Введение в фьючерсы｜Как новичкам начать торговлю фьючерсами? Руководство по оценке рисков и практическим стратегиям

一、Что такое фьючерсы? Основные понятия

Что такое фьючерсы? Проще говоря, фьючерс — это стандартизованный контракт, по которому стороны договариваются на бирже о поставке определенного актива в будущем в заранее оговоренное время по установленной цене. Этот актив может быть индексом акций, нефтью, золотом, валютой, облигациями и другими финансовыми или материальными товарами.

Ключевые особенности торговли фьючерсами: после размещения ордера на бирже контракт содержит четкую дату истечения, по истечении которой необходимо произвести расчет (физическая поставка или денежное урегулирование). Самым популярным видом фьючерсной торговли в Тайване является фьючерс на взвешенный индекс Taiwan Weighted Index, что также является наиболее часто используемым рынком для розничных инвесторов.

二、Обзор деталей фьючерсных контрактов

Каждый фьючерсный контракт устанавливается биржей с подробными спецификациями, включающими:

• Код и название базового актива
• Размер контракта (стандартный объем)
• Минимальный ценовой шаг
• Торговые часы
• Дата истечения
• Способ расчетов (физическая поставка или денежное урегулирование)

Например, для крупного тайваньского фьючерса на индекс Taiwan Weighted Index первоначальный залог составляет примерно 300 000 тайваньских долларов; для мини-фьючерса — около 76 000 долларов; для зарубежных фьючерсов, таких как Nasdaq 100 или Brent нефть, требования к марже также различаются. Перед открытием счета инвестору рекомендуется подробно ознакомиться со спецификациями выбранных контрактов.

三、Пять ключевых моментов, которые нужно знать перед игрой на фьючерсах

Перед входом в рынок инвестор должен понять следующие концепции:

1. Особенности маржинальной торговли: фьючерсы работают по системе маржи, при которой достаточно внести лишь часть стоимости контракта (обычно 5-10%), чтобы торговать всей позицией — это так называемый эффект рычага.

2. Двусторонняя гибкость: можно открывать позиции как на покупку (предполагая рост), так и на продажу (предполагая падение), без необходимости получать разрешение на дневную торговлю, как в случае с акциями.

3. Высокий рычаг и эффект усиления: рычаг — это острый меч, он увеличивает как прибыль, так и убытки. Ошибочные решения могут привести к дополнительным маржинальным вызовам или даже к ликвидации позиции.

4. Ограничения по времени: у фьючерсов есть четкая дата истечения, наиболее ликвидны контракты ближайших месяцев, долгосрочные — менее ликвидны.

5. Преимущества по сравнению с акциями: низкие комиссии, высокая гибкость торговли, но требования к управлению рисками более строгие.

По сравнению с инвестированием в акции, торговля фьючерсами кажется менее сложной, но на практике требует высокого профессионализма и дисциплины. Многие новички привлекаются рычагом, но в итоге терпят убытки из-за неправильного управления рисками. Для успешной долгосрочной работы на рынке фьючерсов необходимо разработать систематическую торговую стратегию и строго ее придерживаться.

四、Как торговать фьючерсами? Восемь ключевых шагов для новичков

Первый шаг: создание базового понимания рынка

Перед началом реальной торговли нужно понять логику работы фьючерсного рынка: требования к марже, механизм рычага, механизм истечения контрактов и правила биржи. Только поняв эти основы, можно принимать более рациональные торговые решения.

Второй шаг: определение своего инвестиционного стиля

Проанализируйте свой прошлый опыт инвестирования, решите, склонны ли вы к долгосрочному удержанию или к краткосрочной торговле. Долгосрочные инвесторы обычно не используют фьючерсы как основной инструмент, рассматривая их скорее как инструмент хеджирования; краткосрочные трейдеры — максимально используют гибкость фьючерсов.

Третий шаг: выбор подходящего брокера-фьючерсного дилера

Фьючерсы выпускаются различными биржами (например, Тайваньская фьючерсная биржа, Чикагская CME, Нью-Йоркский NYMEX и др.), инвестор должен открыть счет через брокера с фьючерсным отделом. При выборе брокера учитывайте: разнообразие торговых инструментов, скорость котировок, комиссии, поддержку клиентов и т.д. В Тайване есть такие брокеры, как Yuanta, KGI, Fubon; международные платформы предлагают множество вариантов.

Четвертый шаг: использование демо-счета для проверки стратегии

После открытия счета не стоит сразу торговать реальными деньгами. Лучше сначала использовать демо-счет для практики, тестируя свою стратегию на виртуальных средствах. В этот период важно выработать привычку устанавливать стоп-лоссы и тейк-профиты. Новичкам рекомендуется начинать с мини-фьючерсов.

Пятый шаг: выбор интересующих фьючерсных активов

На рынке представлено множество фьючерсных активов:

Новичкам рекомендуется начинать с наиболее ликвидных индексных фьючерсов или основных товарных контрактов.

Шестой шаг: подготовка достаточного залога

Перед началом торговли необходимо внести залог. Требования к марже различаются в зависимости от актива: например, крупный фьючерс на индекс Taiwan Weighted Index требует нескольких десятков тысяч долларов, а мини-фьючерсы — значительно меньше. Перед пополнением счета обязательно уточняйте конкретные требования по марже.

