Как выбрать три основных индекса американского рынка акций в 2025 году? После просмотра этого сравнения индексов вы всё поймёте

2025年开年美国股市涨势喜人，纳斯达克指数一路领跑，涨幅达30.12%，标普500紧随其后上涨24.56%，而道琼工业指数增长则相对温和，为14.87%。面对三大指数的差异化表现，投资者的困扰也随之而来：我该选哪一个？能赚更多钱的是哪一个？

简单说，选对指数就等于投资成功了一半。今天就来深度剖析美国股市的三大核心指标，让你对号入座找到最适合自己的投资品种。

Три основных индекса: быстрый обзор состава, масштаба и характеристик

Три гиганта американского рынка имеют свои особенности.

Индекс S&P 500 — самый представительский, включает 500 крупнейших публичных компаний США, рыночная капитализация которых составляет около 80% всего американского рынка, практически охватывая все сферы экономики. Он рассчитывается по взвешенной по рыночной капитализации формуле, то есть чем больше компания, тем больше её вес, что позволяет точнее отражать реальное движение рынка.

Индекс Dow Jones Industrial — старейший, работает с 1896 года, включает всего 30 компаний — все крупные и стабильные голубые фишки. Он взвешивается по цене акций, то есть чем выше цена, тем больше влияние на индекс, что делает его волатильность ниже, чем у S&P 500.

Индекс Nasdaq Composite — рай для технологических энтузиастов, более 3000 компаний, из которых технологические акции занимают 62.5%. Он также рассчитывается по рыночной капитализации, но из-за преобладания технологических компаний его волатильность самая высокая, он растет быстрее, но и падает сильнее.

За последние 10 лет среднегодовая доходность Nasdaq составила 17.5%, у S&P 500 — 11.2%, а у Dow Jones — всего 9.1%. Что это значит? Что за последние десять лет технологический сектор показал самую сильную доходность.

S&P 500: самый стабильный “универсальный” игрок

Если бы нужно было оценить популярность индекса по личным качествам, то S&P 500 наверняка бы занял топ-3. Почему? Потому что он — наиболее широкое представление американского рынка.

По отраслевому распределению, S&P 500 включает информационные технологии (30.7%), финансы (14.5%), здравоохранение (10.8%), неосновные потребительские товары (10.5%) и телекоммуникации (9.5%) — практически отражает структуру экономики США. Не нужно бояться делать ставку на один сектор, потому что этот индекс — сбалансированный портфель.

Посмотрите на топ-10 составляющих: Apple, Nvidia, Microsoft, Amazon, Meta, Google, Berkshire Hathaway, Broadcom, Tesla — все крупные мировые компании. В частности, Apple занимает 7.27% веса, а топ-10 — 34.63%. Это значит, что движение этих гигантов напрямую влияет на индекс.

За последние тридцать лет, несмотря на кризисы, такие как интернет-бум, ипотечный кризис, пандемия и повышение ставок, S&P 500 быстро восстанавливался и достигал новых максимумов. Такая устойчивость обусловлена высокой диверсификацией — плохие новости в одном секторе не приводят к краху всего индекса.

Недавние коррекции подтвердили это. Индекс снизился почти на 10% от рекордных максимумов, пробил поддержку 5673 пункта, начался технический откат. Но по историческим законам такие коррекции — лишь небольшие эпизоды в общем долгосрочном росте.

Dow Jones: “стабильный” классический голубой фишка

Входит всего 30 компаний, кажется, мало, но это — элита. Все они — крупные, прибыльные и дивидендные компании, символы американской экономики.

В составе — Goldman Sachs, UnitedHealth, Microsoft, Home Depot, Caterpillar — лидеры своих отраслей. В распределении по секторам — финансы (25.4%), информационные технологии (19.3%), здравоохранение (14.6%) — классический “портфель стоимости”.

Поскольку индекс взвешивается по цене акций, более дорогие акции оказывают большее влияние, что делает его менее волатильным. В 2008 году во время кризиса он упал меньше, чем S&P 500; в сильные годы, такие как 2013 и 2019, его рост был менее заметен.

Проще говоря, Dow Jones — консервативный инвестор, не ищущий больших доходов, а предпочитающий стабильность. Для тех, кто не любит волатильность и ценит дивиденды — это хороший выбор.

