Какие акции энергетического сектора Тайваня? Обзор инвестиционной карты концепции зеленой энергии

В рамках глобальной волны энергетического перехода тайваньская индустрия новых энергетических источников сталкивается с беспрецедентными возможностями для развития. От политики и рыночного спроса до перспектив публичных компаний — энергетические акции уже стали ключевым сектором для инвесторов. Тогда какие тайваньские энергетические акции заслуживают внимания? Как эти компании могут воспользоваться благами эпохи зелёной энергии? В этой статье мы систематически рассмотрим инвестиционную карту тайваньской индустрии новых энергетических источников.

Основные объекты тайваньских энергетических акций

Delta Electronics (2308): Теневой чемпион преобразования электроэнергии

Говоря о батареях и электронных продуктах, инвесторы в первую очередь думают о Delta Electronics. Но роль этой компании в энергетическом переходе значительно превосходит поверхностное восприятие. Будь то солнечная энергия или ветроэнергетика, стабильность их электропитания не может сравниться с традиционными угольными и газовыми электростанциями — именно здесь пригодятся системы хранения энергии. Технологии преобразования питания, которыми владеет Delta Electronics, широко применяются в области новых энергетических источников и являются ключевым звеном в стратегии зелёной энергетики.

В области автомобильной электроники преимущества Delta Electronics также очевидны. Среди топ-20 мировых автопроизводителей 75% являются её клиентами. По мере роста проникновения электромобилей, высокие стандарты сертификации автопроизводителей создают барьеры для конкурентов и укрепляют позиции Delta Electronics.

Данные показывают, что в июле 2023 года объединённая выручка Delta Electronics достигла 34,825 млрд новых тайваньских долларов, увеличившись на 8% по сравнению с прошлым годом, установив рекорд за все годы. Анализируя показатели за последние три года, можно заметить ускорение темпов роста: в 2022 году выручка составила 384,443 млн, увеличившись на 22,17%; в 2021 году — 314,671 млн (+11,35%), в 2020 году — 282,605 млн (+5,40%). Такой ускоренный рост в основном обусловлен подразделением электромобилей, что свидетельствует о высоком спросе на продукты, связанные с зелёной энергетикой.

Senwei Energy (6806): универсальный игрок от солнечной энергии до оффшорных ветровых электростанций

Будучи недавно вышедшей на биржу компанией, специализирующейся на зелёной энергетике, Senwei Energy сосредоточена на солнечной энергетике, ветроэнергетике и инвестициях в новые источники энергии, предоставляя услуги «под ключ» — от оценки ресурсов до гарантийных обязательств после завершения проектов. После выхода на биржу в ноябре 2022 года, годовая выручка компании достигла 4,301 млрд новых тайваньских долларов, а в 2023 году она демонстрирует сильные темпы роста.

Самые убедительные данные — это месячная выручка. После начала 2023 года, месячная выручка Senwei Energy значительно выросла, достигнув пика в апреле — 7,74 млрд новых тайваньских долларов. Этот рост в основном связан с признанием доходов по проекту оффшорной ветроэнергетики второй очереди, доходы по которому будут постепенно фиксироваться в течение следующих двух лет, что обещает значительный рост прибыли компании.

Hua Cheng Technology (1519): двойной драйвер — модернизация электросетей и зарядные станции

Будучи долгосрочным партнёром по электросетям для Taipower, Hua Cheng поставляет трансформаторы и другие ключевые компоненты. В сентябре 2022 года Taipower запустила десятилетний план «Укрепление устойчивости электросетей» с инвестициями до 564,5 млрд новых тайваньских долларов для всестороннего повышения устойчивости национальной электросети. В качестве важного поставщика Hua Cheng напрямую выиграет от этой масштабной модернизации.

В области зарядных станций для электромобилей Hua Cheng занимает около 20% рынка, что делает её лидером отрасли. С ростом популярности электромобилей увеличивается спрос на инфраструктуру зарядки. Данные за первую половину 2023 года подтверждают эту тенденцию: в июне выручка составила 1,403 млрд новых тайваньских долларов (+50,15% год к году), за второй квартал — 3,102 млрд (+51,72%), за полугодие — 4,643 млрд (+34,96%), что является рекордом за аналогичный период.

Кроме того, возвращение производственного сектора США и рост экономики Юго-Восточной Азии стимулируют спрос на электрооборудование. Hua Cheng, являясь одним из ведущих экспортеров тяжелого электротехники Тайваня, имеет хорошие перспективы на внешних рынках. Однако стоит учитывать, что с начала года цена акций выросла на 242,56%, что создает риск краткосрочной коррекции.

China Steel (5483): использование ветра американского солнца

В августе 2022 года Сенат США принял Закон о снижении инфляции, инвестировавший 369 млрд долларов в энергетический переход — крупнейшие в истории США инвестиции в климат и энергетику. Согласно прогнозам Американской ассоциации солнечной энергетики, этот закон в течение ближайших десяти лет увеличит установленную мощность солнечных электростанций на 69%.

