальше? В переводе реальных активов в цепь (RWA). Когда глобальные производные ценные бумаги, облигации и права собственности на недвижимость начнут рассчитываться в блокчейне, почему Ethereum станет первым выбором? Глубина ликвидности, база разработчиков, история безопасности — эти преимущества накапливаются не день-два. Сколько бы новых блокчейнов ни появилось, им сложно потеснить его в краткосрочной перспективе.

Простой расчет: предположим, 1% от объема торговли глобальными производными попадет в цепь, и основная часть будет расчитываться на Ethereum. При таких предположениях рыночная капитализация, вероятно, уже превысит крупнейшие финансовые институты. Если же он станет безопасной базой для децентрализованных приложений типа DePIN и AI-вычислений? Тогда размерность ценности совершенно другая.

Это похоже на интернет 90-х годов. Тогда люди говорили, что он нужен только для отправки писем, и никто не предвидел, что он будет обслуживать глобальные финансы и бизнес. Когда рынок пессимистичен, это как раз хороший момент, чтобы увидеть долгосрочную перспективу. Если Ethereum действительно утвердит свой статус инфраструктуры финансов в цепи, то рост — это просто вопрос времени.