Пауэлл дал сигнал о осторожности, вызвавший рост золота, цена на золото резко выросла на 20 долларов

После заседания Федеральной резервной системы в среду серия заявлений председателя Баффета вызвала волну в финансовых рынках. Спотовое золото в среду закрылось ростом на 20.20 долларов до 4228.47 долларов за унцию, и этот рост обусловлен совместным воздействием нескольких рыночных сил.

Изменение позиции Баффета стало триггером

Федеральная резервная система по плану снизила ставку по федеральным фондам на 25 базисных пунктов до 3.50%-3.75%. Хотя решение соответствовало ожиданиям, в последующем пресс-конференции Баффет проявил необычную осторожность. Он подчеркнул, что рынок труда испытывает давление на снижение, а риск инфляции был значительно смягчен, что сразу же было интерпретировано рынком как сигнал о возможных изменениях в политике.

Баффет отметил, что после корректировки данных по занятости, рост занятости с апреля мог уже перейти в отрицательную зону. Он также добавил, что рынок труда продолжает остывать, хотя и более мягко, чем ожидалось. Что касается дальнейшей политики, Баффет занял более сдержанную позицию, отказавшись давать четкие обещания о дальнейшем снижении ставок в ближайшее время.

Слабость доллара и доходности облигаций

Мягкая позиция Баффета напрямую повлияла на рынок доллара. Индекс доллара, отслеживающий его по отношению к шести основным валютам, в среду закрылся на уровне 98.65, снизившись на 0.6%, что стало максимальным дневным падением с 16 сентября. Слабость доллара обычно повышает привлекательность золота — актива, номинированного в долларах.

Одновременно доходность американских облигаций также заметно снизилась. Доходность 10-летних облигаций снизилась на 3.5 базисных пункта до 4.155%, а реальная доходность, которая движется в противоположную сторону, также упала до 1.895%. В условиях ожиданий более мягкой политики, безпроцентное золото становится более привлекательным с точки зрения относительной доходности.

Внутренние разногласия в Комитете по открытым рынкам

Хотя голосование по снижению ставки поддержало решение, три члена FOMC проголосовали против, что отражает неоднородность мнений в руководстве по поводу экономических перспектив. В заявлении по денежно-кредитной политике подчеркнуто, что рынок труда сталкивается с рисками снижения, а инфляционное давление все еще присутствует. Комитет оценил это как «неопределенность экономического прогноза, остающуюся на высоком уровне».

По прогнозам, опубликованным в точечной диаграмме, большинство членов предполагает, что ставка по федеральным фондам в 2025 году будет около 3.4%, что указывает на возможное очередное снижение на 25 базисных пунктов в следующем году. Что касается долгосрочного нейтрального уровня ставки, он установлен на уровне 3%.

Технический анализ золота и торговые возможности

С технической точки зрения, текущий график золота показывает, что восходящий тренд может сохраниться. Индекс относительной силы указывает на доминирование быков. Аналитики отмечают, что сигналы Баффета создают основу для дальнейшего роста золота.

Технический анализ предполагает, что золото сначала протестирует уровень в 4300 долларов за унцию, а при его пробое — может попытаться достичь исторического максимума в 4381 доллар за унцию. Для достижения этой цели потребуется дальнейшее укрепление ожиданий мягкой политики.

В случае снижения, важным уровнем поддержки является 4200 долларов за унцию, а следующая ключевая точка — 4153 долларов за унцию, где расположена 20-дневная простая скользящая средняя. Более глубокие уровни поддержки — 4090 долларов за унцию (50-дневная скользящая средняя) и круглое число 4000 долларов за унцию.

Реакция участников рынка

Независимые трейдеры металлов отмечают позитивную реакцию на результаты среды. После коррекции прибыли золото вновь достигло дневных максимумов, что свидетельствует о возвращении интереса к покупке. Многие участники рынка ожидали, что ФРС даст более ястребиную сигнализацию, однако выступление Баффета превзошло ожидания, вызвав общий рост финансовых активов.

Мнение стратегов американских банков показывает, что по сравнению с предыдущими ожиданиями, оценка состояния рынка труда Баффетом стала более пессимистичной, что способствовало значительному ослаблению доллара. Менеджер портфеля в Manulife Investment Management также отметил, что рыночные ожидания существенно отличаются от сигналов, которые в итоге дал Баффет, что усиливает реакцию рынка.

Смогут ли новые максимумы золота реализоваться — вопрос открытый

Несмотря на краткосрочную поддержку со стороны политики и технического анализа, независимые аналитики предупреждают, что повторное достижение исторического максимума золота остается неопределенным. Всё зависит от дальнейших экономических данных, подтверждающих ожидания дальнейшего снижения ставок, и от сохранения слабости доллара. Трейдерам, участвующим в торговле золотом, рекомендуется внимательно следить за экономическими показателями, такими как данные по занятости и инфляции.