Куда движется британский фунт? Глубокий анализ перспектив курса британского фунта на 2025 год

Фунт стерлингов за последние десять лет пережил американские горки. От постоянного снижения после финансового кризиса 2008 года до резких колебаний в связи с Brexit в 2016-м, и до достижения исторического минимума в 2022-м, фунт стал одной из самых изменчивых основных резервных валют на рынке. Однако с изменением глобальной финансовой архитектуры в 2025 году сможет ли фунт вновь выйти на траекторию роста цен? Как инвесторам понять логику движения этой ключевой валюты?

Фунт стерлингов: базовые показатели — четвертая по объему торгов валюта мира

Фунт стерлингов (GBP) — официальная валюта Великобритании, выпускаемая и управляемая Банком Англии, символ — £. В качестве важнейшей валюты на глобальном валютном рынке, среднесуточный объем торгов фунтом составляет около 13% от общего объема мирового рынка Форекс, уступая только доллару, евро и йене, и занимает важное место в международной финансовой системе.

Наиболее торгуемые валютные пары с фунтом — евро/фунт (EUR/GBP) и фунт/доллар (GBP/USD). Особенно популярна пара GBP/USD — с высокой ликвидностью и минимальной спредом, она постоянно привлекает внимание инвесторов по всему миру. Например, котировка GBP/USD = 1.2125 означает, что для покупки 1 фунта нужно заплатить 1.2125 доллара.

Уникальные особенности курса фунта к доллару

Как третья по значимости составляющая индекс доллара (с весом 11.9%), фунт к доллару обладает рядом ярких характеристик:

Высокая политическая чувствительность. Политические события в Великобритании часто напрямую влияют на курс фунта. В отличие от других резервных валют, фунт реагирует более остро на внутренние политические перемены, что требует от инвесторов пристального внимания к политической ситуации в стране.

Высокая связь с европейской экономикой. Несмотря на выход из ЕС, Европа остается крупнейшим торговым партнером Великобритании. Политика Европейского центрального банка (ЕЦБ), экономические показатели еврозоны — все это оказывает цепную реакцию на курс фунта. Банк Англии при формировании политики также часто ориентируется на экономическую ситуацию в Европе, чтобы сбалансировать разницу в процентных ставках.

Относительно высокая волатильность. Область обращения фунта в основном сосредоточена внутри Великобритании, в отличие от доллара или евро, которые имеют глобальный масштаб. Это обусловливает более резкие колебания при публикации экономических данных (ВВП, уровень безработицы, инфляция). Для краткосрочных трейдеров это как возможность получения высокой прибыли, так и риск значительных потерь.

Чувствительность к политике ФРС. Решения по ставкам и балансировке активов Федеральной резервной системы оказывают фундаментальное влияние на курс фунта. Когда ФРС снижает ставки, фунт обычно укрепляется, и наоборот.

Историческая динамика курса фунта и внутренние закономерности

Ключевые поворотные точки за последние десять лет

Обзор курса GBP/USD с 2015 по 2025 показывает несколько определяющих моментов:

2015 — 2016 годы — последний пик. В этот период фунт к доллару держался около 1.53, экономика Великобритании была относительно стабильной. Вопрос Brexit уже поднимался, но рынок еще не полностью оценил этот риск.

Июнь 2016 года — черный лебедь Brexit. В день объявления результатов референдума о выходе из ЕС фунт рухнул более чем на 20%, с 1.47 до примерно 1.22, что стало крупнейшим однодневным падением за десятилетия. Этот событие полностью изменило логику ценообразования на рынке.

2020 год — пандемия. В период глобальных локдаунов экономика Великобритании столкнулась с длительным застойным периодом. Фунт опустился ниже 1.15, приблизившись к уровням 2008 года. Доллар, как актив-убежище, значительно укрепился, а фунт стал одним из главных пострадавших.

2022 год — «мини-бюджет» и кризис. Новая премьер-министр Лиз Трасс предложила масштабный налоговый пакет без ясных источников финансирования. Рынки охватил панический страх, и одновременно рухнули облигации и валюты — фунт упал до рекордных 1.03, получив название «большой крах фунта».

2023 — настоящее время — постепенное восстановление. После замедления повышения ставок в США и жесткой позиции Банка Англии фунт стабилизировался, к началу 2025 года колеблется около 1.26. Хотя он и далек от дна 2022-го, но еще не достиг пика 2015-го.

Три основные закономерности в движении курса фунта

Анализируя историю, инвесторы могут выделить ключевые логики, управляющие волатильностью фунта:

Закономерность 1: политическая неопределенность → падение фунта. От Brexit до мини-бюджета и волнений вокруг независимости Шотландии — любые внутренние политические кризисы вызывают снижение доверия к фунту. В силу своей локальной природы и политической чувствительности, фунт часто становится первым «жертвой» паники.

