Анализ динамики новозеландского доллара: почему новозеландский доллар продолжает девальвироваться?

Новозеландский доллар, полное название — новозеландский доллар (код валюты: NZD), является официальной законной валютой Новой Зеландии. С 1985 года Новая Зеландия официально перешла на режим свободно плавающего курса. Резервный банк прекратил публикацию официального обменного курса, и курс новозеландского доллара полностью определяется рыночным спросом и предложением. Как одна из десяти наиболее торгуемых валют в мире, пара NZD/USD занимает важное место на международном валютном рынке.

Текущая тенденция новозеландского доллара: падение с высоких уровней

Согласно историческим данным, курс новозеландского доллара к доллару США пережил явное снижение. С исторического максимума 0,88 доллара США в 2014 году новозеландский доллар упал до уровня выше 0,5 доллара, со средним накопленным снижением около 32%. Это падение отражает глубокое влияние изменений глобальной экономической среды на фундаментальные факторы новозеландского доллара.

Почему новозеландский и австралийский доллары называют «товарными валютами»?

Австралия и Новая Зеландия являются типичными экспортоориентированными экономиками. Основные продукты двух стран включают уголь, железную руду, медь, алюминий, шерсть, молочные продукты и другие товары. Поскольку экономические структуры этих стран в высокой степени зависят от экспорта товаров, колебания курсов новозеландского и австралийского долларов тесно связаны с глобальными ценами на сырьё. Когда цены на товары растут, эти две валюты обычно укрепляются; и наоборот. Эта характеристика образно привела к тому, что новозеландский и австралийский доллары называют «товарными валютами» — их внутренняя стоимость основана не только на государственном кредите, но также на реальной стоимости экспортных товаров страны на международном рынке.

Четыре основных фактора, оказывающих давление на курс новозеландского доллара

Волатильность цен на сельскохозяйственную продукцию и молочные продукты

В экспортной торговле Новой Зеландии сельскохозяйственная продукция, молочные продукты и шерсть составляют более двух третей. Колебания международных рыночных цен на эти продукты напрямую влияют на поступления иностранной валюты в стране. Когда глобальные цены на сельскохозяйственную продукцию падают, экспортные доходы Новой Зеландии сокращаются, и новозеландский доллар испытывает давление на девальвацию.

Спад туристической индустрии

Туризм когда-то был важной опорой экономики Новой Зеландии. После вспышки глобальной пандемии спрос на международный туризм резко упал, поступления иностранной валюты от туристов резко сократились, что привело к дальнейшему ослаблению поддержки новозеландского доллара.

Процентная политика Федеральной резервной системы США

Цикл повышения ставок ФРС оказывает стойкое давление на новозеландский доллар. Когда процентные ставки в долларах США выше, чем процентные ставки по новозеландскому доллару, международный капитал имеет тенденцию поступать в долларовые активы, что приводит к относительному укреплению доллара США к новозеландскому доллару. Пара NZD/USD сталкивается с давлением на снижение.

Воздействие глобальных чрезвычайных ситуаций

Как небольшая открытая экономика, ориентированная на экспорт, Новая Зеландия имеет высокую чувствительность к глобальным чрезвычайным ситуациям. Геополитические конфликты, повторение пандемий или корректировки торговой политики могут нарушить ритм экспорта и соответственно повлиять на курс новозеландского доллара.

Прогноз курса новозеландского доллара: краткосрочное давление, долгосрочная неопределённость

Судя по прогнозным моделям различных инвестиционных банков, новозеландский доллар к доллару США сталкивается с риском снижения в ближайший период времени. Согласно соответствующим прогнозным отчётам, ожидается следующий курс NZD/USD:

• В течение ближайших шести месяцев до одного года: может достичь уровня 0,593–0,5934
• В течение двух лет: прогнозируется снижение до 0,5885
• В течение трёх лет: долгосрочная целевая отметка составляет 0,5834

Эти прогнозы отражают ожидания рынка глобальной экономической рецессии и озабоченность вялым экономическим ростом Новой Зеландии. Поскольку новозеландский доллар является товарной валютой, его движущие силы укрепления в основном исходят из экономического роста Новой Зеландии и устойчивого спроса на её экспортные товары. В условиях глобальной экономической неопределённости эта движущая сила явно недостаточна.

Однако достойно внимания то, что когда спрос на рискованные активы усиливается, цены на сырьё обычно растут соответственно, и в этот момент международные инвесторы увеличивают распределение высокодоходных активов, предоставляя новозеландскому доллару возможность отскока.

Четыре способа инвестирования в новозеландский доллар

1. Фиксированные депозиты в новозеландских долларах

Прямой обмен новозеландских долларов через банк Тайваня и размещение их на срочных вкладах является наиболее традиционным способом инвестирования в новозеландский доллар. Инвесторы обменивают тайваньские юани на новозеландские доллары по опубликованному курсу обмена и размещают их в банке. По истечении эксперта срока депозита инвесторы получают проценты и затем обменивают обратно на тайваньские юани. Достоинство этого способа заключается в минимальном риске и знакомом процессе, однако доход ограничен.

2. Фонды в новозеландских долларах

Валютные фонды используют новозеландский доллар в качестве инвестиционного объекта и управляются профессиональными управляющими фондами. Поскольку колебания курсов значительны, риск и потенциал дохода фонда относительно выше, чем при традиционных срочных вкладах.

3. Фьючерсы на новозеландский доллар

Фьючерсы на новозеландский доллар — это стандартизированные контракты, торгуемые на бирже CME в Чикаго, с кодом контракта NE. Фьючерсы позволяют открывать длинные и короткие позиции, используя маржу для увеличения доходов, но одновременно увеличивая риск. Торговля фьючерсами связана с рисками принудительного закрытия и убытков, поэтому инвесторы должны обладать сильными навыками управления рисками.

4. Контракты на разницу курсов (CFD)

Контракт на разницу курсов — это контракт между покупателем и продавцом о разнице цены. Инвесторы не должны владеть физическими товарами, они только должны хеджировать разницу в изменении цены. По сравнению с фьючерсами CFD требует меньше маржи, повышает эффективность использования капитала, механизм двусторонней торговли гибкий и особенно подходит для краткосрочной торговли и волновых операций. Для товарных валют, таких как новозеландский доллар, торговля CFD может лучше захватить возможности получения дохода от колебаний курса.

Ключевые моменты для отслеживания курса новозеландского доллара

При инвестировании в новозеландский доллар следует внимательно следить за решениями Федеральной резервной системы США и Резервного банка Новой Зеландии по процентным ставкам, глобальными тенденциями цен на сырьё, данными об экспорте Новой Зеландии и другими ключевыми показателями. В текущей рыночной среде, где доллар США демонстрирует устойчивость, новозеландский доллар в краткосрочной перспективе едва ли будет оптимистичным, однако долгосрочные инвесторы могут начинать позиции на ключевых уровнях поддержки и ожидать возможностей отскока при смене экономического цикла.