Седьмой шаг: умение распознавать торговые сигналы

Ключ к успешной торговле фьючерсами — это надежные сигналы входа. Трейдеры используют фундаментальный анализ (экономические данные, политические события) или технический анализ (свечные модели, индикаторы, фигуры) для определения направления цены. Поскольку у фьючерсов есть дата истечения, рекомендуется входить в позицию, когда технические сигналы начинают подтверждаться, чтобы повысить точность определения направления.

Восьмой шаг: реализация стратегии покупки и продажи

Стратегия на покупку (лонг): предполагая рост актива, покупайте контракт, а при росте — продавайте для получения прибыли. Например, если ожидаете роста рынка США, можете купить фьючерс на S&P 500 E-mini; если ожидаете повышения цен на нефть — купить нефть.

Стратегия на продажу (шорт): предполагая падение, продавайте контракт, а при снижении — выкупайте для закрытия позиции и получения прибыли. Например, если считаете, что рынок скоро скорректируется, можете продать индексный фьючерс.

Управление рисками: независимо от стратегии, обязательно устанавливайте четкие стоп-лоссы и тейк-профиты. Новичкам рекомендуется использовать более жесткие стоп-лоссы и меньшие объемы, а по мере опыта — постепенно увеличивать.

五、Обзор возможностей и рисков торговли фьючерсами

Основные преимущества фьючерсов

Усиление прибыли за счет рычага: возможность контролировать большие объемы контрактов за счет небольшого капитала, что позволяет получать большую прибыль при небольших вложениях.

Двусторонняя торговля: легко открывать позиции как на покупку, так и на продажу, без необходимости брать заемные акции, что расширяет возможности по сравнению с рынком акций.

Хеджирование рисков: можно использовать фьючерсы для защиты портфеля — например, открыв короткую позицию для снижения риска падения рынка.

Высокая ликвидность: международные фьючерсные рынки торгуются активно, котировки прозрачны, что удобно для крупных инвесторов.

Основные риски фьючерсов

Риск рычага — самое опасное: рычаг увеличивает как прибыль, так и убытки. Ошибочное направление без строгого стоп-лосса может привести к мгновенной потере всего капитала.

Неограниченные убытки: в отличие от акций, где максимум — потеря вложенных средств, в фьючерсах возможен убыток, превышающий первоначальный залог, и даже долг брокеру.

Высокий профессиональный порог: требуют глубокого понимания рынка и навыков торговли, неподходят для новичков.

Стандартизация контрактов: отсутствие гибкости — объемы и сроки фиксированы, их нельзя менять по желанию.

Временное давление: необходимость следить за датой истечения, постоянное продление контрактов создает психологическое напряжение.

六、Контракты на разницу (CFD) — сохраняют преимущества фьючерсов, снижают входной порог

Контракты на разницу (CFD) — это финансовые деривативы, находящиеся между фьючерсами и спотом. Покупка и продажа осуществляется по текущей цене базового актива, а расчет ведется только по разнице цен, без физической поставки и фиксированной даты истечения.

Преимущества CFD по сравнению с фьючерсами

Широкий выбор активов: значительно больше, чем у фьючерсов — можно торговать акциями, валютой, криптовалютами, сырьевыми товарами и более чем 400 активами.

Гибкие условия: рычаг можно регулировать (обычно 1-200), объемы сделок — от 0.01 до 30 лотов, что позволяет адаптировать риск под свои предпочтения.

Низкие издержки на маржу: вход дешевле, рычаг — свободный, не ограничен высокими требованиями к марже, как у фьючерсов.

Отсутствие срока истечения: можно держать позицию бесконечно долго, не заботясь о переносе или закрытии по дате, что удобно для среднесрочной и долгосрочной торговли.

Основные моменты при торговле CFD

1. Осторожно с выбором рычага
Подбирайте рычаг в зависимости от волатильности актива. Для валют с низкой волатильностью можно использовать высокий рычаг; для акций и сырья — меньший, чтобы снизить риск.

2. Разработка полного торгового плана
Обязательно прописывайте четкие входы, стоп-лоссы и тейк-профиты. Не ограничивайтесь простым «купить дешево — продать дорого», а создавайте соотношение риск-доход в рамках управляемого уровня.

七、Заключительные советы и предупреждения о рисках

Фьючерсы и CFD — это инструменты с высоким уровнем риска, неподходящие для неподготовленных инвесторов. Перед началом торговли необходимо:

1. Глубоко изучить основы рынка и управление рисками
2. Практиковаться на демо-счете, проверяя свою стратегию
3. Строго соблюдать торговую дисциплину, устанавливать стоп-лоссы
4. Ограничивать риск на сделку (рекомендуется не более 2-5% от капитала)
5. Не поддаваться иллюзиям высокой доходности и рычага — стабильность важнее быстрого заработка

Для долгосрочного успеха на рынке фьючерсов важна не удача, а системный подход и дисциплина. Не стоит входить в рынок слепо — начинайте с демо-трейдинга и постепенно накапливайте опыт.