Закономерность 2: цикл повышения ставок ФРС → давление на фунт. США как центр глобальных капиталовложений, повышение ставок ФРС привлекает капиталы обратно в США. Пока Банк Англии не повышает ставки синхронно, разница в доходности с долларом сокращается, и курс фунта падает. Однако эта закономерность меняется — с ожиданиями снижения ставок ФРС, привлекательность доллара снижается, а фунт может выиграть.

Закономерность 3: жесткая позиция Банка Англии + хорошие экономические показатели → рост курса. В 2023 году Банк Англии неоднократно заявлял о намерении держать высокие ставки, что повысило доверие к фунту. Укрепление рынка труда и стабильность экономики усиливают ожидания дальнейшего роста.

Прогноз курса фунта на 2025 год: возможности при разнице в ставках

К 2025 году фунт столкнется с важным поворотом. Ожидается снижение ставок ФРС, а позиция Банка Англии останется жесткой — это создаст «политический дисбаланс», который станет драйвером движения фунта.

Разница в ставках доллара и фунта

По прогнозам рынка, ФРС, скорее всего, начнет снижать ставки во второй половине 2025 года, с возможным снижением на 75–100 базисных пунктов. В то же время инфляция в Великобритании остается на уровне около 3%, выше целевого уровня в 2%. Банк Англии неоднократно заявлял о необходимости удерживать высокие ставки до снижения инфляции.

Эта разница в доходностях постепенно повысит привлекательность активов в фунтах для глобальных инвесторов. Когда доходность по долларовым активам снизится, а по фунту — останется высокой, капитал начнет перетекать в фунт-обеспеченные активы, что будет способствовать его росту.

Оценка экономического фундамента Великобритании

Экономика Великобритании не вызывает восторга, но и не находится в полном кризисе. На начало 2025 года ключевые показатели:

• Инфляция: 3.2% в годовом выражении — снизилась по сравнению с пиковыми значениями 2022-го, но все еще выше целевого уровня.
• Рынок труда: уровень безработицы стабилен на 4.1%, рост зарплат устойчивый, рынок труда остается устойчивым.
• Экономический рост: в четвертом квартале 2024 года — 0.3% по сравнению с предыдущим кварталом, что говорит о выходе из технической рецессии. За 2025 год ожидается рост в диапазоне 1.1–1.3%.

В целом, экономика Великобритании остается достаточно стабильной, с ограниченными темпами роста и без существенных дисбалансов.

Два сценария развития курса

Оптимистичный сценарий: при своевременном снижении ставок ФРС и жесткой позиции Банка Англии, фунт получит сильную поддержку. Многие аналитики прогнозируют, что он может подняться до 1.30, а в лучшем случае — даже до 1.35. В этом случае курс вернется к более разумным историческим уровням.

Пессимистичный сценарий: при неожиданном ухудшении экономических данных, вынужденных мерах по снижению ставок или обострении геополитической ситуации, фунт может снова протестировать уровень 1.20 и даже ниже. Инвесторам стоит быть готовыми к такому развитию событий.

Практические рекомендации по торговле фунтом

Когда лучше входить в рынок

Лучшее время для торговли фунтом — в периоды пересечения основных торговых сессий. Открытие Лондона (время по Азии — 14:00) — старт активных торгов, а открытие Нью-Йорка (20:00 по Азии) — повышает волатильность. Пиковые периоды — перекрытие сессий (с 20:00 до 2:00 по Москве), когда рынок наиболее активен и волатилен.

Особое внимание: решения Банка Англии (обычно в 20:00 по азиатскому времени), публикации ВВП и данных по занятости (обычно в 17–18 часов по Азии). В эти моменты курс фунта склонен к значительным колебаниям.

Основные принципы торговых стратегий

Для торговли GBP/USD рекомендуется использовать следующие подходы:

Покупка при ожидании роста: при предположении, что фунт будет расти, можно выставлять ордера на поддержку или покупать по рыночной цене. Важно установить разумные стоп-лоссы для ограничения рисков и целевые уровни для фиксации прибыли.

Продажа при ожидании снижения: при предположении, что курс снизится, можно выставлять ордера на сопротивление или продавать по рынку. Также необходимо установить стоп-лоссы и тейк-профиты.

Управление рисками — ключ к успеху. Вне зависимости от выбранной стратегии, важно контролировать риски. Правильное использование стоп-лоссов поможет защитить капитал при неблагоприятных движениях.

Возможности при глобальном тренде дездолларизации

2025 год — важный фон для глобальной дездолларизации. В связи с увеличением доли резервов в нефедерированных валютах, таких как фунт, спрос на него как альтернативную резервную валюту может возрасти. Это создаст структурную поддержку для среднесрочного повышения курса.

Однако инвесторам не стоит переоценивать перспективы. Фунт по-прежнему подвержен политическим, экономическим и геополитическим рискам. В случае новых выборов или ухудшения международной ситуации, он может снова испытать давление на снижение.

Чтобы успешно использовать волатильность фунта, инвесторам необходимо следить за сигналами Банка Англии, экономическими данными, динамикой ФРС и настроениями на глобальных рынках. Комбинирование технического анализа и фундаментальных факторов повышает шансы на успешную торговлю.