Предупреждение о девальвации японской йены: повышение ставок центральным банком — ключевой фактор, сможет ли доллар/иена удержаться на уровне 160?

2026-01-06 18:24:33

Экономические стимулы вызывают риск девальвации валюты

21 ноября кабинет министров Японии одобрил крупный план экономической поддержки объемом 21,3 трлн иен, эти средства будут в основном направлены на смягчение ценового давления (11,7 трлн иен) и инвестиции в ключевые отрасли. В связи с расширением объема выпуска государственных облигаций рынок начал переоценивать долгосрочное финансовое давление в Японии, инвесторы уделяют больше внимания политике центрального банка.

Под влиянием этих ожиданий доходность 10-летних государственных облигаций Японии 20 ноября выросла до 1,842%, достигнув нового максимума с 2008 года. В то же время доллар/иена превысил 157,89, достигнув максимума за 10 месяцев. Постоянное ослабление иены стало горячей темой на рынке.

Рост импортной инфляции и дилемма для ЦБ

Президент Банка Японии Уэда Кэндзи недавно предупредил, что слабость иены может дополнительно повысить импортные издержки, что побудит компании повышать зарплаты и цены на товары, формируя новый цикл инфляции. Он подчеркнул, что механизм передачи валютных колебаний на цены усиливается, и ЦБ должен оставаться бдительным. Это заявление намекает, что решение о повышении ставки в декабре уже является важным фактором.

Стратегист по валютным операциям Национального австралийского банка Родриго Катрил отметил, что исторический опыт вмешательств показывает, что простое вмешательство на валютном рынке редко дает долговременный эффект. Пока Банк Японии не предпримет повышение ставки в сочетании с фискальной дисциплиной, пробой уровня 160 по доллар/иена — лишь вопрос времени. В случае повышения ставки, курс может откатиться ниже 150.

Порог 160 становится фокусом рынка

В настоящее время уровень 160 является ключевым техническим уровнем для инвесторов. В прошлом году японские власти неоднократно вмешивались в этот диапазон. Тем не менее, без существенных изменений в денежно-кредитной политике простая защита уровня вряд ли изменит тренд иены. Общепринято мнение, что решение ЦБ в декабре определит дальнейшее движение доллар/иена.

Посмотреть Оригинал

На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .