Рост золота за 50 лет превысил 120 раз｜Сможет ли эпический тренд продолжиться? Правильная стратегия инвестирования в золото

Золото с древних времен является символом богатства. Оно обладает высокой плотностью, высокой пластичностью, хорошей долговечностью и другими характеристиками, благодаря которым может использоваться как средство обмена, а также для изготовления ювелирных изделий и промышленного применения. За последние полвека цены на золото пережили множество колебаний, но в целом демонстрируют сильный восходящий тренд, а в 2025 году достигли новых исторических максимумов. Продолжительный 50-летний цикл роста — повторится ли он в следующие 50 лет? Какова динамика цен на золото за 10 лет? Следует ли рассматривать его как долгосрочный актив или инструмент для спекулятивных сделок?

Полвека роста в 120 раз｜Историческая эпопея золота с 35 до 4300 долларов

В августе 1971 года президент США Никсон объявил о разрыве связки доллара с золотом, что привело к окончательному распаду системы Бреттон-Вудс. Это решение ознаменовало кардинальные перемены в международной финансовой системе. До этого цена на золото была зафиксирована на уровне 35 долларов за унцию; сегодня, в октябре 2025 года, спотовая цена достигла 4300 долларов за унцию, что означает рост золота за более чем 50 лет более чем в 120 раз.

Особенно впечатляющие показатели демонстрируют результаты 2024 года. Глобальная нестабильность, увеличение резервов центральных банков, геополитическая напряженность — все эти факторы за год подняли цену на золото более чем на 104%, обновив исторические рекорды. В 2025 году обострение ситуации на Ближнем Востоке, рост неопределенности из-за конфликта между Россией и Украиной, торговые опасения из-за американских тарифов и колебания на мировых фондовых рынках — все это способствовало новым рекордам цен на золото.

По сравнению с рынком акций: индекс Dow Jones вырос с 900 до около 46000 пунктов, что примерно в 51 раз. За 50 лет доходность золота фактически сравнима с доходностью фондового рынка, а иногда и превосходит ее.

Динамика цен на золото за 10 лет: четыре волны роста｜Исторические закономерности бычьего и коррекционного тренда

Анализируя исторические ценовые тренды, за последние 50 лет выделяются четыре явных периода роста:

Первая волна (1970-1975): кризис доверия к доллару

После разрыва связки доллара с золотом в 1971 году началась паника. Общественность опасалась, что доллар станет бесполезной бумагой, и предпочитала держать золото. В это время, в условиях нефтяного кризиса, США активно печатали деньги, и цена на золото взлетела с 35 до 183 долларов, что более чем на 400%. После стабилизации нефтяной ситуации и восстановления доверия к доллару цена снизилась примерно до 100 долларов.

Вторая волна (1976-1980): геополитические потрясения

Затяжные кризисы: кризис заложников в Иране, вторжение СССР в Афганистан, второй нефтяной кризис — привели к росту инфляции. Цена на золото выросла с 104 до 850 долларов, более чем в 7 раз. Однако после устранения кризисных факторов и распада СССР цена быстро снизилась, и в течение следующих 20 лет колебалась в диапазоне 200-300 долларов.

Третья волна (2001-2011): десятилетний бычий рынок

Теракты 11 сентября 2001 года пробудили глобальную тревогу, началась десятилетняя война с терроризмом. Федеральная резервная система снизила ставки и запустила программу количественного смягчения, что привело к росту цен на недвижимость и последующему кризису 2008 года. В 2011 году, во время европейского долгового кризиса, цена достигла 1921 долларов за унцию.

Четвертая волна (с 2015 года по настоящее время): новый десятилетний цикл

Политика отрицательных ставок в Японии и Европе, дездолларизация мировой экономики, масштабное QE в США в 2020 году, война между Россией и Украиной в 2022 году, конфликты на Ближнем Востоке и кризис в Красном море — все это поддерживает цену на золото выше 2000 долларов. В 2024-2025 годах цена достигла новых максимумов, поднявшись с 2690 до 4300 долларов, что более чем в 1,6 раза.

Является ли золото хорошим инвестицией?｜Зависит от сравниваемых объектов и временного горизонта

За последние 50 лет золото выросло в 120 раз, а индекс Dow Jones — в 51 раз, — чуть превосходя его. Но за последние 30 лет доходность акций оказалась выше, а золото — на втором месте, а облигации — на последнем.

