Полное руководство по времени и правилам торговли акциями меньшего объема на тайваньском рынке: как мелким инвесторам точно покупать акции по низкой цене

Инвестиции в дробные акции стали одним из самых популярных финансовых инструментов для розничных трейдеров на Тайване. В отличие от традиционной торговли целыми акциями, требующей первоначального взноса в тысячи юаней, торговля дробными акциями использует отдельные акции как единицу измерения, позволяя инвесторам с ограниченным капиталом войти на рынок и инвестировать в интересующие их активы. С момента открытия внутридневной торговли дробными акциями в октябре 2020 года такой гибкий способ торговли постепенно изменил привычки инвестирования для людей с низким доходом.

Источник и природа торговли дробными акциями

Как образуются дробные акции?

Дробными акциями являются акции, количество которых менее 1000 штук (один лот). Эти разрозненные акции обычно возникают в следующих ситуациях: ордера на предложение акций не полностью исполнены, при раздаче акций компаниями образуются остатки менее одной акции, или в результате самостоятельной торговли дробными акциями инвестором. Поскольку минимальная единица торговли дробными акциями составляет 1 акцию, это открыло двери для инвесторов с небольшим капиталом.

Почему торговля дробными акциями становится все более популярной?

В прошлом торговля дробными акциями ограничивалась внебиржевым периодом, время торговли и объемы не могли удовлетворить потребности широкого круга инвесторов. С введением биржей механизма внутридневной торговли дробными акциями в середине 2020 года инвесторы теперь могут покупать и продавать дробные акции во время обычного торгового периода, что значительно повысило гибкость торговли и эффективность исполнения.

Подробное расписание торговли дробными акциями на тайваньском рынке

Торговля дробными акциями на тайваньском рынке разделена на два периода с различными методами подачи приказов и правилами согласования:

Внутридневной торговый период (9:00-13:30)

Инвесторы могут начать подачу приказов с 9 утра, система проводит первое согласование в 9:10, затем проводит согласование коллективного предложения один раз в минуту. В этот период принимаются только электронные приказы, телефонные приказы не поддерживаются; инвесторы должны подавать заказы через приложение торговли брокера. Порядок исполнения следует принципу «цена в приоритете, при одинаковой цене - время в приоритете». Необходимо особо отметить, что неисполненные приказы в течение дня не сохраняются автоматически на послебиржевой период; инвесторы должны подать новый приказ.

Послебиржевой торговый период (13:40-14:30)

С 13:40 до 14:30 инвесторы могут использовать электронные приказы или позвонить брокеру для размещения приказа вручную. Биржа проводит единственное согласование коллективного предложения в 14:30, следуя принципу «цена в приоритете, при одинаковой цене - случайный порядок». Неисполненные приказы автоматически отменяются в конце торгового дня и не переносятся на следующий торговый день.

Основные права и ограничения при торговле дробными акциями

Права акционеров, владеющих дробными акциями

Инвесторы в дробные акции имеют те же права, что и акционеры целых акций, включая дивидендные выплаты и получение доходов. Когда компания выплачивает денежные дивиденды, акционеры дробных акций получают дивиденды в соответствии с долей владения; при выплате дивидендов акциями или раздаче акций части менее одной акции конвертируются в деньги или биржей продаются в совокупности, а доход распределяется.

Нормативные требования к торговле дробными акциями

Каждый приказ розничного инвестора на торговлю дробными акциями не должен превышать 999 акций. Для участия в торговле дробными акциями требуется минимум 1000 юаней, но учитывая стоимость комиссионных, рекомендуется сумма за одну сделку выше 10000 юаней для лучшей эффективности. Торговля дробными акциями использует модель «одна акция за одну сделку» с минимальной единицей покупки 1 акция.

Комплексный анализ затрат на торговлю дробными акциями

Расчет комиссионных сборов

Метод расчета комиссионных при покупке и продаже дробных акций такой же, как и для целых акций, составляя 0,1425% от суммы сделки. На примере покупки 200 акций Taiwan Semiconductor (2330.TW, предположительная цена закрытия 1065 юаней):

Сумма сделки = 200 × 1065 = 213000 юаней Комиссия = 213000 × 0,1425% ≈ 303,53 юаня

Различные брокеры предлагают дифференцированные скидки; некоторые компании предоставляют скидку 50% и более на электронные приказы, фактическая комиссия может быть снижена до 151,77 юаней.

Условия торговли дробными акциями основных брокеров

Основные тайваньские брокеры предлагают значительные различия в скидках на торговлю дробными акциями. Fubon Securities и Yongfeng Gold Securities предоставляют скидки на электронные приказы в диапазоне 18-20%, минимальная комиссия для обоих составляет 1 юань; Kaiji Securities предлагает скидку 60%, но имеет более строгие требования к учетным данным; Xinlight Securities и Tongyi Securities предлагают скидки 10% и 16,8% соответственно. Инвесторы должны выбирать наиболее подходящего брокера в зависимости от своей частоты торговли.