Nasdaq: “ускоритель” для любителей технологий

Nasdaq — самый “дикий” из трех, более 3000 компаний, более половины (55.15%) — технологические акции. Топ-10 составляющих — почти все технологические гиганты и лидеры новой экономики: Apple, Microsoft, Nvidia, Amazon, Meta, Google — доминируют.

Эта концентрация определяет характер Nasdaq: он растет быстро и падает тоже очень резко. За последние 10 лет среднегодовая доходность — 17.5%, что на 6% выше, чем у S&P 500.

2022 год стал переломным. В то время ФРС резко повысила ставки, и ожидания роста технологических компаний снизились, Nasdaq упал почти на 30%. Но с окончанием повышения ставок в 2023 году и началом бума AI, индекс быстро восстановился и за год вырос более чем на 40%. В 2024 году, при ожиданиях снижения ставок, Nasdaq продолжает расти.

Недавняя коррекция тоже характерна. Nasdaq 100 с рекордных 22248 пунктов в декабре снизился на 10%, начался технический откат. В то же время, торговый дефицит США достиг рекордных 1314 миллиардов долларов, что усиливает опасения по поводу торговых рисков, и технологические акции оказались в числе первых, кто пострадал.

Кто станет победителем 2025 года?

Чтобы ответить, нужно учесть несколько ключевых факторов.

Направление политики по ставкам — главный фактор. Если ФРС продолжит снижение ставок, выиграют ростовые акции (Nasdaq), поскольку низкие ставки повышают оценки технологических компаний; при сохранении высоких ставок выиграют value-акции (Dow Jones).

Оценка экономического цикла — тоже важна. В случае мягкой посадки или умеренного восстановления экономики, лидировать могут технологические акции и S&P 500; при риске рецессии — защитные сектора (потребление, здравоохранение) в Dow Jones.

Отраслевые изменения — спрос на AI, облачные технологии, полупроводники продолжит расти, что может поддержать Nasdaq, но есть риск пузыря. В то же время, традиционные индустрии в Dow Jones, такие как промышленность и энергетика, при цифровизации и переходе к низкоуглеродной экономике могут получить новую оценку. Благодаря сбалансированности, S&P 500 легче извлечь выгоду из отраслевых циклов.

Геополитические риски — внешние факторы. Усиление конкуренции США и Китая в сфере технологий, риски в цепочках поставок полупроводников могут негативно сказаться на Nasdaq; колебания цен на энергоносители — на традиционные энергетические компании в Dow Jones; антимонопольные и регуляторные меры — на прибыль технологических гигантов.

Какой индекс выбрать?

Если вы — агрессивный инвестор, готовый к 20-30% краткосрочным откатам, с инвестиционным горизонтом более 5 лет, Nasdaq — самый перспективный. Верите в долгосрочный рост AI и технологий — делайте ставку на Nasdaq. Но будьте готовы к сильной волатильности.

Если ищете баланс риска и доходности, хотите участвовать в росте технологий, но не хотите слишком заморачиваться, S&P 500 — самый удобный выбор. Этот индекс включает как технологические гиганты, так и стабильные отрасли — энергию, финансы. Долгосрочные вложения или базовая часть портфеля — это “стандартный ответ”.

Если хотите стабильных дивидендов, не любите волатильность и не ждете быстрых прибылей, Dow Jones — ваш выбор. В нем 30 компаний — лидеры своих отраслей, стабильные и с хорошими дивидендами. Но потенциал роста у него ниже, и нужно это учитывать.

Итог

Краткосрочно (1-2 года) — при продолжении снижения ставок ФРС, вероятнее всего, выиграет Nasdaq; при росте рисков рецессии — S&P 500 будет более сбалансированным и надежным.

Долгосрочно (более 5 лет) — Nasdaq благодаря технологическому прогрессу и AI имеет потенциал превзойти рынок, но требует психологической готовности к коррекциям; S&P 500 — более стабильный “долгосрочный партнер”, который стоит рассматривать в первую очередь.

Три индекса — не лучше и не хуже, а просто разные по характеристикам и рискам. Главное — выбрать тот, который соответствует вашему уровню риска, срокам и ожиданиям по доходности. Правильный выбор — залог успеха; неправильный — даже лучшие тренды не помогут.