Большие деньги из Азии идут на рынок за дешевизной? Истина о финансировании за прорывом тайваньского рынка выше 28K

Федеральная резервная система (ФРС) впотовой период снижения ставок в декабре, мировые финансовые потоки показывают значительный сдвиг. Три крупных инвестиционных типа в совокупности купили на сумму 19.117 млрд юаней, достигнув нового максимума за последние дни, что привело к росту взвешенного индекса тайваньской биржи на 322.89 пункта с приростом 1.15% до 28,303.78 пункта, объем торговли увеличился до 424.744 млрд юаней. Но является ли эта волна роста продолжением позитивных факторов или сигналом перегрева краткосрочных спекуляций?

Ослабление доллара вызывает масштабное перемещение капитала в Азии

Прежде всего, стоит обратить внимание на синхронные показатели на азиатских рынках. Индекс Nikkei 225 вырос на 1.2% до 39,800 пункта, KOSPI Южной Кореи поднялся на 0.8% до 2,650 пункта, индекс Shanghai Composite в Китае вырос на 0.3% до 3,150 пункта, индекс Nifty 50 в Индии вырос на 0.9% до 24,200 пункта. Это не совпадение, а коллективные действия иностранного капитала с чистым приливом свыше 15 млрд долл. на этой неделе.

Индекс доллара упал до 102.5, проявив слабость, а учитывая голубиные ожидания ФРС, международный капитал стал выходить из переоцененных технологических акций США и переводить средства в азиатские финансовые и стоимостные акции. Согласно отчету ОЭСР, в 2025 году приток в Азию достигнет 5 млрд долл., и эта ротация только началась. Индия и Вьетнам привлекли каждая по 2 млрд долл., получив выгоду от роста ВВП на 6-7% и эффекта перемещения цепочки поставок; хотя доля иностранного капитала в Японии снизилась до 40%, он сосредоточен на банковских акциях (рост на 2.5%), отражая четкую стратегию избегания пузыря на рынке США.

Поведение трех крупных инвесторов: иностранный капитал 14.088 млрд, инвестфонды и собственные трейдеры проявляют мастерство

Детали движения трех крупных инвесторов лучше всего раскрывают логику распределения капитала. Иностранный капитал купил на сумму 14.088 млрд юаней, четвёртый день подряд с избыточным спросом, накопленный объём на этой неделе составил 36.8 млрд юаней, главным образом сосредоточены на голубых фишках – TSMC (10,500 лотов), Foxconn (5,200 лотов) и Nanya Technology (2,500 лотов). Эти бумаги имеют поддержку фундаментальных факторов и рыночную капитализацию, соответствующие предпочтениям институционального капитала.

Инвестфонды купили на 1.029 млрд юаней, начали переходить на финансовые акции, такие как Fubon Financial (3,801 лот), сознательно избегая технологических акций на вершине цены, демонстрируя осторожное отношение профессиональных институтов к оценкам.Собственные трейдеры купили на 4 млрд юаней, затем стали покупать долю памяти и PCB, такие как Winbond Electronics (1,800 лотов) и Unimicron Technology (1,740 лотов), проявляя более высокий риск-аппетит. Восемь больших государственных акционеров небольшой продажи на 2 млрд юаней, бычий консенсус по-прежнему крепок.

Ротация секторов: переход от ИИ к недооцененным финансовым и потребительским компаниям

Сегодняшние внутренние показатели тайваньского рынка отразили траекторию переводов капитала. Индекс полупроводников вырос на 2.31%, Macronix, Winbond Electronics, VIA Technologies, Silicon Motion и Holtek Semiconductor достигли лимита максимального роста, Nanya Technology вырос на 6.86% до закрытия на 163.5 юа, получив выгоду от роста цен на DRAM и NAND на 15% и спроса на пополнение запасов. Стеклянный сектор вырос на 4.22%, опережая рост, Taiwan Glass вырос на 4.8% до закрытия на 38.2 юа, Future Materials Corp. вырос на 7.73%, показывая широкое восстановление цепочки электронных поставок.

Сектор печатных плат продолжает горячий тренд, Unimicron Technology вырос на 4.8%, отражая заполненные заказы серверов ИИ и восстановление конъюнктуры глобальной электронной промышленности. Но более достойно внимания выступление голубых фишек и финансовых акций – TSMC вырос на 2.4% до закрытия на 1,495 юа (рост на 35 юа), внеся более 200 пункта в индекс, Foxconn и MediaTek соответственно выросли на 0.43% и 1.05%; финансовый сектор вырос на 0.28%, Fubon Financial и Taishin Financial Holdings несколько отстали, вырастив за 2%, извлекая выгоду из укрепления тайваньского доллара до 31.25, снижая стоимость обмена.

Эта ротация отражает переход капитала от простого следования истории роста ИИ к разнообразной конфигурации, подчеркивающей оценку и движение денежных средств.

Традиционная активность года может продолжиться, но внутренняя структура уже показывает сигналы предупреждения

Аналитик PGIM указывает, что исторически после падения на 2.15% в ноябре прирост в декабре обычно составляет 4-6%, традиционный эффект сезонного пика по-прежнему существует. Рыночная стоимость тайваньского рынка составляет 82.5 трлн юаней, объём торговли тайвань может восстановиться до 450 млрд юаней. Президент Fubon Investment & Trust указывает, что эта ротация происходит от голубиных ожиданий ФРС и логики конца года, технический RSI вырос до 68 области bullish, уровень поддержки 28,000 пункта, уровень сопротивления 28,500 пункта.

Однако позади стабильности 28K кроются скрытые опасности. Фондовая биржа одновременно отметила 15 акций, включая Nanya Technology, Winbond Electronics, Unimicron Technology и Taiwan Glass и других, в основном концепции полупроводников, PCB и судоходства. Эти бумаги имеют избыточный рост и аномальные торговые сигналы, вызывающие сигналы регуляции, коэффициент промывки достигает 30-50%, выделяя основной контроль и риск краткосрочного сжима.

Nanya Technology промыт на 45%, Winbond Electronics высокий коэффициент промывки, Unimicron Technology и Taiwan Glass оба показывают признаки спекулятивного перегрева, краткосрочные преследователи розничных торговцев должны проявлять особую осторожность. Напоминание о подобном событии в августе 2024, когда фьючерсов на индекс упали на лимит, конец года часто привлекает розничных торговцев к доскоку.

Как инвесторы должны расставить приоритеты: баланс оптимизма и осторожности

Аналитик Moore Capital рекомендует сокращение когда отскочит, разнообразить портфель, перейти к раскладу стабильных на фундаментальном уровне бумаг. Fubon Financial и TSMC имеют как рост, так и стабильность, подходят для конца года раскладки. Зафиксируйте убытки в пределах 5%, внимательно следите за данными США сегодня вечером и решениями ФРС завтра и послезавтра, используйте оставшуюся часть рынка при защите отказа от риска.

В целом, этот отскок тайваньского рынка не просто расширение эффекта ФРС, больше отражает стратегический статус азиатского рынка в глобальной ротации капитала. Чистый приток иностранного капитала свыше 15 млрд долл. на этой неделе, мощь тройных избыточных покупок 19.117 млрд юаней хотя и впечатляет, но внимание к рискам и одновременное появление встроенных структурных трещин напоминают инвесторам оставаться бдительными. Выше 28K, возможности и риски сосуществуют.