Золото на грани FOMC… Размышления о защите уровня долларов даже для 'Dove'

• Формализация снижения ФРС на 25 б.п. почти подтверждена… Внимание переключается на будущую политику
• Слабость доллара и геополитическая напряженность стимулируют спрос на безопасные активы… однако направление остается неопределенным
• [Технический анализ] При падении ниже 4190 долларов возможна серьезная коррекция… Верхний уровень сопротивления — 4260 долларов

В начале недели, когда азиатские рынки открылись, цена на золото(XAU/USD) продолжает колебаться в боковом диапазоне, неоднократно отскакивая от минимума. Вероятность снижения ФРС увеличивается, что вызывает желание покупать по низким ценам, одновременно слабость доллара и геополитическая напряженность подтверждают статус золота как безопасного актива.

С технической точки зрения текущая ситуация очень чувствительна. Уровень (4190 долларов), расположенный на 200-часовой скользящей средней(EMA), играет роль краткосрочной поворотной точки. Если этот уровень будет пробит, существует высокий риск массовых распродаж. В случае дальнейшего снижения возможен возврат к месячному минимуму###4163~4164 долларов(, что может разрушить восходящий тренд с конца октября и привести к падению ниже 4100 долларов. С другой стороны, сопротивление сосредоточено в диапазоне 4250~4260 долларов, и только пробитие верхней границы этого диапазона по закрытию дня откроет путь к дальнейшему росту.

) Макроэкономический фон: замедление инфляции и ослабление занятости способствуют смягчению политики

У ФРС есть все основания для снижения ключевой ставки. Индекс цен на личные потребительские расходы(PCE), опубликованный Минторгом США за сентябрь, составил 2.8% по сравнению с прошлым годом, что соответствует ожиданиям, а базовый PCE снизился с 2.9% до 2.8%, что указывает на охлаждение инфляции. Также показатели занятости свидетельствуют о замедлении рынка труда, что усиливает ожидания по «замедлению темпов» денежно-кредитной политики.

Индикатор CME FedWatch оценивает вероятность снижения ставки на 0.25%###bp( примерно в 90%. В то же время рынок рассматривает возможность дополнительного снижения в апреле следующего года.

Геополитические риски также играют свою роль. Обстрел энергетической инфраструктуры Украины Россией и сложности с мирными переговорами ограничивают спрос на рискованные активы, что способствует росту спроса на безопасные активы, такие как золото.

) Рыночные сигналы: сценарий Пауэлла «2025 год»

В конечном итоге, инвесторы обращают внимание не столько на сам факт снижения, сколько на его направление. Заявление Пауэлла и корректировка точечного графика(Dot Plot) определят траекторию будущих ставок, а значит, и пробитие бокового диапазона цен на золото. Участники рынка в настоящее время проявляют осторожность и воздерживаются от активных позиций до результатов FOMC в среду###местное время###. Именно поэтому цена продолжает колебаться в узком диапазоне.

Восходящий сценарий: пробитие психологической отметки в 4300 долларов

Для подтверждения роста необходимо уверенно преодолеть сопротивление в диапазоне 4250~4260 долларов по закрытию дня. В случае успеха можно рассчитывать на достижение уровня 4277~4278 долларов и закрепление выше психологической границы в 4300 долларов. Восстановление этого уровня станет сигналом к возобновлению восходящего тренда после ноября.

Риск снижения: что если цена опустится ниже 4190 долларов?

Если же уровень 200-дневной скользящей средней4190 долларов будет пробит, возможна массовая техническая продажа. Месячный минимум в диапазоне 4163~4164 долларов — запасной уровень поддержки, однако в условиях серьезной коррекции его удержание может оказаться невозможным. В случае продолжения снижения ниже 4100 долларов, что может произойти, восходящий тренд с конца октября будет полностью разрушен.