Что означает короткая продажа акций: как использовать возможности получения прибыли на падающем рынке?

Рынок подобен смене времен года в природе — весна рождает, лето растит, осень собирает урожай, зима прячет. Цикл повторяется вновь и вновь. В криптовалютных и традиционных финансовых рынках длинные позиции и шортовые стратегии формируют полноценную торговую экосистему — если кто-то ожидает роста рынка, обязательно найдутся те, кто подготовится к падению. А большинство розничных инвесторов зачастую умеют только покупать дешевле и продавать дороже, игнорируя возможность получения прибыли на понижающемся рынке через механизмы шортинга.

Что такое короткая продажа акций? Основная логика

Шортинг (или короткая продажа) — очень простая идея: когда вы предполагаете, что цена актива снизится, вы берёте его у брокера в долг по текущей цене, продаёте, а затем, когда цена действительно падает, покупаете обратно и возвращаете. Так вы зарабатываете на разнице цен.

В отличие от длинной позиции — “купить дешевле, продать дороже” — шортинг полностью противоположен по логике — “продать дороже, купить дешевле”. Эта механика играет гораздо более важную роль на рынке, чем большинство предполагает.

Почему рынку необходим механизм шортинга?

Что произойдет, если на рынке можно только покупать? В истории есть реальные примеры — когда на рынке отсутствует возможность шортинга, цены искажаются до крайности: при росте они стремительно взлетают, при падении — обрушиваются в линию, рынок становится крайне нестабильным.

Три основные функции шортинга:

Сдерживание формирования пузырей — когда какая-то акция или проект переоценены, шорт-силы снижают цену, возвращая оценку к разумным уровням — это своего рода механизм саморегуляции рынка.

Увеличение ликвидности рынка — если можно только покупать, интерес участников ограничен ростом; при поддержке шортов и лонгов, и при росте, и при падении появляется возможность получать прибыль, что повышает активность и глубину торгов.

Хеджирование рисков — для институциональных и частных инвесторов, держащих крупные позиции, шортинг служит инструментом защиты от системных рисков, помогает сохранить капитал при неопределенности рынка.

Как реализовать шортинг акций? Основные инструменты сравнение

Разные инструменты шортинга подходят разным инвесторам, важно выбрать тот, что соответствует вашему уровню и рискам.

Маржинальный шортинг (самый высокий порог)

Это классический способ — заем акций у брокера. Например, у известных брокеров минимальный капитал обычно от 2000 долларов, и счет должен постоянно поддерживать активы на уровне не менее 30% от стоимости заемных акций.

Плюс маржинального шортинга — владение реальными акциями, минус — сложность процедур, высокие издержки (включая проценты), строгие требования к капиталу, больше подходит крупным инвесторам.

CFD-шортинг (самая гибкая)

Контракты на разницу (CFD) — это финансовые деривативы, позволяющие торговать активами с меньшим залогом. В сравнении с маржой, CFD имеют явные преимущества:

• Минимальный депозит — от 50 долларов
• Поддержка множества активов (акции, индексы, валюты, товары)
• Гибкость — можно закрывать позицию в любой момент
• Контролируемый риск — есть механизмы ограничения убытков

Цена CFD обычно отслеживает цену базового актива, но не требует его владения — это “следящий” контракт. Для розничных трейдеров с ограниченным капиталом — отличный вариант для шортинга.

Фьючерсы (профессиональный уровень)

Фьючерсы — стандартизированные контракты на будущую поставку по оговоренной цене и сроку. Шортинг фьючерсов похож на CFD, но есть существенные минусы:

• Высокий порог входа — большие маржинальные требования
• Необходимость исполнения обязательств или перенос контрактов при истечении
• Возможность физической поставки, что усложняет операции
• Меньшая гибкость, требует опыта

Обычно частным инвесторам не рекомендуется напрямую шортить фьючерсы, если только вы не профессиональный трейдер.

Обратные ETF (надежный вариант)

Покупка ETF, отслеживающих короткие позиции — как поручить профессионалам шортить за вас. Такие фонды автоматически держат шортовые позиции, отслеживая обратное движение индексов. Например, ETF на шорт NASDAQ растет при падении индекса.

Плюс — риск более контролируемый, управление профессиональной командой; минус — более высокие издержки (включая комиссии за перенос), и ограниченность доходности.

