Австралийский доллар резко восстанавливается, иена сталкивается с давлением на вмешательство【Анализ валютных рынков】

Обзор валютных трендов за прошлую неделю

За прошедшую неделю (22/12-26/12) индекс доллара США демонстрировал нисходящую динамику, снизившись на 0.67%, что принесло пользу большинству валют, не входящих в состав доллара. Наиболее заметный рост показал австралийский доллар, увеличившись на 1.63% за неделю, японская иена выросла на 0.74%, британский фунт — на 0.88%, а евро — на 0.52%.

Евро достиг недавних максимумов, ожидания по политике ФРС становятся ключевыми

Обзор тренда

Евро/доллар на прошлой неделе впервые за три месяца превысил уровень 1.1808, достигнув нового максимума, и в итоге за неделю вырос на 0.52%. Рост ВВП США за третий квартал составил впечатляющие 4.3%, значительно превысив рыночные ожидания. Однако задержка в данных ограничила их влияние на текущие опасения по поводу рынка труда, и ожидания снижения ставок по-прежнему остаются на высоком уровне.

Анализ ожиданий по политике

Согласно данным инструмента FedWatch от Чикагской товарной биржи, вероятность того, что Федеральная резервная система начнет снижать ставки в апреле следующего года, составляет 62.9%, а к 2026 году ожидается два снижения ставок. Сокращение ликвидности в период рождественских праздников временно повысило риск-аппетит, однако влияние новогодних каникул, по прогнозам, сохранится и на этой неделе, что может привести к колебаниям рынка.

Прогноз и технический анализ

Morgan Stanley дает разносторонний прогноз по паре евро/доллар на 2026 год: в первой половине года, под воздействием снижения ставок ФРС, сужение разницы в доходности между США и Евросоюз благоприятно скажется на евро, ожидается рост до 1.23, а в оптимистическом сценарии — даже до 1.30; во второй половине года признаки ослабления экономики Европы вновь усилятся, в то время как экономика США продолжит демонстрировать устойчивость, и евро/доллар, вероятно, снизится до 1.16.

С технической точки зрения, евро/доллар столкнулся с заметным сопротивлением около 1.18 и откатился, при этом 21-дневная скользящая средняя на уровне 1.17 стала важной поддержкой. Если цена не сможет существенно пробить уровень 1.18, давление вниз усилится; в случае успешного пробоя сопротивление ожидается около 1.186.

Основные события на этой неделе

Трейдерам рекомендуется внимательно следить за публикацией протоколов заседания ФРС и данными по PMI за декабрь в США и Еврозоне. Если сигналы о снижении ставок от ФРС усилятся, это дополнительно поднимет евро/доллар; в противном случае — может оказать давление на его рост.

Иена под давлением, вмешательства правительства не могут изменить нисходящий тренд

Ослабление доллара/иены

На прошлой неделе доллар/иена снизился на 0.74%, чему способствовали в целом слабость доллара и рост ожиданий вмешательства японских властей. 22 декабря министр финансов Японии Кацуюки Кавагути подчеркнул, что недавние колебания иены не имеют фундаментальной поддержки и обладают явными спекулятивными характеристиками, и что японские власти намерены принять необходимые меры. Это заявление быстро повысило ожидания вмешательства со стороны японских властей и оказало краткосрочную поддержку иене.

Анализ среднесрочной тенденции

Тем не менее, аналитики таких крупных институтов, как JPMorgan и BNP Paribas, считают, что к 2026 году доллар/иена может преодолеть уровень 160. Их логика основана на высокой разнице в доходности между США и Японией и на том, что отрицательные реальные ставки в Японии в краткосрочной перспективе вряд ли улучшатся, что создает долгосрочное давление на иену. Общий консенсус рынка — вмешательство на валютном рынке в одиночку вряд ли сможет кардинально изменить нисходящий тренд иены, если только Банк Японии не примет более радикальные меры.

Ночные рынки свопов показывают, что трейдеры ожидают следующего повышения ставки Банка Японии во второй половине 2026 года.

Текущие торговые рекомендации

На этой неделе трейдерам рекомендуется сосредоточиться на данных по экономике США и выступлениях японских чиновников. В связи с сохранением ожиданий вмешательства, доллар/иена может оставаться под давлением и расти с ограниченной амплитудой.

С технической точки зрения, доллар/иена находится выше 21-дневной скользящей средней, которая выступает в качестве недавней поддержки. Если цена опустится ниже этого уровня, следующая поддержка — около 154.3, что является недавним минимумом; если же цена продолжит торговаться выше, вероятность роста с колебаниями возрастает, сопротивление — около 158.