Будучи лидером тайваньской солнечной энергетики, China Steel напрямую выигрывает от этого политического курса. В 2022 году доходы от солнечной энергетики превысили 10 млрд новых тайваньских долларов, достигнув 10,25 млрд (+34,5%), что свидетельствует о сильном рыночном спросе. Однако в этом году снижение цен на сырье — кремний, кремнийовые пластины и батареи — оказывает давление на доходы China Steel. Инвесторам рекомендуется внимательно следить за ценовыми циклами сырья и входить в рынок при их восстановлении.

Рыночная база тайваньских энергетических акций

Рост потенциала возобновляемых источников энергии остаётся значительным

Данные Международного энергетического агентства показывают, что в 2022 году доля возобновляемых источников энергии в мировой электросистеме достигла почти 30%, увеличившись на 1,5 процентных пункта по сравнению с предыдущим годом. Но по сравнению с международным уровнем развитие возобновляемых в Тайване значительно отстаёт.

По официальной статистике, в 2022 году доля возобновляемых источников в тайваньской электросистеме составила всего 8,27%, что значительно ниже таких развитых стран Европы (Великобритания — 43%, Германия — 44%) и соседних азиатских стран (Китай — 32%, Япония — 22%). Этот разрыв ярко иллюстрирует потенциал роста тайваньских энергетических акций.

Политическая предсказуемость

Правительство Тайваня поставило цель «независимого от ядерной энергии дома» к 2025 году. В настоящее время ядерная энергия составляет 8,24% производства, и эта мощность должна быть компенсирована другими источниками. В рамках плана запланировано установить 20 ГВт солнечной энергетики и 5,6 ГВт оффшорных ветроустановок, что к 2025 году должно довести долю возобновляемых источников в общем объёме электроэнергии до 15,1%.

Это означает, что в ближайшие два-три года потенциал роста возобновляемых источников энергии в Тайване может удвоиться, а связанные с этим компании на бирже получат значительную поддержку политики.

Стратегические соображения энергетической безопасности

Импорт энергии составляет 97,3% от общего потребления, а внутреннее производство — всего 2,7%. В условиях напряжённой международной ситуации, продолжающегося конфликта между Россией и Украиной, цены на энергию по всему миру остаются волатильными. В рамках стратегии энергетической безопасности развитие возобновляемых источников — необходимость для страны. Это создаёт прочную основу для долгосрочных инвестиций в энергетический сектор.

Возможности и риски инвестирования в энергетические акции

Возможности инвестиций

Компании в области зелёной энергетики соответствуют концепции ESG-инвестирования и могут попасть в тематические фонды ESG, что привлечёт инвестиции. Государственные субсидии, налоговые льготы и поддержка политики ускоряют рост отрасли. Огромный рыночный дефицит и рост спроса на электроэнергию создают долгосрочные возможности для этих компаний. Низкая корреляция возобновляемых с традиционной энергетикой и финансовым сектором позволяет диверсифицировать портфель и снизить риски.

Риски инвестиций

Цены на акции возобновляемых источников энергии значительно более волатильны, чем у традиционных коммунальных предприятий, и подвержены влиянию изменений политики и цен на энергоносители. Многие компании находятся на начальных этапах расширения, их показатели и дивиденды нестабильны, что делает их неподходящими для инвесторов, ищущих стабильный денежный поток. Высокая конкуренция в отрасли усложняет выбор акций и требует глубокого анализа фундаментальных данных. Отсутствие инструментов хеджирования, таких как опционы, усложняет управление рисками для инвесторов в этом сегменте.

Основные рекомендации по инвестированию в энергетические акции

Во-первых, необходимо понять долгосрочную природу энергетических акций. Новая энергетика — это проект на века, и инвесторы должны быть готовы к долгосрочному удержанию активов, избегая краткосрочного мышления. Во-вторых, важно управлять рисками. Компании в области возобновляемых источников энергии могут демонстрировать значительные колебания прибыли, поэтому следует контролировать долю каждой акции в портфеле и постепенно наращивать позиции. В-третьих, необходимо следить за политическими решениями и ценами на сырье в цепочке поставок — эти факторы напрямую влияют на котировки. В-четвёртых, подбирайте акции в соответствии со своей толерантностью к рискам. Консервативные инвесторы могут обратить внимание на Delta Electronics, которая имеет стабильное основное направление, а более агрессивные — на чистых зелёных энергетических компаний.

Какие тайваньские энергетические акции? Ответ на этот вопрос постоянно расширяется. По мере углубления индустрии возобновляемых источников энергии и зрелости рынка всё больше компаний войдут в поле зрения инвесторов. Понимание политических циклов, трендов отрасли и управление рисками — необходимые навыки для участия в этом новом сегменте.