Практические торговые стратегии: как повысить вероятность исполнения

Своевременное использование стратегии покупки по цене верхнего лимита и продажи по цене нижнего лимита

В послебиржевой торговле дробными акциями, поскольку проводится только одно согласование, если инвестор спешит купить определенную акцию, он может попробовать разместить приказ по цене верхнего лимита этой акции; в соответствии с принципом максимального исполнения вероятность успешной покупки значительно возрастет. И наоборот, если инвестор спешит продать дробные акции в своем портфеле, он может разместить приказ по цене нижнего лимита, и вероятность успешной продажи будет максимальной. Эта стратегия особенно подходит для акций с низким объемом торговли.

Объединение дробных акций в целые для ускорения исполнения

Для акций с недостаточным объемом торговли инвесторы могут рассмотреть возможность покупки дополнительных дробных акций и объединения их с имеющимися акциями для образования целого лота (1000 акций), а затем продажи через более ликвидный рынок целых акций. На примере Synwin (1582.TW), если инвестор уже владеет 700 акциями, но внутридневная торговля затруднена, он может купить 300 акций, чтобы сформировать один лот, а затем продать через более ликвидный рынок целых акций, избежав ловушки низколиквидного рынка дробных акций.

Умелое использование комбинации внутридневного и послебиржевого периодов

Если приказ внутридневной торговли не исполнен, инвестор может переоценить тенденцию цены акции после внутридневной торговли и снова подать приказ в послебиржевой период. Кроме того,观察 внутридневную информацию о котировках дробных акций; если обнаружена большая очередь продавцов, остающаяся неисполненной, можно скорректировать ценовую стратегию или изменить период торговли для повышения вероятности исполнения.

Баланс преимуществ и рисков инвестирования в дробные акции

Инвестиционные преимущества: низкий порог входа для пробной торговли

Наибольшее преимущество торговли дробными акциями заключается в том, что финансовый порог входа намного ниже, чем для целых акций; 1000 юаней достаточно для начала участия в торговле на фондовом рынке. Это дает инвесторам с более ограниченными экономическими возможностями возможность участвовать в рынке, одновременно сохраняя достаточные ликвидные средства для жизненных расходов или других инвестиционных потребностей. Дробные акции также подходят для инвесторов с систематическим инвестированием для долгосрочного распределения активов, снижая психологическое давление при входе и выходе с рынка.

Инвестиционные риски: вызовы с затратами и ликвидностью

Объем торговли дробными акциями явно ниже, чем у целых акций, время, требуемое для согласования покупки и продажи, дольше, эффективность исполнения ограничена. Хотя минимальная комиссия установлена на уровне 1 юаня, если количество покупаемых акций слишком мало, доля комиссии в сумме сделки будет очень высокой, что легко приведет к убыткам от инвестиций. Кроме того, торговля дробными акциями также может столкнуться с ситуацией, когда брокер не имеет достаточного запаса для покупки желаемого количества акций; ограничение сроков также может сделать операцию по обмену дробных акций на целые неэффективной.

Альтернативный выбор за пределами торговли дробными акциями

Для инвесторов, озабоченных высокими комиссионными по дробным акциям или недостаточной ликвидностью, торговля контрактами на разницу (CFD) предоставляет альтернативный путь. Контракты на разницу требуют только небольшой залоговой суммы для торговли акциями, не требуя покупки физических акций; затраты на торговлю прозрачны и обычно без комиссии. На примере акций Google покупка 5 акций при цене 400 долларов за акцию требует инвестиции 2000 долларов, но через торговлю контрактами на разницу с требованием залога 5% требуется всего 100 долларов для открытия аналогичной позиции.

Однако следует отметить, что контракты на разницу больше подходят для краткосрочных трейдеров; держание позиции в течение ночи требует уплаты процентов за овернайт, что полностью противоположно характеру дробных акций, пригодных для долгосрочного удержания.

Резюме: рациональный путь инвестирования для людей с низким доходом

Расписание торговли дробными акциями на тайваньском рынке и конструкция правил постепенно совершенствуются, открывая двери профессионального инвестирования для людей с низким доходом. По сравнению с торговлей целыми акциями при торговле дробными акциями не требуется большой капитал, а методы торговли более гибкие и разнообразные. Однако успешная торговля дробными акциями требует от инвесторов прочной базы знаний и рационального мышления. Во-первых, необходимо реалистично оценить фактические затраты на комиссию и ликвидность; во-вторых, необходимо усвоить методы базового технического и фундаментального анализа; в-третьих, избегайте слепого следования стаду и разработайте разумную инвестиционную стратегию в соответствии со своей способностью к риску. Только обладая знаниями, техникой и дисциплиной люди с низким доходом смогут стабильно получать прибыль на рынке дробных акций Тайваня.