Мы всего лишь три торговых дня в году, и серебро уже показывает движение. ETF на серебро находится на уровне роста в 14% — честно говоря, это может превзойти доходность S&P 500 за весь год. Но вот что становится интересно: ETF на серебряных шахты почти не вырос — всего на 6%, и это заметно отстает. Этот разрыв говорит вам о чем-то. Инвесторы еще не верят в эту историю. Они ставят на металл, конечно, но скептически относятся к тому, что горнодобывающие компании действительно смогут извлечь выгоду из этого. Математика показывает, что ETF на горнодобывающие компании должен был бы расти примерно на 50%, если бы люди действительно верили в этот ралли. Этот разрыв между силой серебра и слабостью горнодобывающих компаний? Это чистое отсутствие уверенности. Участники рынка хеджируют свои ставки, доверяя товару, но сомневаясь в потенциале сектора.