Может ли цена золота повторить рост 1979 года? Множество положительных факторов делает 5000 долларов не мечтой

Золотой рынок в второй половине 2025 года продолжил демонстрировать сильные показатели, совокупный рост за год составил почти 55%, что может стать самым большим годовым приростом с 1979 года. Эта грандиозная волна роста не только делает возможным пробой ценой золота в 2026 году отметки 5 000 долларов за унцию, но и прокладывает путь к вызову 10 000 долларов в 2027 году.

Глобальная картина стагфляции проявляется, ценность золота как актива для хеджирования становится очевидной

В настоящее время мировая экономика демонстрирует типичные признаки стагфляции — замедление роста при сохранении инфляции. В таких условиях ценность золота как защитного актива переоценена заново. С точки зрения различных валютных расчетов, золото не только достигло исторических максимумов в долларовой оценке, но и держится на высоких уровнях в оценке австралийских долларов, фунтов стерлингов, евро, индийских рупий и японских иен, что отражает единое позитивное отношение глобальных инвесторов.

Три основные структурные поддержки движут ценой золота вверх

Девальвация доллара центральными банками стимулирует спрос на стратегические запасы золота

После конфликта между Россией и Украиной спрос на золото со стороны центральных банков заметно вырос. Многие страны активно сокращают долю доллара и других основных резервных валют в своих портфелях, увеличивая долю золота. В настоящее время средний уровень золотовалютных резервов центральных банков составляет около 20%, а у Китая — примерно 8%, долгосрочная цель — довести его до 30%. Эта тенденция к перераспределению продолжится в ближайшие годы, обеспечивая постоянный институциональный спрос на золото.

Инвестиционный энтузиазм растет, активы ETF достигают новых рекордов

В этом году объем активов ETF, связанных с золотом, вырос на 17%, что свидетельствует о заметном росте участия институциональных инвесторов. На фоне инфляционного давления, колебаний валютных курсов и геополитической нестабильности традиционный портфель 60/40 (акции/облигации) все чаще дополняется увеличением доли золота, серебра, меди и других сырьевых товаров для повышения устойчивости инвестиций.

Планируется возвращение цикла снижения ставок, ожидается положительный эффект политики

Согласно инструменту прогнозирования Федеральной резервной системы, вероятность начала нового цикла снижения ставок в 2026 году уже практически подтверждена. Хотя конкретные сроки еще уточняются, направление политики уже ясно. Среда с понижением ставок обычно снижает реальные процентные ставки и уменьшает привлекательность доллара, что является явным положительным сигналом для не приносящего процентов золота.

Сезонный торговый окно: используйте историческую возможность февраля

Исторические данные показывают интересную закономерность: покупка фьючерсов на золото в конце ноября и их закрытие в конце января следующего года обычно приносят значительную прибыль. Исходя из этой сезонной закономерности, аналитики предлагают следующую торговую стратегию:

Торговый инструмент: Мини-фьючерс на золото с поставкой в феврале 2026 года (объем 10 унций)

Чувствительность к волатильности: При изменении на 1 доллар прибыль или убыток увеличиваются на 10 долларов

Ожидаемая цель: 5 000 долларов (пробой — возможность дальнейшего роста до 10 000 долларов в 2027 году)

Точка входа: 4 100 долларов

Стоп-лосс: 3 900 долларов

Максимальный убыток: 2 000 долларов

Потенциальная прибыль: 9 000 долларов

Трейдеры должны осуществлять перенос контрактов в феврале, июне и декабре.

Риск-менеджмент: сильный доллар и повышение ставок

Основное давление на золото оказывают одновременное укрепление доллара и рост процентных ставок. Если ФРС примет жесткую политику для борьбы с перегревом экономики и инфляцией, повысив ставки, золото будет под давлением. Однако в текущей макроэкономической ситуации этот риск не является приоритетной проблемой, напротив, политика в целом поддерживает золото.