## Коэффициент ликвидности Current Ratio: часто неправильно понимаемый показатель инвесторами

**Что такое Current Ratio?**

Коэффициент ликвидности или Current Ratio — это число, которое показывает способность компании погасить краткосрочные обязательства за счет активов, которые можно быстро превратить в наличные в течение года. Этот показатель рассчитывается делением оборотных активов на текущие обязательства.

Проще говоря, если компания должна выплатить долг завтра, есть ли у нее достаточно активов? Current Ratio — это ответ на этот вопрос.

### Что входит в оборотные активы?

Этот тип активов — это деньги или имущество, которое компания может быстро конвертировать в наличные:

- **Деньги и валютные средства**: наличные в банке, сберегательные счета и наличные деньги
- **Ликвидные ценные бумаги**: акции и облигации, торгующиеся на рынке
- **Дебиторская задолженность**: деньги, которые должны заплатить клиенты
- **Запасы**: готовая продукция и материалы для производства
- **Прочие активы**: предоплаты, арендные платежи за год, уплаченные налоги

### Какие бывают виды текущих обязательств?

Обязательства, которые компания должна выплатить в течение следующего года:

- **Кредиторская задолженность**: деньги, которые компания должна клиентам, поставщикам и кредиторам
- **Кредиты с фиксированной процентной ставкой**: займы с фиксированными процентами
- **Незавершенные доходы**: деньги, полученные от клиентов, но еще не поставлены товары/услуги
- **Незавершенные расходы**: комиссии, налоги на имущество, другие расходы, которые еще не оплачены

## Как рассчитывать коэффициент ликвидности

Базовая формула: **Current Ratio = Оборотные активы ÷ Текущие обязательства**

### Реальный пример: Amazon

По годовой отчетности за 2019 год Amazon имел:
- Оборотные активы: 96,3 млрд долларов
- Текущие обязательства: 87,8 млрд долларов

Current Ratio = 96,3 ÷ 87,8 = **1,1**

Этот показатель говорит о том, что у Amazon достаточно активов для покрытия краткосрочных обязательств и остается излишек.

### Какой хороший коэффициент?

- **От 1,5 до 2,0**: считается оптимальным и сильным — у компании оборотных активов в 1,5-2 раза больше обязательств
- **От 1,0 и выше**: допустимо, но значение ровно 1.0 — рискованно, так как нет запаса на ошибку
- **Более 2.0**: может указывать на неэффективное использование активов или чрезмерные запасы

## Проблемы, которые трейдеры должны знать о Current Ratio

Несмотря на то, что Current Ratio — это общий показатель, у него есть важные ограничения:

### 1. Запасы могут искажать показатель

Запасы на складе могут быть неликвидными или медленно реализуемыми, особенно в отраслях с низкой оборачиваемостью или хрупкими товарами, что делает коэффициент выше реальной ликвидности компании.

### 2. Не отражает реальные денежные потоки

Компания может иметь высокий Current Ratio, но если дебиторы не платят или обязательства наступают раньше, чем активы превращаются в наличные, — у нее все равно могут возникнуть проблемы с наличностью.

### 3. Качество активов не важно

Дебиторы с просроченной задолженностью или просроченные кредиты все равно учитываются в оборотных активах, что может создавать иллюзию высокой ликвидности.

### 4. Не показывает прибыльность и управление денежными потоками

Компания может иметь хороший Current Ratio, но при этом быть убыточной или плохо управлять денежными потоками.

### 5. Стандарты различаются по отраслям

Оптимальный Current Ratio в розничной торговле может быть ниже, чем в технологическом секторе.

### 6. Не учитывает внебалансовые обязательства

Арендные обязательства, договоры и другие долги, не отраженные в балансовом отчете, могут влиять на ликвидность.

## Распространенные заблуждения о высоком Current Ratio

### Заблуждение 1: Чем выше — тем лучше

**На самом деле**: слишком высокий Current Ratio может означать, что компания неэффективно использует капитал. Деньги, которые могли бы быть вложены в развитие, исследования или расширение рынка, остаются неиспользованными, что упускает возможности роста.

### Заблуждение 2: Высокий Current Ratio — это риск отсутствует

**На самом деле**: даже при высоком Current Ratio компания может столкнуться с рисками, если многие активы неликвидны или зависит от нескольких крупных дебиторов.

### Заблуждение 3: Высокий Current Ratio — это финансовая стабильность

**На самом деле**: финансовая стабильность определяется не только этим показателем. Компания может иметь высокий Current Ratio, но при этом иметь много долгов, плохое управление денежными потоками или нестабильный доход.

## Как использовать Current Ratio при торговле CFD на акции?

### Оценка финансового состояния

Трейдеры CFD могут использовать Current Ratio для оценки, насколько хорошо компания управляет краткосрочной ликвидностью. Значение от 1,5 до 2,0 говорит о хорошем положении и делает компанию более безопасным выбором для покупки.

### В сочетании с другими анализами

Используйте Current Ratio вместе с другими финансовыми коэффициентами и рыночными настроениями. В периоды кризиса компании с сильным Current Ratio лучше справляются.

### Подтверждение технического анализа

Если у компании сильный Current Ratio и технические индикаторы показывают рост, это хорошая поддержка для открытия длинных позиций.

### Следите за отчетами о прибыли

Значительные изменения в Current Ratio могут сигнализировать о переменах в ликвидности компании. Улучшение — к росту, снижение — к возможным продажам.

## Как правильно использовать Current Ratio

Коэффициент ликвидности — это не единственный показатель здоровья компании. Инвесторы и трейдеры должны учитывать структуру активов, эффективность управления и общий финансовый контекст.

Хорошая компания ищет баланс: держать достаточно наличных для погашения обязательств, но при этом инвестировать в рост, исследования и развитие, расширение рынка. Этот баланс показывает мастерство в управлении ресурсами.

Для трейдеров анализ Current Ratio в сочетании с финансовыми показателями, рыночными настроениями и техническим анализом даст ясную картину финансового состояния и способности компании генерировать прибыль в долгосрочной перспективе.