Что такое шортинг акций: практический пример

Больше теории — лучше один реальный кейс. Возьмем известную технологическую компанию:

Некоторый инвестор заметил по техническому анализу, что после обновления исторического максимума в 1243 доллара в ноябре 2021 года, акция не смогла снова пробить уровень, и, вероятно, ожидается коррекция. В январе 2022 года он решил открыть короткую позицию:

Пошаговая схема:

Первый шаг: взять у брокера 1 акцию по цене 1200 долларов и продать, получив 1200 долларов на счет

Второй шаг: дождаться снижения цены, например, до 980 долларов, и купить обратно 1 акцию

Третий шаг: вернуть акцию брокеру, закрыв позицию

Расчет прибыли: 1200 — 980 = 220 долларов прибыли (без учета комиссий и процентов)

Этот пример показывает, что при точном техническом анализе и правильном прогнозе шортинг тоже может приносить значительную прибыль.

Шортинг валютных пар: еще один источник дохода

Шортинг валют — тот же принцип, что и с акциями, только актив — валютная пара.

Например, инвестор ожидает падения фунта к доллару. При использовании 200-кратного кредитного плеча и марже в 590 долларов он открывает шорт по паре GBP/USD по цене 1.18039. Когда курс снизится на 21 пункт до 1.17796, его прибыль составит 219 долларов, доходность — 37%.

На что влияет курс валют:

• Разница в ставках центральных банков
• Торговый баланс и макроэкономические показатели
• Уровень инфляции
• Объем валютных резервов
• Общие ожидания по экономике
• Рыночные ожидания по денежно-кредитной политике

Торговля валютой с шортингом требует высокой профессиональной подготовки и осознанности рисков.

Риски шортинга: важно знать и учитывать

Шортинг кажется простым, но риски зачастую недооценивают. Обратите внимание на следующие моменты:

Неограниченные убытки, ограниченная прибыль

Это главный риск шортинга. В длинной позиции максимум — потерять вложенные деньги (акция не может упасть ниже 0). В шортинге — потенциально неограниченные убытки, так как цена может расти бесконечно.

Пример: инвестор продал 100 акций по 10 долларов, заработал 1000 долларов. Если цена вырастет до 100 долларов, он потеряет 9000 долларов. А если до 1000 долларов? Убытки станут еще больше. Вот в чем опасность.

Риск принудительного закрытия позиции

Заемные ценные бумаги остаются в собственности брокера, он может в любой момент потребовать закрытия позиции. При сильных колебаниях рынка и недостатке маржи система автоматически закроет позицию, зачастую по худшей цене, что приведет к значительным потерям.

Обратные ценовые колебания

Если рынок пойдет против вас — актив вы будете шортить, а он начнет расти — вы не только не заработаете, но и понесете все более растущие убытки. Это психологически тяжело, и зачастую заставляет инвестора в самый плохой момент закрывать позицию с убытком.

Важные советы при шортинге

Краткосрочные стратегии — обязательны — потенциал прибыли у шортинга ограничен (максимум — до нуля), долгосрочное держание увеличивает риск принудительного закрытия и требований брокера. Правильный подход — установить целевую цену, фиксировать прибыль при достижении, быстро закрывать позицию.

Контроль позиций — ключ к успеху — шортинг можно использовать для хеджирования длинных позиций, но не стоит делать его основной стратегией. Рекомендуемый размер шортовых позиций — 10-20% от портфеля, не более.

Не усугубляйте убытки — многие пытаются “добавить” к убыточной позиции, чтобы снизить среднюю цену — это смертельная ошибка в шортинге. При обратном движении рынка — быстро закрывайте убытки, избегайте иллюзий.

Устанавливайте стоп-лоссы и тейк-профиты — заранее определите уровни выхода, строго придерживайтесь их, не торгуйте эмоционально.

Итог: правильная позиция при шортинге

Шортинг — не азартная игра, а инструмент управления рисками для профессиональных инвесторов. Основная идея — при наличии достаточного понимания рынка и соотношения прибыли и риска, это тактическое решение.

Многие успешные инвесторы зарабатывали на шортах, но у них есть общие черты: строгая осознанность рисков, рациональное управление позициями и глубокое понимание рынка.

Если хотите участвовать в шортах, задайте себе три вопроса:

1. Я действительно понимаю фундаментальные и технические показатели этого актива?
2. Могу ли я выдержать неограниченные убытки?
3. Даже при неудаче — повлияет ли это на мою жизнь?

Если ответы “да” или “после тщательной оценки”, — можете рассматривать шортинг. Иначе — лучше оставить длинные позиции или держать наличные.