Ключевой момент: цена на золото не растет по прямой. В период с 1980 по 2000 год цена колебалась в диапазоне 200-300 долларов, и инвесторы практически не получили прибыли. Сколько можно ждать 50 лет?

Поэтому золото лучше использовать для трендовых спекулятивных операций, а не для долгосрочного удержания. Его закономерность такова: бычий тренд — резкое откат — спокойное накопление — возобновление бычьего тренда. Успех достигается за счет умения ловить моменты роста или коррекции, что может приносить доходы значительно превышающие доходность облигаций и акций.

Еще одна скрытая закономерность: дны каждого нового минимума после коррекции выше предыдущего. Это связано с ростом затрат на добычу и усложнением процесса добычи золота со временем. Поэтому даже после завершения бычьего тренда падение не будет резким крахом, а скорее — колебаниями на более высокой платформе.

Пять способов инвестирования в золото｜Выбор подходящего инструмента

1. Физическое золото
Покупка слитков или ювелирных изделий. Преимущества — анонимность, сохранение стоимости, эстетическая ценность; недостатки — низкая ликвидность, сложности с быстрой реализацией.

2. Золотой сертификат (депозитный счет)
Банковский сертификат о хранении золота, учет сделок ведется в банке. Можно снять физическое золото или пополнить счет. Преимущества — удобство ношения; недостатки — спреды, отсутствие процентов, подходит для долгосрочного хранения.

3. ETF на золото
Биржевые фонды, торгуемые на бирже, с более высокой ликвидностью, чем сертификаты. Покупая ETF, инвестор приобретает акции, соответствующие определенному количеству золота. Недостатки — управленческие сборы, которые могут медленно съедать прибыль, особенно при боковом движении цен.

4. Фьючерсы на золото
Высокорискованный инструмент с высоким кредитным плечом, подходит для краткосрочной спекуляции. Низкие издержки по марже, возможность играть как на рост, так и на падение. Требует профессиональных знаний и умения управлять рисками.

5. Контракты на разницу (CFD) на золото
Легкий и гибкий способ торговли с высоким кредитным плечом. В отличие от фьючерсов, CFD позволяют торговать с меньшими затратами и с меньшими требованиями к депозиту, имеют более гибкое время торговли. Особенно подходят для мелких инвесторов и спекулянтов для краткосрочных сделок.

Обычно CFD на золото предоставляют кредитное плечо 1:100, минимальный объем — 0.01 лота, что позволяет осуществлять сделки по системе T+0. Инвестор может открывать длинные позиции при ожидании роста цены(XAUUSD) или короткие при ожидании падения(продажа XAUUSD), что обеспечивает высокую гибкость и эффективность.

Акции, облигации и золото｜Различия в логике доходности

Источники прибыли у этих активов существенно различаются:

• Золото — прибыль в основном от разницы цен, без фиксированного дохода, успех зависит от правильного входа и выхода.
• Облигации — доход в виде купонных выплат, требует увеличения количества облигаций для повышения дохода и учета изменений в политике ЦБ.
• Акции — прибыль от роста стоимости компаний, ключ — выбор качественных компаний для долгосрочного владения.

По сложности инвестирования: облигации — самые простые → золото — чуть сложнее → акции — самые сложные.

По доходности (зависит от периода): за последние 30 лет — акции лидируют, затем золото, облигации — на последнем месте; за 50 лет — золото показывает наилучшие результаты.

Экономические циклы и правильное распределение активов｜Диверсификация как способ снижения рисков

Рынок постоянно меняется, универсальной стратегии, подходящей для всех ситуаций, не существует. Но есть один проверенный принцип:

В периоды роста экономики — акции, в периоды спада — золото

Когда экономика развивается, прибыль компаний растет, акции растут. В периоды рецессии акции теряют привлекательность, а золото и облигации становятся более востребованными благодаря своим защитным свойствам.

Самый надежный способ — исходя из собственного уровня риска и целей инвестирования, определить пропорции акций, облигаций и золота. Так даже при неожиданных событиях, таких как война или инфляция, диверсификация поможет снизить волатильность и сделать портфель более устойчивым.

Жизнь и рынок учат нас тому, что нет идеального единственного инструмента — есть только правильно подобранный набор активов, соответствующий этапу жизни и циклу экономики.