Анализ работы электронной торговой системы на американском рынке акций 24/7: арена для глобальных трейдеров

「Послерынок — настоящее поле боя» — эта фраза давно ходит по кругам инвесторов, но действительно ли вы понимаете логику работы электронных торгов на американском рынке? От Нью-Йорка до Токио, от фьючерсов до отдельных акций, электронные торги стали ключевым плацдармом для глобальных инвесторов, ловящих ночные возможности. В этой статье мы разбираем послерыночные торги на американском рынке акций, фьючерсы, время торговли, запросы котировок и скрытые ловушки торговли.

Электронные торги: торговая революция, преодолевшая временные ограничения

Традиционный рынок ограничен часами работы биржи, тогда как появление электронных торгов полностью изменило эту картину. Это форма торговли вне обычных торговых часов через электронные системы, соединяющие глобальных трейдеров.

На примере американского рынка обычное торговое окно — только с 9:30 утра до 4:00 пополудни восточного времени. Но послерыночные электронные торги разломали эту временную стену, позволяя инвесторам продолжать торговать до и после закрытия. Для трейдеров в разных часовых поясах это означает, что рынок никогда не закрывается — независимо от того, на каком континенте вы находитесь, вы можете заранее развернуть себя на основе ночных новостей для следующего дня торгов.

Гибкость электронных торгов на фьючерсах еще более впечатляет. От сырой нефти, золота до различных фондовых индексов фьючерсы достигли целевого показателя почти 24-часовых непрерывных торгов. Глобальные инвесторы могут реагировать на колебания рынка в любой момент, не дожидаясь звонка открытия.

Стоит отметить, что после введения ночных торгов на Тайваньской бирже фьючерсов в 2017 году местные инвесторы наконец получили возможность торговать одновременно с международным рынком. Появление таких продуктов, как индексные фьючерсы тайваньского индекса, расширило окно торговли для тайваньских инвесторов.

График послерыночных торгов на американском рынке: изучаем пульс глобального рынка

Время послерыночных торгов на американском рынке акций (электронные торги) — это четыре часа после закрытия, то есть с 4:00 пополудни до 8:00 вечера восточного времени. Однако из-за перехода США между летним и зимним временем, соответствующее время в Тайване будет отличаться.

Примечание: летнее время в США начинается со второго воскресенья марта по первое воскресенье ноября, зимнее — с первого воскресенья ноября по второе воскресенье марта следующего года.

Фьючерсные электронные торги: настоящая глобальная 24-часовая торговля

По сравнению с послерыночными торгами на американском рынке акций, механизм торговли на фьючерсном рынке более сложный, и время торговли различается для разных продуктов. На примере фьючерсов на фондовые индексы:

Примечание: в понедельник электронные торги начинаются на 1,5 часа позже.

В отличие от этого, послерыночное время для фьючерсов тайваньского индекса — с 3 часов дня до 5 часов утра следующего дня, с относительно более коротким временем торговли. Валютные фьючерсы продолжаются с 5:25 дня до 5 часов утра следующего дня.

Запросы котировок электронных торгов: отслеживаем движение рынка по многим каналам

Источники котировок послерыночных торгов на американском рынке акций

Инвесторы могут получить послерыночные котировки американских акций несколькими способами. На официальном сайте NASDAQ есть отдельная страница послерыночных торгов, на которой отображаются в реальном времени цены закрытия и колебания различных акций в период электронных торгов. Кроме того, основные платформы торговли брокеров и третьесторонние аналитические программы (такие как TradingView) также предоставляют толчки котировок в реальном времени.

Запросы котировок электронных торгов по фьючерсам

CME Group, крупнейшая в мире биржа фьючерсов, и её уполномоченные платформы брокеров позволяют запрашивать послерыночные котировки американских фьючерсов. Профессиональные торговые программы, такие как TradingView, интегрируют котировки фьючерсов с нескольких бирж, облегчая инвесторам сравнение между рынками.

Скрытые затраты и предупреждения о рисках при торговле электронными торгами

Ловушки, вызванные расхождениями в котировках

Котировки электронных торгов различных торговых платформ существенно отличаются. Некоторые брокерские платформы отображают только собственные системные котировки, и даже если инвесторы видят лучшие цены на других платформах, они не могут выполнять торги на их основе. Эта «асимметрия информации» напрямую преобразуется в потери затрат,

Эффект усиления колебаний цен

Ликвидность электронных торгов намного ниже дневных торгов, и внезапные неприятные новости часто приводят к скачкам цен. Если инвесторы держат позиции после закрытия рынка, они могут столкнуться с односторонними колебаниями более 30% в течение ночи, и часто невозможно закрыть позицию при открытии рынка на следующий день.

Резкое расширение спреда между ценой покупки и продажи

Во время обычных торговых часов спред (Spread) голубых фишек может составлять всего 1 цент. Однако на электронных торгах цена покупки и продажи одной и той же акции может отличаться на несколько центов или даже несколько десятков центов. Каждая транзакция платит за этот спред.

Трудности с исполнением лимитных ордеров

Система послерыночных торгов на американском рынке акций в основном принимает только лимитные ордера, и инвесторы должны самостоятельно устанавливать цену исполнения. Если рыночная цена значительно отклоняется от установленного уровня, система никогда не выполнит правило, что приводит к тому, что запланированная торговля не может быть произведена.

Двусторонняя природа торговли электронными торгами: сосуществование возможностей и рисков

Основные преимущества

Временная гибкость: инвесторы не должны придерживаться фиксированного расписания торговли; они могут корректировать свои позиции как до, так и после закрытия рынка на основе новостей.

Расширение участия рынка: глобальные инвесторы торгуют на единой платформе, увеличивая глубину рынка и эффективность ценообразования.

Возможность предварительного размещения в послерыночное время: на основе важных объявлений после закрытия рынка (таких как финансовые отчеты, решения Федеральной резервной системы) инвесторы могут заранее занять выгодные позиции.

Скрытые риски

Крупные игроки давят на розничных инвесторов: участники электронных торгов в основном — это учреждения и профессиональные трейдеры, которые имеют преимущество в информации и масштабе средств, и розничные инвесторы сталкиваются с риском быть «захваченными».

Коллапс ликвидности: сокращение торгового объема означает, что некоторые акции в течение длительного времени остаются без спроса, и совершение сделки становится роскошью.

Системные риски: электронные торги полностью основаны на автоматическом компьютерном согласовании, и если система испытывает задержку или отказ, исполнение торговли будет нарушено, и инвесторы не смогут вовремя остановить работу.

Последний совет для рациональной торговли

Торговля на электронных торгах не равна «24-часовому заработку». Хотя время увеличилось, сложность рисков также значительно возросла. Инвесторы должны тщательно оценить свою терпимость к риску только после полного понимания конкретных правил каждой торговой платформы.

Привлекательность послерыночной торговли заключается в её гибкости, но истинный источник прибыли — это накопленные знания и управление рисками, а не частота торговли. Перед входом на поле боя электронных торгов убедитесь, что вы готовы справиться со скрытыми проблемами.